제레미 그랜섬, 슈퍼 버블과 경기침체 경고

ㅡ 제레미 그랜섬은 자산가격의 '슈퍼 버블'이 고통스러운 경기침체로 끝날 가능성이 높다고 경고했다.

ㅡ 베테랑 투자자는 최근 인터뷰에서 주택 가격과 소득 불평등에 대해 논의했다.

ㅡ 그랜섬은 또한 일론 머스크, 연준, 자신의 순자산, 2021년 밈 주식 마니아를 언급했다.

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제레미 그랜섬은 최근 팟캐스트 "The Great Simplification"에서 금융 시장의 "superbubble"에 다시 경종을 울렸고, 그 팝핑이 혹독한 경기 침체를 예고할 가능성이 높다고 경고했다.

GMO의 공동 설립자이자 시장 역사가인 그는 자신의 순자산부터 일론 머스크, 연준 개혁의 필요성, 주택 가격, 소득 불평등, 2021년 밈 주식 열풍까지 모든 것을 건드렸다.

다음은  그랜섬의 9가지 최고의 인용문을 간단히 요약한 것이다:

1. 그는 재미로 금융에 들어갔다
"저는 아주 심오한 이유로 금융을 시작했는데, 그것이 바로 제가 경영대학에 다니는 반 친구들 중에 누가 가장 재미있었냐고 물은 것이었습니다. 1968년 당시에는, 아주 큰 차이로, 주식시장에 있던 친구들이 가장 재미있게 놀고 있었습니다. 그래서 저는 '글쎄요, 저는 그것을 놓치고 싶지 않아요.'라고 생각했습니다. 그들은 더 재미있게 놀고 있을 뿐만 아니라, 훨씬 더 많은 돈을 받고 있었습니다. 그것을 좋아하지 않을 게 뭐가 있겠어요?"

2. 정말 억만장자가 되지 않는 것에 대해
"나는 이상하고 관대한 건축으로 억만장자일 뿐이고, 내가 준 돈을 세어 보면, 그것은 누군가의 순자산을 계산하는 꽤 기발한 방법이다. 그러나 내가 실제로 가지고 있는 것과 내일 밖에 나가서 내 딸을 납치당하지 않고 다시 살 수 있는 것으로 볼 때, 나는 적어도 그것에 비해 몇 배는 부족하다."

3. 2021년 밈 주식에 대해

"2021년에 우리는 완전히 미친 행동을 했다. 그 규모를 본다면, 기록된 미국 주식 시장 역사상 가장 크고 중요한 미친 행동이라고 생각한다." (그랜섬은 밈 주식, 스팩, 암호화폐, NFT 및 기타 위험 자산을 둘러싼 대량의 과대 광고 및 투기를 언급했다.)

4. 슈퍼 버블의 위험에 대하여

"슈퍼 버블은 모든 일반 버블과 마찬가지로 다시 유행으로 돌아가지만, 시스템을 왜곡시키기 때문에 훨씬 더 많은 고통을 초래합니다. 필연적으로 버블이 깨질 때마다 모두가 새로운 패러다임에 잠겼기 때문에 항상 충격을 줍니다. 그들은 결국 유행으로 돌아서고, 역사상 한 개를 제외하고는 모두 한동안 유행 아래로 내려가고, 그것은 엄청난 부정적 소득 효과를 만들어내며 항상 경기 침체를 야기했습니다." (그랜섬은 S&P 500이 50% 이상 폭락할 수 있다고 거듭 경고했습니다.)

5. 경기가 좋지 않다.

"만약 잘못 계산한다면, 경기침체는 1929년의 경기침체와 같이 정말로 끔찍한 것으로 바뀌게 되는데, 예를 들면 70년대의 '니프티 50'의 극심한 경기침체나 08년의 '주택붕괴'의 거의 완전한 금융붕괴와 같은 것들이다. 그리고 이번에는 상당히 좋지 않은 무언가를 기대해야 한다. 우리는 이것이 역사의 패턴을 따르는 것인지, 아니면 정말로 그 사랑스러운 생물체, 즉 새로운 패러다임인지를 지켜보기를 기대한다. 하지만 역사는 새로운 패러다임의 사고방식에 친절하지 않다."

6. 미국의 소득불평등은 심각하다.

"깨어난 정부는 상당히 광범위하고, 허용 가능한 소득 분배가 이루어지도록 조치를 취할 것입니다. 우리는 이미 그것을 위반하고 있습니다. 미국 내 우리의 소득 분배는 더 이상 그 테스트를 통과하지 못하고 있습니다. 그것은 최소한 일반 국민의 3분의 1이 자신들이 나쁜 대우를 받았다고 느끼는 소외감과 거의 씁쓸함과 분노를 초래했습니다.

7. 좋은 자본주의와 나쁜 자본주의가 있다.

"머스크처럼 암울한 회사를 창업하는 사람들은 어떤 의미에서는 그들이 얻을 수 있는 것을 받을 자격이 있습니다. 새로운 사업을 시작하는 사람들, 임대료를 모두 지불하고 모든 급여를 지불했을 때 남은 것은 당신의 것입니다. 이해합니다. 그것이 자본주의입니다. 그것은 자본주의의 가장 좋은 부분입니다. 당신이 친구들을 이사회에 대거 포함시키고, 그들이 당신의 친구이기 때문에 3년 동안 2억 달러의 스톡옵션을 자신에게 주기로 결정했을 때, 그것은 자본주의가 아닙니다. 그것은 스톡옵션 문화가 잘못되었다는 것입니다."

8. 모든 것이 감당할 수 없다.

"집을 사는 것은 지금 너무 높은 감당할 수 없는 지수입니다. 가족 소득의 배수로서 최고 가격은 7.8% 주택 담보 대출에 해당하며, 이는 당신의 비용을 잔인하게 증가시키는 것입니다. 그래서 자동차, 집, 그리고 실생활은 소득 규모의 절반 아래에 있는 모든 사람들에게 아주 편안한 세상은 아닙니다."

9. 연방준비제도이사회에서

그는 "연준은 너무 많은 책임을 지고 있다"며 "연준이 적절한 양의 통화를 이용할 수 있도록 하는 책임이 있다면 인플레이션, 성장, 부채, 실업 등을 걱정하고 있다"고 말했다. 연준이 금리를 싸게 만드는 간단한 정책으로 만족할 것이라는 것은 꽤 확실하다. 저렴한 금리는 은퇴자들에게 끔찍했으며 그들은 아무것도 받지 못하고 있었다.