최근까지 억만장자 투자자들은 비트코인(암호화폐: BTC) 구매에 관심이 거의 없거나 전혀 없는 것처럼 보였다. 하지만 2024년에는 상황이 바뀌고 있는 것 같다. 현재 상위 200대 억만장자 헤지펀드 운용사 중 절반이 비트코인을 소유하고 있다. 그리고 경우에 따라서는 포트폴리오를 위해 암호화폐를 사들이기 위해 엔비디아를 매각하기 한다.
물론 여기에는 여러 가지 요인이 작용하고 있다. 엔비디아와 같은 초고수익 주식을 정당한 이유 없이 매도하는 것은 아니다.
억만장자들이 비트코인.비트코인 ETF로 전환하는 이유를 자세히 살펴보자.
비트코인 소유권의 진정한 티핑 포인트는 1월에 새로운 현물 비트코인 ETF가 출시되었다는 점이다. 갑자기 억만장자 투자자들은 암호화폐 시장에 직접 진입할 필요가 없는 쉽고 편리한 비트코인에 투자할 수 있는 방법을 갖게 되었다.
SEC에 제출된 최신 13F 자료에 따르면 지난 8개월 동안 비트코인에 얼마나 많은 자금이 유입되었는지 알 수 있으며, 그 수치는 놀랍다. 코인셰어즈의 최신 수치에 따르면 연초 이후 비트코인에 유입된 자금은 약 200억 달러에 달한다. 이는 다른 암호화폐에 비해 훨씬 많은 수치이며, 실제로 헤지펀드는 이러한 ETF의 가장 큰 구매자 중 일부로 부상했다.
억만장자들은 비트코인을 사들이는 동시에 엔비디아 보유 자산의 일부를 처분하고 있다. 예를 들어, 올 여름 초, 두 명의 유명 억만장자 헤지펀드 매니저인 D.E. Shaw의 데이비드 쇼와 Point72 자산운용의 스티븐 코헨은 엔비디아 주식을 매각하고 이 돈을 새로운 현물 비트코인 ETF 중 가장 인기 있는 iShares Bitcoin Trust(나스닥: IBIT)에 재분배했다.
비트코인의 상승 잠재력
물론 올해 비트코인에 왜 이렇게 많은 자금이 유입되었는지 이해할 수 있다. 이 디지털 자산은 올해 들어 40% 상승했으며, 지난 3월에는 사상 최고가인 73,750달러를 기록했다.
인상적인 소식이지만, 올해 엔비디아의 주가는 132% 더 인상적이다. 지난 2년간 엔비디아의 실적을 자세히 살펴보면 정말 놀랍다. 진정한 포물선이 된 주식이 있다면 바로 엔비디아일 것이다.
억만장자는 '스마트 머니'가 되어야 하는데, 왜 포물선이 된 자산을 팔아 그 돈을 다른 곳에 재분배했을까요? 당연하게 들릴지 모르지만 비트코인의 상승 잠재력과 관련이 있다.
비트코인은 향후 20년 동안 엔비디아보다 훨씬 더 높은 상승세를 보일 것이다. 실제로 MicroStrategy의 Michael Saylor는 2045년까지 비트코인의 가치가 코인당 4,900만 달러에 달할 수 있다고 말했다. 이는 거의 83,000%에 달하는 잠재적 투자 수익률이다!
독립형 자산 클래스로서의 비트코인
비트코인이 선호하는 또 다른 요인은 월스트리트에서 암호화폐가 고유한 위험 보상 프로필을 가진 독립형 자산군이라는 인식이 커지고 있다는 점이다.
이는 포트폴리오 다각화의 관점에서 볼 때 엄청난 의미를 갖는다. 따라서 현명한 억만장자 투자자가 포트폴리오의 일정 비율을 주식이나 채권과 같은 전통적인 자산군에 할당할 수 있는 것처럼, 이제 해당 포트폴리오의 최소 일부를 암호화폐에도 할당해야 할 필요성이 인식되고 있다.
물론 가장 큰 문제는 이러한 할당이 얼마나 커질지이다. 현재로서는 대부분의 억만장자 헤지펀드 투자자들이 포트폴리오의 0.2%에서 1%까지 비트코인에 할당하는 것을 선택하고 있는 것으로 보인다. 따라서 아직 암호화폐에 먼저 뛰어들고 있는 것 같지는 않다. 하지만 1억 달러 포트폴리오의 1%는 100만 달러이므로 많은 자금이 걸려 있습니다. 그리고 1%의 할당은 시간이 지나면 훨씬 더 커질 수밖에 없다. 예를 들어, 아크 인베스트의 캐시 우드는 비트코인에 대한 최적의 포트폴리오 할당이 19.4%까지 높아질 수 있다고 말한다.
비트코인의 위험 조정 성과
비트코인과 엔비디아는 모두 고위험 고수익 투자 기회이다. 절대 수익률에만 집중하는 대신 위험 조정 수익률에 집중하는 것이 더 나은 접근 방식일 수 있다.
위험 조정 수익률을 측정하는 가장 일반적인 방법은 추적 대상 자산의 변동성을 고려한 샤프 비율을 사용하는 것이다. 일반적으로 샤프 비율이 높을수록 투자 매력이 높다.
이것이 바로 비트코인이 투자로서 주목할 만한 이유이다. 지난 10년 동안 비트코인은 실제로 다른 어떤 자산군보다 높은 샤프 비율을 보였으며, 여기에는 기술 주식도 포함된다. 비전문가들의 말을 빌리자면 비트코인은 엄청나게 위험하고 변동성이 크지만, 그 모든 초과 위험을 감수한 대가를 받을 수 있다는 것이다.
장기적으로 비트코인
억만장자 투자자들은 과거 실적보다 더 많은 것을 고려한다. 그들은 상승 잠재력, 포트폴리오의 전반적인 다각화, 포트폴리오의 전반적인 리스크에 대해 생각하고 있다. 이것이 바로 비트코인이 장기적인 투자 기회로 매력적인 이유이다. 고위험이고 투기적일 수 있지만 장기적으로 타의 추종을 불허하는 성과를 낼 수 있는 잠재력을 가지고 있다.
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