리비안 주가 상승, 저렴한 SUV 생산 및 주가 의견(매수)

R2 SUV생산, R3 크로스오버 공개

리비안은 목요일 전기차 수요 둔화 속에서 더 작고 저렴한 R2 SUV와 R3 CROSSOVER를 공개하고 2026년 상반기에 인도를 앞당기기 위해 기존 시설에서 R2 생산을 시작할 것이라고 밝혔다.

리비안 주가는 목요일 오후 12.30달러로 11.5% 상승했다.

R2의 시작 가격인 4만 5천 달러는 리비안의 주력 차종인 R1 SUV와 픽업 차량을 크게 밑도는 수준이다.

이 새로운 차량은 높은 금리로 인해 전기차 수요가 급격히 둔화되는 가운데 리비안의 성공에 결정적인 역할을 할 것으로 보인다.

전기차는 일반적으로 휘발유를 사용하는 자동차보다 더 비싸다. 리비안은 이전에 사거리가 300마일(483km) 이상인 이 자동차 회사의 더 큰 R1S SUV의 5인승 버전인 R2를 아직 건설되지 않은 50억 달러 규모의 조지아 공장에서 생산할 계획이었다.

그러나 일부 분석가들은 전기차 수요가 둔화되고 있는 가운데 공장 건설의 필요성에 의문을 제기했다. 리비안은 이전에 구체적인 시기는 밝히지 않은 채 R2가 2026년에 출시될 것이라고만 말했으나 목요일 일리노이주 노멀에서 생산을 시작함으로써 일정을 상반기로 앞당기고 있다고 밝혔다.

RJ Scaringe CEO는 "노멀에서 생산 능력을 활용해 일리노이주 사이트를 이용해 R2를 출시하고 최대한 빨리 시장에 출시함으로써 가속화된 시기를 달성할 수 있다"고 말했다.

리비안은 일리노이주에서 R2를 생산하기로 결정함으로써 회사가 필요한 자본량을 줄이고 위험을 줄이는 데 도움이 될 것이라고 말했다.

리비안 투자자이자 전기 및 자율주행 모빌리티 전문가인 비탈리 골롬브는 "이는 분명히 조지아 공장에 필요한 지속적인 대규모 현금 투자를 어느 정도 압박해 준다"며 "나는 또한 그들이 보수적이기를 바라고 있고 인도 날짜를 훨씬 더 앞당길 수 있기를 바란다"고 말했다.

R2 출시를 통해 운영 자금을 조달할 수 있는 충분한 자본을 가지고 있다고 덧붙이며, 이 조치는 회사가 22억 5천만 달러 이상을 절약하도록 도울 것이다.

리비안이 전기 배달 밴을 만드는 일리노이 공장은 연간 15만대의 차량을 생산할 수 있다고 리비안 대변인이 밝혔다. 리비안은 R2가 추가됨에 따라 이 공장의 연간 총 용량이 21만5000대에 이를 것으로 예상한다고 밝혔다.

조지아주에 계획된 이 시설은 "장기 전략에서 매우 중요한 부분으로 남아있다"고 회사측은 밝혔다. 리비안은 지난해 57,232대의 차량을 생산했으며, 비용 절감과 마진 개선을 위한 업그레이드를 위해 수요 둔화와 수주에 걸친 생산 중단 시간 문제를 해결함에 따라 올해 성장은 제자리걸음을 할 것이라고 말했다.

미국에서 SUV와 픽업의 엄청난 인기에도 불구하고, 생산을 늘리고 마니아들의 초기 물결을 넘어서는 수요를 창출하는 것은 힘든 싸움이었다.

저렴한 전기차를 대규모로 제공하는 것은 여전히 저렴한 기름을 많이 쓰는 차량에서 전환하기를 꺼리는 고객을 끌어들이는 열쇠로 보인다.

리비안은 목요일에 R3 크로스오버와 더 강력한 R3X 변형 모델도 깜짝 공개했다. R3는 R2보다 비용이 적게 들고 그 이후에 출시될 것이다. 회사는 다른 세부 사항을 공개하지 않았다.

크로스오버(Crossover)는 자동차 플랫폼에 기반을 두면서도 지상고를 높이고 SUV처럼 험지를 처리할 수 있는 능력을 갖춘 차량을 말한다.
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주가의견 (매수, 16달러)

제프리스의 애널리스트 필립 후처는 리비안에 대해 '매수(Buy)' 등급과 16달러의 가격 목표를 제시했다.

애널리스트는 "리비안은 자체 소프트웨어 스택, 강력한 브랜드 정체성, 글로벌 잠재력, 유사한 성장 고통 등으로 테슬레인 정신에 가장 근접해 보였다"고 평가했다.

새로운 플랫폼의 비용이 핵심이 될 것이라고 분석가는 말했다.

리비안은 "올해 존재하지는 않더라도 두 가지 중요한 테스트에 직면해 있다: (1) 재설계, 구매 및 제조 효율성에서 35,000달러에서 40,000달러의 단위 생산 비용 절감을 제공하고, (2) R2 모델이 R1보다 훨씬 낮은 비용으로 개발될 수 있음을 보여준다"고 그의 커버리지 출시 보고서에 썼다.

새로운 차량 및 구매 등급은 투자자들에게 안도감을 줄 것이다. 목요일 거래에 들어오면서, 리비안의 주가는 2023년 현재까지 약 53% 하락했다.
리비안의 실망스러운 생산 지침과 함께, 전기차에 대한 수요 증가가 둔화되면서 주가가 하락했다.

리비안은 2024년에 약 57,000대를 생산할 것으로 예상하는데, 이는 2023년에 생산된 것과 거의 동일한 양이다. 그러나 후치안은 긍정적인 측면이 있다고 본다."라고  썼다.
전기차 수요 감소와 2분기 계획된 [공장] 폐쇄는 올해 성장을 제한할 것이지만, 2024년까지 긍정적인 총 마진을 달성하기 위해 2만 달러의 급격한 단위 비용 절감을 제공하는 데에도 도움이 될 수 있다. 리비안은 아직 긍정적인 수익과 현금 흐름을 창출하는 데 필요한 규모를 달성하지 못했다. 2023년에 약 5만 대를 고객에게 인도했다. 테슬라는 그 금액의 약 4배를 인도하기 전까지 일관된 수익을 창출하지 못했다.

월스트리트는 리비안이 2024년에 약 43억 달러의 현금을 사용할 것으로 예상하고 있다. 현금 약 94억 달러, 총 유동성 약 105억 달러로 2023년을 마감했다.

팩트셋에 따르면 리비안 주식을 다루는 분석가의 전체 55%가 매수 등급을 가지고 있다. S&P 500 종목의 평균 매수 등급 비율은 약 55%이다. 리비안 주식의 평균 분석가 가격 목표는 약 17달러이다.