3M 주가, 새 CEO 임명

3M사는 증가하는 법적 부채와 많이 줄어든 주가에 빠져있는 회사에 새로운 방향을 제시하기 위한 이 조치로 항공우주분야 베테랑인 윌리엄 브라운을 신임 최고경영자(CEO)로 지명했다.

방산업체인 L3해리스 테크놀로지스의 전 CEO가 5월 1일 3M에서 최고경영자(CEO) 자리에 오를 것이라고 화요일 밝혔다. 이 조치는 3M이 낮은 이윤과 부진한 매출 성장, 그리고 진행 중인 귀마개 및 화학 소송을 극복할 수 있다는 투자자들을 설득하는데 실패한 현 리더 마이크 로만에게는 거의 6년에 걸친 격동의 연속이다. 로만은 집행위원장직을 유지할 것이다.

122년 역사의 거대 산업을 이끌기 위해 3M이 독자적인 대열 밖으로 나선 것은 이례적이다. 이 발표는 곧바로 투자자들의 박수를 받았다. 이러한 움직임에 대한 뉴스는 승계가 발표된 후 주가가 무려 7.2% 상승했는데, 이는 2023년 6월 이후 가장 높은 수치이다.

주가는 올해 들어 여전히 약 10% 하락했지만, 분석가들은 브라운의 운영 및 거래 실적을 환영했다. 이 주식에 대해 중립 등급을 부여한 RBC의 분석가 딘 드레이는 리서치 노트에서 "지금은 3M에게 좋은 고용이며, 3M에서는 드문 외부인을 데려오기에 적절한 시기인 것 같다"고 썼다. 3M은 2018년 중반 로만이 인수한 이후 시장 가치의 약 절반을 잃었다. 급증하는 법적 차질, 팬데믹 이후의 판매 및 여러 가지 비용 절감 조치로 인해 투자자들은 불안해졌다.

포스트잇부터 전광판 화면에 이르기까지 제품을 제조하는 마지막 다각화된 대기업들 중 하나로서, 그것은 좁은 제품군과 높은 성장 그리고 더 높은 이윤을 보상해주는 미국 기업에서 점점 더 이례적인 것이 되었다.

이제, 새로운 최고경영자는 회사에 수십억 달러의 손실을 입힐 수도 있는 집단 소송의 여파를 포함하여, 3M의 많은 문제들에 직면해야만 한다. 산업과 방위 산업의 오랜 선도자인 61세의 브라운은 법적 그리고 규제적 문제에 노출되어 있는 방만한 회사들을 감독해온 수십 년의 경험이 있다.
그는 또한 합병과 분사에 대한 풍부한 경험을 가지고 있다.

브라운은 2019년 해리스와 L3 테크놀로지스의 합병을 감독하며 RTX와 노스럽 그루먼과 같은 거대 방위산업체를 만들었다. 그는 2022년 퇴임하기 전까지 CEO와 회장을 역임했다. 그의 재임 기간 동안 항공우주 및 방위산업체의 주가는 비주력 사업을 효율화하고 분사하면서 사상 최고치로 치솟았다. 해리스 이전에는 유나이티드 테크놀로지스에서 14년을 보내며 여러 인수를 성공적으로 통합했다.

브라운은 최근 행동주의 투자자 D.E.Shaw와의 거래의 일환으로 L3Harris의 사업 검토를 위한 특별 고문으로 다시 등장했다. 그 행동주의 경험은 3M이 앞으로 나아갈 방향을 계획함에 따라 도움이 될 수 있다.

64세의 로만이 수천 명의 일자리를 줄이고 공급망을 재정비하면서 3M 역사상 최대 규모의 구조조정을 시작한 지 불과 몇 달 만에 이루어졌다. 또한 3M은 미국 여러 도시의 상수도를 오염시켰다는 주장에 대해 상수도 사업부에 125억 달러나 지불하기로 한 계약을 포함하여 소위 영원한 화학물질 생산에 대한 주장을 해결하려고 노력해왔다. 로만은 또한 매출의 약 25%를 차지하는 의료 부문을 분사하기로 합의함으로써 수년 만에 3M의 가장 큰 포트폴리오 개편을 단행했다.

4월 1일자 거래는 3M에게 거의 80억 달러에 가까운 절실히 필요한 현금과 향후 매각할 계획인 새 회사의 지분 약 20%를 제공할 것이다.

그러나 이러한 변화들은 투자자들을 설득하지는 못하고 있다. 지난 1월 회사가 월가의 예상치에 못 미치는 재무 목표를 예측한 후, 3M의 주가는 5년 만에 가장 큰 폭으로 폭락했다.

브라운의 거래 실적은 3M을 위해 더 많은 포트폴리오 변경이 준비되어 있을 수 있으며 지붕 과립, 연마제, 테이프, 사무용품 등에 걸친 아찔한 일련의 사업에 걸쳐 있다는 신호이다. 블룸버그 인텔리전스 분석가 카렌 우벨하트는 리서치 노트에서 이번 경영진 변경은 "도전에 직면했던 포트폴리오에 새로운 관점을 가져오려는 시도"라고 말했다.

브라운이 3M에서 직면할 가능성이 높은 주요 결정 중 하나는 회사가 아끼는 배당금의 운명이다. 3M은 한 세기 이상 중단 없이 주주들에게 현금을 돌려주고 지난 수십 년 동안 매년 배당금을 인상함으로써 "배당 귀족"이라는 명성을 얻었다.

3M의 헬스케어 사업으로 인한 꾸준한 현금 흐름의 손실과 증가하는 법적 청구서는 지불금이 재설정될 수밖에 없다는 투자자들의 기대를 부채질했다.