애플 주가 의견 (하향), 24년 3번째 강등

애플(APL)의 주가가 수요일에 2주도 안 되어 세 번째 강등을 았다.

가장 최근의 충격은 레드번 애틀랜틱의 제임스 코드웰이 아이폰 판매 둔화와 규제 역풍 가능성에 대한 우려로 이 주식의 등급을 NEUTRAL로 하향 조정한 데서 비롯되었다.

바클레이즈와 파이퍼 샌들러도 애플 주식에 대해 등급을 하향 조정했으며, 바클레이즈의 롱 팀은 이 주식을 'Equal weight'에서 'Under weight'로 재평가하고 가격 목표를 161달러에서 160달러로 낮췄다. 한편 파이퍼 샌들러의 '하스 쿠마르'는 애플 주식을 'Neutral'로 하향 조정했다.

이 거대 기술 기업의 주가는 수요일 오후 현재 2024년 첫 며칠 동안 약 4% 하락했다. 반면 마이크로소프트(MSFT), 구글(GOOG, GOOGL), 메타(META)를 포함한 애플의 빅테크 동료들의 주가는 각각 1.9%, 2.2%, 4.9% 상승했다. 일반적으로 레드번 애틀랜틱, 바클레이즈, 파이퍼 샌들러는 애플의 아이폰과 서비스 부문의 잠재적인 약점을 지적한다.

바클레이즈의 롱과 파이퍼 샌들러의 쿠마르는 둘 다 중국을 주요 관심사로 지적하고 있으며, 롱은 바클레이즈의 최근 검사 결과 아이폰 15 데이터가 이 지역을 점점 더 악화시키고 있다고 말했고, 쿠마르는 중국의 거시 환경 악화를 언급했다.

중화권은 북미와 유럽에 이어 애플의 세 번째로 큰 매출 견인지역이다. 2023년 이 지역은 회사의 총 매출 3,833억 달러 중 726억 달러를 차지했다.

롱에 따르면, 애플은 시장의 예상에 따라 12월 분기 매출을 보고해야 하지만, 그 회사는 3월 매출을 시장 컨센서스보다 낮게 보고할 것이다. 쿠마르는, 그의 입장에서, 진행 중인 애플워치 특허 논란과 반독점 싸움을 둘러싼 부정적인 뉴스들이 애플이 앞으로 나아가는 데 문제가 될 수 있다고 말한다.

그러나 대부분의 분석가들은 여전히 애플에 대해 긍정적이다.

하지만 월가가 아이폰 제조사에 완전히 기대를 걸고 있는 것은 아니다. 애플을 추적하고 있는 53명의 분석가들 중 32명은 '매수' 등급을 유지하고 있고, 16명은 '보유' 등급을 유지하고 있다. 단 5명의 분석가만이 '매도' 등급을 보유하고 있다. 에버코어 ISI의 아미트 다리아나니는 애플에 대해 '아웃퍼폼' 등급을 220달러로 재차 강조하면서 지금이 애플의 주가 하락을 매수할 때일지도 모른다고 말했다.

그리고 그는 애플워치의 금지가 문제가 있고 구글을 사파리의 기본 검색 엔진으로 만들기로 한 애플의 수십억 달러짜리 합의가 위험에 처할 수 있다고 인정하지만, 애플의 이야기에는 부정적인 것보다 긍정적인 것이 더 많다.

다리아나니는 "두려움이 일부 줄어들고 더 긍정적인 뉴스 흐름(비전 프로)으로 전환하면서 [애플]이 더 긍정적인 방식으로 재평가를 시작할 수 있다"고 썼다.

모건스탠리의 에릭 우드링은 애플의 2024년이 회사에 큰 활력을 제공할 수 있다고 말한다. 우리는 (약간의 불균등은 있지만) 회복의 길에 기초가 있을 뿐만 아니라 더 중요한 것은 2024년이 애플의 '엣지 AI' 기회가 결실을 맺을 가능성이 있는 해가 될 것이라고 믿는다. 그는 투자자들에게 보낸 노트에 "아이폰 업그레이드 주기를 촉진할 수 있는 LLM 기반의 시리 2.0과 더 광범위한 젠 AI 지원 운영체제(6월 WWDC에서 도입)로 강조된다"고 썼다.

애플은 자사의 자동 완성 기능의 정확성을 향상시키기 위해 기계 학습에 초점을 맞추는 대신 생성 AI 제품을 구체적으로 발표하지는 않았다. 그러나 회사는 보도에 따르면 이 기술을 미래 제품에 통합하는 데 열심이다. 애플은 또한 팬데믹이 시작될 때 컴퓨터를 구매한 소비자들이 더 새롭고 빠른 시스템을 찾기 시작함에 따라 노트북과 데스크톱 판매의 예상되는 부활로부터 이익을 얻을 수 있다. 이 모든 것은 애플이 2월에 3,499달러의 비전 프로 공간 컴퓨팅 헤드셋을 출시할 준비를 하는 동안 발생한다. 이 기기의 예약 판매는 1월 19일부터 시작된다. 거의 10년 만에 애플의 첫 번째 신제품 카테고리인 비전 프로는 비교적 높은 가격의 결과로 느린 판매 시작을 할 것으로 예상된다.

그리고 비전 프로가 어떻게 출시되느냐에 따라 애플은 소비자와 기업 사용자 모두에게 헤드셋에 대한 상당한 관심을 불러일으킬 수 있을 것이다. 아니, 대부분의 사람들이 비전 프로를 쉽게 꺼낼 수는 없겠지만, 제품에 대한 관심을 불러일으키는 것조차도 애플의 주가에 도움이 될 수 있다.

비전 프로 출시가 몇 주 남지 않은 상황에서, 우리는 애플이 2024년까지 느리게 시작하는 것이 요행인지 장기적인 추세인지를 보기 위해 오래 기다릴 필요가 없을 것이다.