경제

현대차 인도 주가 하락

2hvirus 2024. 10. 22. 16:17
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현대 자동차 인도 주식은 화요일 뭄바이 데뷔 초반 6% 가까이 하락했는데, 개인 투자자들의 반응이 좋지 않자 미국 최대 기업공개(IPO)를 위한 거래가 미지근한 출발을 보였다. 이 주식은 시장 범위 상단인 1,960루피에 거래된 후 1,844.65루피까지 낮게 거래되었다.

한국의 현대 자동차는 올해 세계에서 가장 활기찬 상장 장소 중 하나인 남아시아 국가에서 투자자들의 주식 매각 열풍의 혜택을 누리기 위해 IPO를 통해 인도 사업부의 지분 17.5%를 매각했다.

현대의 거래는 기관의 강력한 수요를 보였으며, 매각 마지막 날에 기관의 수요가 급증했다. 그러나 개인 투자자들은 IPO에서 예약했던 부분의 약 절반만 매수했다.

분석가들은 모기업이 거래 수익금을 모두 받고 인도 자동차 산업의 수요가 감소함에 따라 개인 트레이더들이 거절당했다고 말했다. 이번 IPO는 기본적으로 기관이 구한 것입니다."라고 Gomatrix(HK) Ltd의 Cirque India Equity Fund의 최고 투자 책임자인 암바르 타네자(Ambar Taneja)는 말한다. "개인 투자자도 안목이 있고 밸류에이션이 무엇인지 알고 있다는 것은 건전한 신호입니다."

이번 거래에 대한 저조한 개인들의 관심은 최근 일부 기업공개, 특히 소규모 이슈에서 나타난 열풍과 대조적이었다. 일부 분석가들은 이전에 매출 기준으로 인도에서 두 번째로 큰 자동차 제조업체인 인도의 기업가치를 약 190억 달러로 평가한 33억 달러 규모의 기업공개의 가격에 대해 우려를 표명한 바 있다.

블룸버그 인텔리전스의 애널리스트 조안나 첸은 기업가치가 한국 모기업의 약 5배에 달하지만 마루티 스즈키 인디아와 같은 인도 동종 기업의 기업가치와 비슷하다고 지

블룸버그가 집계한 데이터에 따르면 인도의 신규 상장 첫날 주가가 평균 39% 상승했다는 점을 고려하면 현대의 주가는 초기 하락세가 두드러졌다.

하지만 데뷔가 부진하면 첫날 대형 상장이 저조한 경향이 있는 인도에서 볼 수 있는 장기적인 추세를 확인할 수 있다.인도 국영 생명보험공사의 주가는 당시 기록적인 현지 IPO 이후 2022년 5월에 거의 8% 하락했습다. 마찬가지로 디지털 결제 서비스 제공업체 Paytm의 운영사인 One 97 Communications Ltd.는 2021년 11월 데뷔 당시 주가가 25% 이상 하락했다.

엠케이 글로벌 파이낸셜 서비스(Emkay Global Financial Services Ltd.)의 애널리스트들은 현대가 인도에서 강력한 프랜차이즈를 구축했지만 향후 12~18개월 동안 대규모 출시가 부족하고 모회사에 대한 로열티 지급이 증가하는 것이 회사의 수익 성장을 제한하는 요인 중 하나이며, 이들은 감가 등급으로 커버리지를 시작했으며 목표 주가를 1,750루피로 설정했다.

'장기적 가치'

일부 분석가들은 회사의 장기적인 전망에 더 집중하고 있다.

노무라 홀딩스는 상장 직전에 "건전한" 거래량 증가와 차량 가격 인상에 대한 기대감을 언급하며 매수 등급으로 커버리지를 시작했다. 목표 주가는 2,472루피로 IPO 가격 대비 약 26%의 잠재적 상승 여력을 시사했다.

인도가 세계에서 가장 빠르게 성장하는 주요 경제국으로 부상하고 중산층이 확대됨에 따라 자동차 제조업체들에게 기회가 주어졌다. 스즈키 자동차의 켄이치 아유카와 부사장은 7월 인터뷰에서 인도 자동차 시장이 2047년까지 2천만 대에 도달할 것으로 예상된다고 말했다. 인도 자동차 제조업체 협회에 따르면 3월에 마감된 회계연도에 인도에서 총 420만 대의 승용차가 판매되었다.

인베스토리 Pte의 애널리스트인 데비 수바케산은 데뷔를 앞두고 스마트카르마에 기고한 메모에서 "현대 자동차 인도의 IPO는 잠재적인 장기적 가치를 제공하지만 빠른 수익을 추구하는 투자자에게는 적합하지 않다"고 말했다. 인도 자동차 산업의 소비자 선호도가 변화하고 경쟁이 치열해지는 가운데 "밸류에이션 리스크가 예상된다"고 말했다.

블룸버그가 집계한 데이터에 따르면 현대의 수익금으로 인도 IPO는 올해 들어 지금까지 120억 달러 이상을 모금하여 지난 2년간 거래량을 넘어섰지만 2021년에 모금한 기록인 178억 달러에는 미치지 못했습니다. 다른 보류 중인 데뷔작으로는 음식 배달 회사 Swiggy Ltd.와 국영 전력 생산업체 NTPC의 재생 에너지 부문이 있습니다.

현대의 상장은 아시아 태평양 지역이 바쁜 한 주를 보내고 있는 가운데 이루어졌다.

블룸버그가 집계한 데이터에 따르면 아시아 태평양 지역의 약 20개 기업이 2022년 4월 이후 주간 최대 규모인 80억 달러 이상의 자금을 조달할 수 있는 거래에서 주식을 상장하고 있다. 일본 도쿄 메트로 주식은 23억 달러 규모의 공모를 거쳐 수요일에 거래를 시작할 예정이3다.

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