치폴레 실적발표 25년 1분기

치폴레(CMG)는 2025년에 대한 기대치를 낮추면서 1분기 보고서에서 목표치를 하회했다.

동일 매장 매출은 전년 동기 대비 0.4% 감소했으며, 이는 2020년 2분기 코로나19로 인해 매장이 폐쇄된 이후 처음으로 감소한 수치이다. 분석가들은 1.74%의 성장을 예상했으며, 작년 같은 기간에는 7%의 성장률을 기록했다.


거래량은 2.3% 감소하여 2022년 이후 처음으로 감소했다. 이는 스트리트가 예상한 1.22% 감소와 작년의 5.40% 증가에 비하면 큰 폭이다.

치폴레는 작년 가을에 2.7%의 가격 인상을 발표했으며, 유동인구누 감소했다.

"소비자 방문 조사를 살펴보고 소비자들이 이 경제에서 소외감을 느끼는 원인에 대해 광범위하게 이야기하면서 글로벌 경제에 무슨 일이 일어나고 있는지에 대한 불확실성과 비용을 절감하기 위해 노력하고 있습니다."라고 Chipotle의 CEO 스콧 보트라이트는 야후 파이낸스와의 인터뷰에서 말했다.

"치폴레 소비자에게 어떤 일이 일어나고 있는지 구체적으로 살펴보면 고객을 잃지 않고 있습니다. 우리가 보고 있는 것은 편의성 문제로, 북미에 있는 7,000개의 레스토랑에 도달하기 위해 가능한 한 빨리 더 많은 레스토랑을 건설해야 한다는 것입니다."

부리토 체인의 매출은 28억 8,000만 달러로 6.4% 증가하여 예상치인 29억 4,000만 달러를 하회했다. 조정 주당 순이익은 예상치보다 0.29달러로 1센트 높았다.

치폴레의 주가는 시간외 거래에서 4% 하락했다.

2025 회계연도에는 가이던스를 낮췄다.

올해 전체 매출은 한 자릿수 초반에서 중반으로 예상했던 이전 가이던스에 비해 한 자릿수 초반대의 매출 증가를 예상하고 있다.

보고서에 따르면 월스트리트는 2025년 동일 매장 매출이 3.46% 성장할 것으로 예상했다.

보트라이트는 "우리의 예측에 따르면 하반기에는 긍정적인 거래로 돌아갈 것"이라고 말했습니다. 이 회사는 디지털 광고 및 마케팅 지출을 늘리고, 올 여름에 새로운 측면이나 새로운 딥을 도입하며, 새로운 기간 한정 상품을 제공할 계획입니다.

치폴레의 주가는 2025년에 19% 하락했다. 지난 한 달 동안 보합세를 보였고, 맥도날드(MCD)는 4.2%, S&P 500(^GSPC)은 5.1% 하락했다.

윌리엄 블레어의 애널리스트 샤론 잭피아에 따르면 투자자들은 아보카도 비용 노출, 지속적인 임금 인플레이션 압력(예: FAST ACT), 치열한 경쟁, '경제 민감성'과 같은 잠재적 위험을 저울질하고 있습니다.

보고서에 앞서 잭피아는 2025년을 "두 가지 반쪽의 이야기"라고 불렀으며, 상반기는 후기 부활절, 가격 상승, 물량 투자와 같은 역풍에 직면하면서 동일 매장 매출 성장과 마진에 뒤처지고 있습니다.

1분기 실적내용

조정 주당 순이익: 0.29달러, 시장예상치 0.28달러

매출: 28억 8,000만 달러, 시장예상치 29억 4,000만 달러

동일 매장 매출 성장률: -0.4%, 시장예상치 1.74%

평균 확인 성장률: 1.9%, 시장예상치 2.69%

거래: -2.3%, 시장예상치 -1.22%

현재로서는 관세가 치폴레에 미치는 즉각적인 영향은 식비 대신 소비자 심리에 미치는 영향일 것이다.

인플레이션에 지친 고객들은 이미 저렴한 옵션으로 눈을 돌리고 있다. KPMG의 3월 소비자 펄스 설문조사에 따르면 응답자의 26%가 지난 1년 동안 패스트푸드와 패스트푸드점을 더 자주 방문한 반면, 38%는 캐주얼 다이닝을 덜 자주 방문한 것으로 나타났다.

아보카도와 대부분의 멕시코 농산물은 미국-멕시코-캐나다 협정에 따라 면제된다. 치폴레의 전체 매출 중 아보카도, 토마토, 라임, 고추 등 멕시코산 제품은 2%에 불과하다.

치폴레 상품 가격의 1%를 차지할 가능성이 높은 멕시코 토마토는 7월 14일부터 21%의 관세가 부과될 예정이다.

매출의 0.2% 미만이 캐나다와 중국에서 조달된다. TD 코웬의 앤드류 찰스는 일부 레스토랑 장비 외에도 종이와 포장재를 "아마도" 중국에서 조달할 것이라고 말했다. 현재 중국 제품에는 145%의 관세가 부과되고 있다.

찰스는 메모에서 호주산 소고기, 중국산 제품, 비멕시코산 아보카도, 멕시코산 토마토가 "현재 가장 심각한 관세 노출"을 나타내고 있다고 말했다. 그는 "최악의 경우" 3.3%의 상품 가격 인플레이션이라는 "무작위적인 영향"으로 이어질 것으로 예상한다.

현재 치폴레 주식에는 27건의 매수, 9건의 보유, 0건의 매도가 있다.

잭피아는 "처리량 개선과 관련된 잠재적인 긍정적인 와일드카드를 통해 기본 브랜드 매력이 여전히 건전하다는 믿음을 바탕으로" 여전히 구매자로 남아 있다.

잭피아는 향후 몇 년 동안 치폴레가 더 나은 도구와 인력을 확보하면 피크 15분당 주문량이 20건 중반에서 30건 초반으로 늘어날 수 있다고 말했다.

찰스는 또한 매수 등급을 부여했다.

"우리는 중간 이닝에 있다고 생각되는 처리량 개선이 지속되는 가장 가시적인 중기 동인을 통해 치폴레의 교통 운전 능력에 대한 확신을 계속 가지고 있습니다."라고 그는 말하며 "치폴레의 가치 인식은 빠른 캐주얼 동료들을 큰 차이로 능가하고 있습니다."라고 덧붙였다.