ASML 주가 의견 하향 by 제프리스

유럽에서 가장 중요한 마이크로칩 회사 중 하나인 ASML 홀딩스의 전망은 목요일에 증권사가 수요 감소를 예고하면서 면밀히 검토되고 있다.

제프리의 보고서에 따르면 반도체 제조에 사용되는 특수 장비에 대한 내년 전망 매수에 대해 컨센서스가 너무 긍정적이며, 수익 기대치를 낮춰야 한다고 한다. 이는 반도체 생산에 사용되는 기계를 제조하는 ASML의 매출이 2% 감소할 것으로 예상하는 애널리스트 자나르단 메논과 옴 바흐다의 전망이다. 이는 시장보다 17% 낮은 수치이다.

동시에 제프리는 보유 주식에 대한 추천을 낮췄다. 목표 주가는 690유로이며 팩트셋에 기여한 애널리스트의 평균 목표 주가는 767유로입니다. 주식을 다루는 30명 이상의 애널리스트 중 매도 추천을 받은 애널리스트는 단 한 명뿐이다

오후 거래에서 ASML은 1% 하락한 685유로를 기록했다.

동적 랜덤 액세스 메모리 칩(DRAM)에 초점을 맞춘 웨이퍼 패브릭 장비(WFE) 시장이 2025년 애널리스트의 예상치를 소폭 상회할 가능성이 높다는 점을 인정하면서도, AI의 지속적인 강세에도 불구하고 내년 전망은 몇 가지 요인으로 인해 흐려지고 있다.

월스트리트에서는 하이퍼스케일러 설비 투자(대규모 클라우드 컴퓨팅 서비스에 대한 투자)가 증가할 것으로 예상하고 있지만, 이러한 성장 속도는 현저히 둔화될 것으로 예상하고 있다.

이는 추가적인 고대역폭 메모리 웨이퍼 용량에 대한 투자 감소로 이어진다. 이는 제프리 팀이 2026년 DRAM WFE 지출이 16% 감소할 것으로 예상되며, 이는 전략적 기술 문제를 중심으로 한 양국 간 무역 분쟁의 일환으로 미국 정부가 반도체 생산 장비 제한을 강화할 수 있는 중국 판매 약세와 관련이 있다.

2025년 중국 총생산(WFE)이 16% 감소한 데 이어 2026년에는 8% 추가 감소하면 중국 내 ASML 및 ASM 매출이 또 한 번 감소할 것으로 예상된다.