힘스 앤 허즈 주가 의견 하향

수요일, BofA 증권은 Hims & Hers Health, Inc. (NYSE:HIMS)에 대해 '성과 미달' 등급을 유지하며 목표주가 22.00달러를 제시했다.

이 회사의 분석에 따르면 3월 매출 성장률은 전년 동기 대비 크게 둔화되었으며, 이는 45% 포인트 상승한 이전 비율에서 78%로 감소하여 5개월간의 성장 가속화 추세를 종식시킨 것으로 나타났다.

우려스러운 점도 있지만, InvestingPro 데이터에 따르면 지난 12개월 동안 69.32%의 인상적인 매출 성장을 유지했으며, 분석가들은 FY2025의 58% 성장을 예상하고 있다. 이러한 둔화에도 불구하고 1분기 온라인 매출 전망치는 여전히 긍정적이며, 예상치는 5억 6,700만 달러에서 6억 1,000만 달러로 가시적 알파 컨센서스인 5억 2,840만 달러를 상회한다. 이 보고서는 또한 Hims & Hers의 평균 거래 가치가 전월 대비 감소했으며, 이는 9월 이후 처음으로 감소한 수치이다. 약물 카테고리인 GLP-1의 3월 매출은 눈에 띄게 감소했으며, 이는 광고 감소 또는 환자들이 리라글루타이드나 체중 감량을 위한 경구용 대체제와 같은 개인 맞춤형 치료제로 전환함에 따른 전략 변화 때문일 수 있다.

또한 BofA 증권은 장기 구독에서 더 높은 비율을 차지하도록 분석을 조정했다. 이러한 조정은 GLP-1 매출이 1분기 매출의 약 38~40%를 차지할 수 있음을 시사하며, 전년 동기 대비 약 35%의 핵심 성장률을 시사한다. 이 수치는 당초 예상치인 30~32%보다 개선된 수치이지만, 전년 4분기에 관찰된 39%의 핵심 성장률보다는 여전히 둔화된 수치이다.

Hims & Hers가 제공한 2025년 연간 가이던스는 핵심 성장의 가속화를 의미하며, 이는 최근 성장률 둔화 추세와 모순된다. 분석 결과, 특히 2분기 이후 세마글루타이드 매출이 크게 감소할 경우 리라글루타이드 및 경구용 체중 감량 제품의 기여도 증가가 필요할 것으로 예상된다.

결론적으로 BofA 증권은 추정치를 소폭 조정했지만, Hims & Hers Health, Inc.에 대한 성과 미달 등급과 22달러 목표 주가를 재차 제시하며 성장 궤도를 유지하는 데 직면할 수 있는 어려움을 지적했다.

한편, Jefferies는 목표주가를 25달러로 상향 조정하고 보류 등급을 유지했으며, 비용 상승으로 인해 고객 유지에 영향을 미칠 수 있는 GLP-1 의약품 마케팅으로의 전략적 전환에 주목했다.