카바나 주가, 최저가에서 10,000% 상승

카바나의 주가는 이번 주 사상 최고치를 기록하며 2022년 말 저점 대비 10,000% 이상 상승했고, 온라인 중고차에 숏 베팅하는 투자자들에게 타격을 입혔다.

기록적인 상승세로 인해 2017년 상장 후 빠르게 투자자들의 사랑을 받게 되었지만, 회사가 고평가되었다는 주장과 느슨한 비즈니스 관행에 대한 의혹에 이르기까지 다양한 비판에 시달려 왔었다.

가장 최근의 상승세는 수요일에 발표된 이 회사의 블록버스터 2분기 실적이 어려움을 겪고 있는 회사에 턴어라운드가 이루어지고 있다는 기대감을 불러일으킨 후 나온 것이다.

S3 파트너스의 계산에 따르면, 랠리의 결과로 인해 카바나에 베팅하는 숏 투자자들은 2022년 말 이후 74억 2천만 달러의 시장 대비 손실을 입었다.

현재 회사의 잉여 유동자산 중 약 10%는 공매도 상태로, 주가가 최저 수준으로 떨어졌던 2022년 12월 27일의 55%에서 감소했다.

Carvana의 온라인 플랫폼을 통해 고객은 소파에서 일어나지 않고도 중고차를 구매할 수 있으며, 이는 코로나19 팬데믹 기간 동안 큰 관심을 끌었던 비즈니스 모델이다.

주가는 빠르게 급등했고, 이후 광범위한 기술 매도세가 이어지면서 99%의 잔인한 가격 폭락이 이어졌다.

"게임스탑 이전에는 이런 움직임이 불가능했을 것입니다."라고 내셔널 와이드 펀드 그룹의 수석 전략가인 마크 해켓은 2021년 시장을 사로잡은 위험한 주식과 관련된 소매 거래 중심의 열풍을 언급하며 올해 다시 고개를 들고 있는 것으로 보입니다. "하지만 지금은 흔한 일입니다."

하지만 성장주에 대한 소매 거래 열풍만이 카바나의 주가에 도움이 되는 것은 아니라고 시장 전문가들은 말한다.

Carvana의 온라인 비즈니스 모델은 오프라인 매장을 주로 운영하는 다른 자동차 딜러와 차별화하는 데 도움이 되며, 이로 인해 상대적으로 신생 업체의 밸류에이션이 높아졌다. 동시에 도널드 트럼프 대통령의 관세 프로그램으로 인한 무역 정책 혼란은 소비자들이 가파른 신규 부과금을 피하면서 수요가 증가하는 중고차 판매자들에게 큰 도움이 되었다.

수요일, 카바나는 기록적인 매출을 포함한 2분기 실적을 발표하며 주가가 2021년 이전 최고치를 돌파했다. 네이션와이드의 해켓은 관세로 인한 마진 혜택이 분기 동안 주요 성장 원인이라고 말했다.

Carvana가 2022년 저점에서 급등하면서 CarMax Inc., AutoNation Inc., Lithia Motors Inc.와 같은 전통적인 동종 업체들은 이러한 급등세를 보이지 않았다. 금요일 종가 기준으로 CarMax 주가는 같은 기간 동안 약 7% 하락했으며, AutoNation은 거의 80%, Lithia는 44% 상승했다. 최근 실적 이후 일부 분석가들은 Carvana의 강세가 더 커질 것으로 보고 있다.

파이퍼 샌들러의 애널리스트 알렉산더 포터는 "투자자들은 아직 카바나의 진정한 수익력을 목격하지 못했습니다."라고 말한다.