게임스탑, 전환사채 발행

GameStop(뉴욕증권거래소: GME)은 MicroStrategy가 개척한 전략에 기대를 걸고 있으며, 2030년 만기 13억 달러 규모의 사모 전환사채를 발표하고 수익금을 비트코인 인수에 사용할 계획이다.

회사는 3월 26일 보도자료를 통해 이러한 움직임을 공개하며, 이번 공모가 "시장 상황 및 기타 요인에 따라" 이루어질 것이며 1933년 증권법 제144A 규정에 따라 "자격을 갖춘 기관 매수자로 합리적으로 판단되는 사람"을 대상으로 할 것이라고 밝혔다.

또한 GameStop은 초기 구매자에게 최대 2억 달러의 추가 채권을 구매할 수 있는 13일 옵션을 부여하여 총 15억 달러의 잠재적 모금액을 확보했다.

2030년 4월 1일에 만기가 도래하는 이 채권은 무담보이며 정기 이자를 부담하거나 원금을 적립하지 않는다.

전환 시 GameStop은 현금, 클래스 A 보통주 또는 이 둘의 조합으로 정산할 수 있다. 전환율을 포함한 가격 조건은 공모 시점에 결정되며, 기준 가격은 "가격 책정일 오후 1시부터 동부 표준시 오후 4시까지 클래스 A 보통주의 미국 종합 거래량 가중 평균 가격"을 기준으로 한다.

결정적으로 GameStop은 비트코인이 이제 테이블 위에 올랐다는 점을 분명히 했다.

이 회사는 순 수익금을 "게임스탑의 투자 정책에 부합하는 방식으로 비트코인을 인수하는 등 일반적인 기업 목적"에 사용할 것으로 예상한다고 밝혔다.

이 정책은 이번 주 초에 조용히 업데이트되었다. GameStop은 2024 회계연도 실적 발표에서 새로 추가된 섹션에서 "비트코인과 미국 달러 표시 스테이블 코인을 포함한 특정 암호화폐 자산에 대한 투자를 허용한다"고 밝혔다.

전환사채는 기업이 자본을 조달하기 위해 발행하는 부채의 한 형태이다. 기존 채권과 달리 이러한 채권은 정기적인 이자를 지불하지 않으며 일반적으로 사전에 합의된 조건에 따라 미래 날짜에 발행자의 보통주인 주식으로 전환할 수 있다. 이를 통해 투자자는 단기적으로 희석 위험을 최소화하면서 잠재적인 상승 노출을 줄일 수 있다.

현재 Strategy로 이름이 변경된 MicroStrategy는 수년 동안 공격적인 비트코인 구매 자금을 조달하는 데 사용해 왔다.

MicroStrategy는 전환사채를 통해 자본을 조달하고 수익금을 비트코인 축적에 사용하는 모델을 개척했으며, 이는 이제 GameStop에 영감을 준 것으로 보인다.

이번 주에 Strategy는 주식 판매 수익금을 사용하여 5억 8,410만 달러의 비트코인을 구매한다고 발표했다.