캐시우드, TSMC 매입

아크 인베스트먼트 매니지먼트의 책임자인 캐시 우드는 주로 미국에서 파괴적 혁신에 과감한 베팅을 하는 것으로 유명하다.

하지만 이번 주에는 관세 완화 조짐에 따라 AI 인프라와 반도체에 대한 투자자들의 낙관론이 돌아오면서 아시아 칩 제조업체를 인수하는 등 해외로 눈을 돌렸다. 지난 4월 도널드 트럼프 대통령은 중국산 제품에 대한 관세를 145%까지 인상하면서 중국의 신속한 보복을 촉발했고, 세계 최대 두 경제 대국 간의 긴장이 고조되면서 급격한 시장 매도세를 촉발했다.

이달 초, 미국과 중국은 제네바에서 양측이 더 넓은 합의를 위해 노력하면서 관세를 일시적으로 인하하는 드문 합의에 도달했다.

우드의 펀드는 작년 11월 트럼프가 대통령에 당선된 후 잠시 상승세를 보였지만, 그 모멘텀은 크지 않았다. 그녀의 주력 상품인 아크 이노베이션 ETF(ARKK)는 광범위한 시장 변동성 속에서 S&P 500 지수보다 낮은 성과를 기록했다. 올해 들어 ARKK는 2.67% 하락하여 S&P 500 지수의 1.34% 하락보다 약간 더 나빴다.

우드는 2020년에 153%의 놀라운 수익률을 기록하며 명성을 쌓고 충성도 높은 투자자를 유치하는 데 도움이 되었다. 그럼에도 불구하고 그녀의 장기적인 성과로 인해 다른 많은 사람들은 그녀의 공격적인 스타일에 회의적인 시각을 갖게 되었다.

5월 23일 현재 50억 달러가 운용 중인 아크 이노베이션 ETF는 5년 만기 연환산 수익률이 마이너스 1.75%이다. 이에 비해 S&P 500 지수는 같은 기간 동안 연환산 수익률이 16.20%에 달한다.

우드의 투자 전략은 간단하다: 그녀의 아크 ETF는 일반적으로 인공지능, 블록체인, 바이오메디컬 기술, 로봇공학 등의 분야에서 신흥 첨단 기업의 주식을 매입한다.

우드는 이러한 기업들이 산업을 재편할 잠재력이 있지만 변동성으로 인해 아크 펀드의 가치가 크게 변동한다고 말한다.

"현재의 관세 혼란이 관세와 비관세 장벽이 다른 세금, 규제, 금리 하락과 함께 하락하면서 자유무역으로 이어진다면, 올해 하반기에는 실질 GDP 성장률과 생산성이 기대에 미치지 못할 것입니다."라고 그녀는 썼다.

모닝스타의 애널리스트 에이미 아노트의 분석에 따르면 아크 이노베이션 ETF는 2024년까지 10년 동안 70억 달러의 투자자 재산을 소진했다. 이로써 아노트의 순위에서 뮤추얼 펀드와 ETF 중 세 번째로 큰 자산 파괴자가 되었다.

우드는 최근 미국이 3년간의 '롤링 경기 침체'에서 벗어나 생산성 주도의 회복으로 향하고 있으며, 이는 더 넓은 강세장을 촉발할 수 있다고 말했다.

4월 30일에 발표된 투자자들에게 보낸 서한에서 그녀는 "향후 3~6개월 동안 관세, 세금, 규제, 금리에 대한 명확성이 높아질 것"으로 예상하면서 경기 침체가 2026년으로 이어질 것이라는 예측을 일축했다.

5월 19일과 20일에 우드스 아크 펀드는 대만 반도체 제조 회사(TSM)의 주식 241,047주를 매입했다.

이 주식의 가치는 약 4,630만 달러이며 우드의 가장 최근 거래 중 하나이다.

대만 반도체는 세계 최고의 계약 칩 제조업체이자 엔비디아(NVDA) 및 AMD(Advanced Micro Devices)의 주요 공급업체이다. 이 회사는 Microsoft(MSFT) 및 Google(GOOGL)과 같은 회사에서 개발한 대형 언어 모델에 전력을 공급하는 등 인공지능 애플리케이션에 사용되는 고급 칩을 제조한다.

TSMC 주가는 2025년 현재까지 4.2% 하락했지만, 투자자들이 미중 관세가 칩 제조업체의 전망에 미치는 영향을 재평가하면서 주가는 지난 한 달 동안 급격히 반등하여 27% 가까이 상승했다.

4월에는 주당 순이익이 60.4% 증가한 ADR당 2.12달러를 기록하는 등 1분기 실적이 호조를 보였습니다. 매출은 전년 동기 대비 41.6% 증가한 255억 3,000만 달러를 기록했습니다.

이번 분기 TSMC의 매출은 284억~292억 달러로 예상됩니다. 288억 달러의 중간값은 월스트리트의 목표치인 269억 2,000만 달러를 상회했습니다. 그럼에도 불구하고 그는 TSMC의 타의 추종을 불허하는 역량을 칭찬했습니다.

"TSMC는 놀라운 차이로 세계 최고 수준입니다...훌륭한 화학, 민첩성, 확장 가능성."라고 그는 덧붙였습니다.

1분기에 우드는 TSMC 주식 8,996주를 매입했습니다. 이 주식은 상위 10개 보유 종목에 속하지 않습니다.

억만장자 투자자 스탠리 드러켄밀러도 1분기에 491,265주를 추가하여 TSMC에 대담한 베팅을 했는데, 이는 자신의 지분이 456.9% 증가한 수치이다.

엔비디아의 CEO인 젠슨 황은 지난 9월 엔비디아가 충분한 지적 재산권을 보유하고 있기 때문에 다른 공급업체에 의존할 수 있는 능력이 있다고 말했다. 그러나 그는 이 전환으로 인해 칩 품질이 낮아질 수 있다고 지적했다. "공정 기술이 그다지 뛰어나지 않을 수도 있고, 동일한 수준의 성능이나 비용을 얻을 수는 없지만 공급을 제공할 수 있을 것입니다."라고 황은 골드만삭스의 커뮤나코피아 + 기술 컨퍼런스에서 말했다. "무슨 일이 생기면 다른 곳에서 픽업하여 제작할 수 있어야 합니다."