인공지능 AI, 위험 존 진입 중 by 모건스탠리 마이크 윌슨

월가의 가장 영향력 있는 전략가 중 한 명이 AI 거래에 경종을 울리고 있다.

모건스탠리 최고투자책임자 마이크 윌슨은 오프닝 입찰 팟캐스트에서 "AI가 모든 산소를 빨아들이고 있다"며 "하지만 이제 우리는 그 산소를 숫자로 봐야 하는 위험한 부분으로 접어들었다고 생각한다"고 말했다.

윌슨은 2022년 주식의 "롤링 정정"과 같은 시장에서 수많은 빅콜을 한 것으로 알려져 있는데, 이 용어는 그가 만든 것이다. 더 최근에, 윌슨은 투자자들이 선거에 대해 걱정하고 계절적 효과가 유지됨에 따라 3분기에 10%의 주식 시장 조정 가능성을 언급했다. 윌슨은 "나는 숫자를 제외하고는 어디에서나 인공지능을 본다. 분명히 극적이었던 몇몇 회사를 제외하고는, 그것은 어디에서도 수익과 수익을 이끌어내지 못했다"고 경고했다.

윌슨은 많은 인공지능 강세론자들을 혼란스럽게 하는 주요 추세의 시작에 있을 수 있다.

지난 5월 말 세일즈포스(CRM) 주가는 회사의 분기별 매출이 분석가들의 예상치를 빗나가면서 급락했고, 이는 부진한 전망을 뒷받침했다.

분석가들은 Salesforce가 전망에 무게를 두고 다양한 새로운 인공지능 도구들의 예상보다 느린 흡수를 목격하고 있다고 말했다. 또 다른 인공지능 ServiceNow(NOW)는 6월 초 Guggenheim에 의해 희귀한 Sell 등급을 받았다. 그 이유는?

주식의 프리미엄 가치 평가를 정당화하기에는 비즈니스에서 AI 리프트가 충분하지 않다.

구겐하임의 존 디푸치 분석가는 고객들에게 보낸 그의 노트에서 "서비스나우는 하반기에 GenAI 사업의 증가를 기대하고 있는 것으로 보이지만, 우리의 현장 연구는 이것이 2025년까지 가능하지 않다는 것을 보여준다.

파트너 점검은 일반적으로 2분기에 긍정적이었지만, 그들이 평소처럼 긍정적이지는 않았다. 특히 GenAI 수익화가 일괄적으로 이루어지지 않고 있고 경영진이 제안한 것처럼 올해 실현될 가능성이 없기 때문에, 몇몇 파트너들은 2H24에 대해 우려를 표명했다"고 구겐하임의 분석가 존 디푸치는 고객들에게 보낸 그의 노트에서 말했다.

그러나 인공지능을 뒤흔드는 것은 더 많은 증거를 필요로 할 수 있다. 그리고 엔비디아와 같은 인공지능 거물을 볼 때 그럴듯한 이유가 없는 것은 아니다. 6월 18일, 엔비디아는 시가총액 3조 3,400억 달러에 도달했고, 마이크로소프트와 애플을 잠깐 능가하는 세계적으로 가장 높은 가치를 가진 회사로 만들었다. 그 이후로 그 회사의 주식은 조금 하락했지만, 시장 가치는 여전히 3조 달러 선에서 맴돌고 있다.

베테랑 기술 전략가 에릭 잭슨은 오픈 입찰에서 "올해 여름 충격적인 긍정적인 분기에 힘입어 엔비디아 주가가 연말 전에 두 배로 상승할 수 있다"며 "테슬라(TSLA) 최고경영자(CEO) 일론 머스크는 이에 놀라지 않을 것"이라고 말했다.

머스크는 화요일 저녁 자신의 어닝 콜에서 투자자들에게 "저는 엔비디아의 실행력과 하드웨어 능력에 엄청난 감명을 받았습니다. 그리고 우리가 보고 있는 것은 엔비디아 하드웨어에 대한 수요가 너무 높아서 GPU를 얻는 것이 종종 어렵다는 것입니다. 그리고 이것이 바로 제가 실제로 우리가 원할 때 최신 엔비디아 GPU를 얻을 수 있다는 것에 대해 상당히 우려하고 있는 것 같습니다"라고 말했다. 모건 스탠리의 윌슨은 "따라서 인공지능이 실제 주제가 아니라는 것이 아니라, 단지 이 개발의 시기보다 기대가 앞서 나갔을 뿐입니다."라고 결론지었다.