블록 실적발표 24년4분기

지출 성장 둔화가 투자자들의 우려를 불러일으키면서 결제 회사 블록(XYZ)의 주가는 금요일 개장 전 거래에서 8% 하락했으며, 2025년 수익을 창출하기 위해 지금 구매하고 나중에 지불하는 대출에 대한 베팅으로 스포트라이트를 받았다.

미국인들이 강력한 노동 시장의 지지와 꾸준한 임금 상승에도 불구하고 트럼프 행정부의 무역 정책 불확실성과 지속적인 높은 금리로 어려움을 겪으면서 소비자 지출 증가율은 여전히 둔화되고 있다.

피어 투 피어 모바일 결제를 가능하게 하는 블록의 캐시 앱 비즈니스는 홀리데이 분기에 전년 동기 25%에서 약 16%의 매출 성장률을 기록했다.

Apple, Google과 같은 거대 기술 기업은 입지를 확대하고 PayPal과 같은 업계 거물들은 신중한 고객을 유지하기 위해 서비스를 확대하는 등 디지털 결제 분야는 치열한 경쟁을 벌이고 있다.

모닝스타의 수석 주식 분석가인 브렛 혼은 "이 (캐시 앱) 비즈니스의 장기 경제성은 여전히 가장 큰 불확실성 지점으로 남아 있습니다."라고 말하며 성장 궤적이 "여전히 의문"이라고 지적했다.

한편, 블록의 비즈니스 중심 Square 사업부는 해당 분기에 12%의 총이익 성장률을 기록했으며, 이는 전년 동기 18%에 비해 크게 증가한 수치이다.

블록은 2025년 매출 총이익이 전년 대비 최소 15% 증가할 것으로 예상하며, 마진은 약 240 베이시스 포인트 확대될 것으로 예상하고 있다.

분석가들은 BNPL 확장을 블록의 주요 성장 동력으로 보고 있으며, 제프리는 2025년을 "지금 또는 절대"의 해라고 부른다.

2032년까지 BNPL 시장은 1,600억 달러를 돌파할 것으로 예상되며, 월마트, 타겟, 아마존 등의 소매업체가 블록, 페이팔과 같은 핀테크 업체와 함께 이 서비스를 제공하여 신용을 싫어하는 젊은 쇼핑객을 유치할 것으로 예상된다.

빠른 승인 절차, 쉬운 접근성, 수수료 기반 수익 모델을 갖춘 BNPL은 핀테크에 매력적인 제안이지만, 기존 은행은 더 엄격한 규제, 더 높은 위험 평가 기준, 이자 기반 신용 상품에 대한 의존도로 인해 제약을 받아왔다.

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스퀘어 모회사 블록(XYZ)은 목요일에 월스트리트 예상치를 하회하는 4분기 실적과 매출을 발표했습니다. 스퀘어 주가는 금요일 투자자들이 주요 재무 지표와 2025년 가이던스에 대해 엇갈린 결과를 검토하면서 하락했다.


4분기 실적내용

주당순이익: 71센트, 시장예상치 88센트

매출: 60억3,200만 달러, 시장예상치 62억9,500만 달러

매출 총이익: 23억 1,000만 달러, 시장예상치23억 3,000만 달러

EBITDA:  7억 5천 7백만 달러, 시장예상치
7억 4천만 달러

제프리의 애널리스트 트레버 윌리엄스는 보고서에서 "캐시 앱 성장 둔화로 총이익이 소폭 감소하여 GPV 호조로 스퀘어 상승을 상쇄했습니다. 15% 이상 성장에 대한 2025 회계연도 가이드는 반복되었지만 더 가파른 성장세를 보일 것"이라고 말했다.

오늘 주식 시장에서 스퀘어 주가는 장 초반 8.8% 하락한 75.70을 기록했다.

가이던스

2025년 총이익 전망: 102억 2,000만 달러, 시장예상치 102억 8,000만 달러

TD 코웬의 애널리스트 브라이언 버긴은 보고서에서 이렇게 말했다: "블록은 스퀘어 GPV 성장에 필요한 가속화를 제공했지만, 적당한 매출 총이익이 부진하고 컨센서스를 하회하는 1분기 가이던스는 주가에 부담을 주는 것은 당연한 일입니다. 2025 회계연도는 예상보다 역비중이 더 높아질 것이며, 이는 다소 우려를 불러일으킵니다."

또한, Square 수익 보고서를 앞두고 블록 주가는 2025년에 약 2% 하락했다. 샌프란시스코에 본사를 둔 블록의 수익에는 소비자 대출 회사인 Afterpay가 포함되었다.

Square는 핵심 비즈니스에서 판매자와 소비자 구매자 모두를 위해 설계된 제품으로 양면 디지털 결제 생태계를 운영하고 있다.