인텔 주가, 월가 TSMC 합작 투자에 회의적

인텔(INTC) 주가는 이번 주 초 JD 밴스 미국 부통령의 국내 AI 칩 생산에 대한 낙관적인 발언과 TSMC(TSM)와의 합작 투자에 대한 투자자들의 추측에 힘입어 금요일 주간 약 23% 상승하며 2000년 이후 가장 큰 폭의 주간 상승폭을 기록했다.

인텔의 일주일간의 랠리는 화요일 파리에서 열린 AI 서밋 연설에서 JD 밴스 부통령이 국내 칩 제조에 대해 언급한 후 시작되었다. 밴스 부통령은 트럼프 행정부가 미국에서 AI가 "미국에서 설계되고 제조된 칩으로" 구축될 수 있도록 "보장"할 것이라고 말했다. 이 발언 이후 인텔의 주가는 6% 상승했다.

한때 세계 최고의 반도체 회사였던 어려움을 겪고 있는 칩 제조업체 인텔은 최신 제조 개발이 성공할 경우 대규모로 AI 칩을 제조할 수 있는 유일한 미국 기업이다. 라이벌인 삼성(005930.KS)과 TSMC는 미국 칩스법의 지원을 받아 미국에서 사업을 확장했지만, 대부분의 제조 역량은 본국에 있다.

애플(AAPL), 엔비디아(NVDA) 등 미국의 선도적인 기술 기업들은 인텔이 아닌 대만의 TSMC(TSM)에 의존하여 최첨단 칩을 만들고 있으며, 대만은 미국 전체 반도체 수입에서 두 번째로 큰 비중을 차지하고 있다. 미중 긴장 고조로 인한 중국의 대만 침공 위험으로 인해 미국 정부는 국내 칩 제조 입지를 확대하는 데 집중하고 있다.

이번 주에는 트럼프 행정부가 경쟁사인 TSMC의 도움을 받아 인텔의 턴어라운드 노력에 도움이 될 수 있는 조치를 취하고 있다는 보도가 나오면서 인텔의 주가도 상승했다.

수요일 베어드의 한 애널리스트는 투자자들에게 보낸 메모에서 미국이 TSMC와 인텔의 합작 투자에 자금을 지원할 것이라는 소문이 돌고 있으며, TSMC는 "기술자를 인텔에 파견하고 인텔의 팹 및 후속 제조 프로젝트가 실행 가능하도록 회사의 노하우를 적용할 것"이라고 썼다.

익명의 소식통을 인용한 기술 뉴스 사이트 디지타임즈 아시아는 목요일 익명의 소식통을 인용해 이 합작 투자가 미국 정부가 기밀 논의 중 TSMC에 제안한 세 가지 제안 중 하나라고 말했다. 또 다른 제안은 TSMC가 미국 기반 고객의 포장 주문을 처리할 수 있도록 허용하는 것이라고 업계 소식통을 인용해 이 매체는 전했다.

월스트리트 분석가들은 이러한 모험에 대해 회의적이었다.

번스타인의 애널리스트 스테이시 라스곤은 "[우리는] TSMC가 조건이 매우 유리하지 않다면 (적어도 자발적으로) 잠재적인 선도 경쟁업체에 프로세스 기술과 IP를 라이선스하고 싶어하는 이유를 알지 못합니다."라고 썼다. 그는 이러한 합작 투자의 필요성이나 TSMC가 인텔을 돕기 위해 노력해야 한다는 점이 인텔이 AI 칩을 생산할 수 있을지에 대한 우려를 불러일으키고 있다고 덧붙였다.

라스곤은 DigiTimes 보고서에 대해 "이 중 어느 것도 우리에게 큰 의미가 없습니다."라고 말하며 "어쨌든 우리는 이에 대해 인텔을 인수하지 않을 것이라고 생각합니다."라고 덧붙였다. 라스곤은 인텔 주식에 대해 시장수익률(Market Perform) 등급을 부여했다.

라스곤은 미국이 외국 기업의 미국 내 입지 확대를 장려하는 미국 칩스법에 따라 현재의 전략을 계속하는 것이 더 낫다고 말했다: "솔직히 미국은 TSM이 미국에 더 많은 용량을 구축하도록 장려함으로써 '메이드 인 아메리카' 명령을 추구하는 것이 더 쉬워 보일 것이며, 이는 인텔을 상황에서 구출하려는 것보다 훨씬 적은 위험을 초래할 것입니다."

인텔 주가는 금요일 주간 상승폭을 줄이며 장중 3%까지 하락했다. 올해 들어 주가는 15% 이상 상승했다.