스케처스 실적발표 25년 1분기

스케처스는 목요일 장 마감 후 1분기 실적을 발표했다. "글로벌 무역 정책으로 인한 거시경제 불확실성"을 이유로 2025년 가이던스를 철회했다.


2월에 2025년 매출 97억~98억 달러, 희석 주당 순이익 4.30~4.50달러를 예상한다고 발표했었다. 현재로서는 업데이트된 가이던스를 제공할 계획이 없다고 밝혔다.


이러한 추세는 제품의 상당 부분을 수입하는 룰루레몬(LULU), 나이키(NKE)와 같은 거대 스포츠웨어 기업의 향후 수익을 나타낼 수 있다.

관세가 미국 제품의 100%를 수입하기 때문에 스케쳐스의 계획이 흔들렸습니다. 약 40%는 베트남에서, 나머지 40%는 145%의 관세를 부과받고 있는 중국에서 수입된다.

시간외 거래 결과에 따라 주가는 8%까지 하락했다. 올해 들어 현재까지 Skechers 주가는 거의 25% 하락했다. 동종업체인 Nike(NKE), Deckers(DECK), Crocs(CROX)는 각각 약 22%, 45%, 9% 하락했다. S&P 500 지수(^GSPC)는 7% 가까이 하락했다.

1분기 실적내용

조정 주당 순이익: 1.17달러, 시장예상치 1.17달러

매출: 24억 6,000만 달러, 시장예상치 24억 3,000만 달러

총 마진: 52%, 시장예상치 52.18%

CFRA의 애널리스트 잭 워링은 "초과 저축이 지출되고 소비자 지출이 정상화됨에 따라 2025년 거시적 환경이 더욱 악화될 것"이라며 "임금 및 마케팅 비용 상승으로 인한 마진 압력이 운임 및 투입 비용 감소로 상쇄되고 있다"고 경고했다. 그는 주식에 대해 보류 등급을 부여했다.


보고서에 앞서 워링은 지침이 중요한 사항이 될 것이라고 말했다.

"기업들이 불확실성 때문에 가이던스를 철회한다면... 앞으로 두 달 동안 더 많은 기업들이 보고서를 발표하면서 이를 따르는 것을 보게 될 것입니다."라고 그는 설명했다. "아마도 일종의 도미노 효과가 있을 것이며, 이러한 기업들은 아마도 그렇게 해도 괜찮다고 생각할 것입니다."

현재 스케쳐스 주식은 매수 16주, 보유 3주, 매도 0주이다.

무역 전쟁은 스케쳐스의 "중국에 대한 높은 노출"을 위험이라고 불렀지만, 그는 야후 파이낸스와의 전화 통화에서 많은 스포츠웨어 주식이 "이미 미국이 경기 침체에 빠진 것처럼 거래되고 있기 때문에" "대부분의 관세 협상"이 가격에 반영되었다고 말했다.

그는 중국에 대한 높은 관세를 고려할 때 투자자들의 주의가 필요하다고 덧붙였다.

4월 7일 현재 UBS의 애널리스트 제이 솔레는 회사 총 비용의 40% 미만이 미국에서 판매되는 제품과 관련이 있다고 가정할 때, 스케쳐스는 "완화 조치를 취하지 않으면" 상품 비용이 약 24% 증가할 것이라고 말했다.

그는 "가격 인상을 통해 증가하는 관세 비용의 대부분을 소비자에게 전가할 가능성이 높다"고 덧붙였다.

Sole은 "어려운 소비자 지출 배경에서 시장 점유율을 가치 브랜드로 삼을 수 있는" "견고한 잠재력"을 언급하며 주식에 대해 매수 등급을 부여했다.