네비우스 주가 급등, 마소와 계약체결

Nebius(NBIS)는 마이크로소프트(MSFT)와의 대규모 상업 계약 체결로 인해 주가가 급등했으며, 이는 강력한 성장 전망과 AI 인프라 수요를 반영하므로 매수할 가치가 있다.

Nebius Group N.V.(NBIS)는 2025년 9월 8일 마이크로소프트(MSFT)와 상업 계약을 체결하며 주가가 36% 급등하여 87.20달러를 기록했다.


이 계약에 따라 Nebius는 뉴저지주 바인랜드에 위치한 새로운 데이터 센터에서 5년간 Microsoft에 GPU 인프라 용량을 제공할 예정이다.


GPU 서비스는 2025년과 2026년에 걸쳐 여러 단계로 배포되며, 총 계약 가치는 2031년까지 약 174억 달러에 달한다.


Microsoft가 추가 서비스를 획득할 경우 총 계약 가치는 약 194억 달러까지 증가할 수 있다 2. 이 계약에서 발생하는 현금 흐름은 관련 자본 지출의 일부를 조달하는 데 사용될 것이다.


사업 전망 및 성장 동력

Nebius는 AI 컴퓨팅에 대한 견고한 수요를 바탕으로 폭발적인 매출 성장을 기록하고 있다. 2025년 2분기 매출은 전년 동기 대비 625% 증가한 1억 510만 달러를 기록했으며, 연간 반복 매출(ARR) 가이던스는 2024년 말 대비 1000% 이상 증가할 것으로 예상된다.

이러한 성장은 AI 사용 사례 증가, 채택 확대, 고객 기반 확장에 기인한다. 회사는 하이퍼스케일러 지위를 달성하기 위해 미국, 유럽, 중동에서 주요 프로젝트를 진행하며 인프라 확장을 추진하고 있다. 또한 Cloudflare(NET) 및 Shopify(SHOP)와 같은 주요 고객을 확보하며 제품 채택이 강력함을 입증했다.

Nebius는 핵심 사업에서 예상보다 빨리 조정 EBITDA 흑자를 달성하며 수익성 개선을 보이고 있다 5. 회사는 2026년 말까지 1GW 이상의 전력을 확보하고 2025년에 20억 달러의 자본 지출을 계획하고 있으며, 이는 EBITDA 손익분기점 달성과 함께 진행될 것이다. Wedbush는 Nebius를 AI 인프라 수요가 견고하고 데이터 센터 용량 확장 계획이 있는 기업으로 평가하며, 2025년을 AI 지출의 변곡점으로 보고 있다.

재무 건전성 및 위험 요소

Nebius는 부채가 거의 없는 깨끗한 대차대조표를 가지고 있어 CoreWeave와 같은 경쟁사에 비해 우수한 운영 레버리지와 장기적인 재무 지속 가능성을 제공한다. 이는 높은 밸류에이션에도 불구하고 Nebius의 빠른 성장과 무부채 상태를 정당화하는 요인으로 작용한다.

주요 위험 요소로는 Microsoft와의 계약에서 합의된 인도 날짜를 충족하지 못할 경우 발생할 수 있는 계약 해지 가능성이 있다. 또한, 경쟁 심화는 투자자들이 지속적으로 모니터링해야 할 부분이다. 그럼에도 불구하고, Nebius는 AI 시장의 장기적인 기회를 활용할 수 있는 강력한 위치에 있으며, 경험 많은 경영진과 깊이 있는 AI 전문 지식을 바탕으로 유망한 성장 프로젝트를 추진하고 있다.