사우스웨스트 CEO, 보잉 반등에 베팅: '낙관적' 인도량이 2025년 목표를 초과할 것

사우스웨스트(LUV) 주가는 비용 상승으로 턴어라운드 계획의 진행 상황이 가려지면서 지난주 5% 하락했다.

주가 손실의 대부분은 항공사가 올해 상반기에 비용이 가속화될 것이라고 경고한 결과로, 주 초 젯블루(JBLU)가 제기한 유사한 우려를 반영하며 수익과 마진이 정점 수준보다 훨씬 낮을 것으로 예상된다.

저비용 항공사들이 직면한 단기적인 어려움에도 불구하고, 사우스웨스트의 CEO 밥 조던은 항공기 파트너인 보잉(BA)에 대한 신뢰가 높아지면서 회사의 회복 전략에 대해 여전히 낙관적인 전망을 내놓고 있다.

이번 주 초 항공사의 실적 발표 후 조던과 이야기를 나눴는데, 조던은 최근 파업 결의 이후 제조업체에서 "많은 진전"을 보고 있다고 말했지만 생산 제약이 완전히 해결되는 데 "몇 년"이 걸릴 수 있다는 점은 인정했다.

보잉은 올보잉 항공기를 운항하고 있기 때문에 보잉의 꾸준한 개선은 사우스웨스트의 비즈니스에 매우 중요하다.

항공 컨설턴트 마이클 보이드에 따르면 지난 1년 동안 지속적인 배송 지연으로 인해 사우스웨스트는 용량을 줄이고 일정을 변경하며 기존 항공기를 유지하는 데 더 많은 비용을 지출해야 했는데, 이는 저비용 항공사뿐만 아니라 업계 전반에 '햄스트링'을 안겨준 문제라고 한다.

앞으로의 전망은 개선되고 있는 것으로 보인다.

이달 초 비행기 제조업체의 공장 현장을 둘러본 조던은 보잉의 737 생산량 증가 능력에 대한 자신감을 표명했다. 조던은 올해 인도량이 현재 목표인 38대의 항공기를 초과할 것으로 예상하며, 최대 55대에 달할 것으로 예상하고 있다.

이는 도어 플러그 패널이 737 MAX 비행 중 추락 사고와 국제 기계공 협회(IAM) 노조의 거의 8주간의 작업 중단 등 지난 1년 동안 일련의 좌절로 어려움을 겪어온 보잉에게 눈에 띄는 진전이 될 것이다.

뱅크 오브 아메리카의 애널리스트 론 엡스타인은 고객들에게 보낸 메모에서 조던의 보잉에 대한 낙관적인 견해를 되풀이했다.

"회사는 IAM 작업 중단 영향으로부터 완전히 회복하고 신뢰를 회복하는 데 중점을 두기 때문에 FY25 전망을 공유하지 않았습니다. 4분기에 재개된 737 생산량은 점진적으로 증가하여 이미 인도량이 증가할 것으로 예상됩니다."라고 엡스타인은 썼다.

켈리 오트버그 보잉 CEO는 실적 발표에서 애널리스트들에게 "지금까지는 고무적인 일"이라며 연말까지 월 38대의 737을 생산하겠다는 목표를 초과 달성하고 월 42대의 속도에 도달할 수 있을 것으로 예상한다고 말했습니다.

오르트버그는 "합의된 주요 성과 지표를 통해 측정된 안전 관리 시스템과 안정적인 공장을 준수하는 것이 전부입니다."라고 말했습니다. "지금은 생산 램프의 초기 단계이며, 안정적인 생산 시스템을 유지하기 위해 규율을 유지해야 합니다."

보잉의 반등은 또한 비용 인플레이션을 완화하고 효율성을 높이기 위한 노력에 대한 사우스웨스트의 진전을 더욱 촉진할 것이다. 조던은 체이스와의 공동 브랜드 계약, 아이슬란드항공(ICEAIR.IC) 및 MGM 리조트(MGM)와의 파트너십과 같은 전략적 이니셔티브를 언급하며 소비자 수요가 여전히 강세를 보이고 있는 가운데 항공사의 5억 달러 비용 절감 계획의 "모든 것"이 순조롭게 진행되고 있다고 말했다.

조던은 "1분기까지 매출 측면에서 매우 견고한 가이드를 확보하고 있으며, 비용에 매우 집중하고 있습니다... 진전이 정말 자랑스럽습니다."라고 설명했습니다. "할 일이 훨씬 더 많지만 팀은 그 일을 진행 중이며 우리는 실행 중입니다."

조던은 "수요가 강세입니다."라고 덧붙였다. "4분기 단위 매출 실적을 비교해보면 프리미엄과 인터내셔널이 없어도 매출 생산을 주도하는 경쟁사를 이길 수 있었습니다."

사우스웨스트 주가는 9월에 턴어라운드 계획을 발표한 이후 8% 상승하여 주당 30.71달러로 한 주를 마감했다.