수소 주식 (블룸에너지 전망 긍정, 플러그 파워와 발라드 파워 부정)

수소 사업은 연료부터 차량, 전력, 전력 등 모든 것을 전력망에 공급할 수 있는 잠재력을 가지고 있기 때문에 투자자들에게 오랫동안 관심의 대상이었다. 하지만 수소의 잠재력을 바탕으로 지속 가능한 사업을 구축하는 것은 어려웠다.

출발은 느리지만 수소 사용량을 늘리기 위한 대규모 프로젝트가 시작되고 있으며, 이 파괴적인 기술에 관심이 있는 투자자들은 주목해야 한다.

업계 선두업체로는 플러그 파워(NASDAQ: PLUG), 블룸 에너지(NYSE: BE), 발라드 파워 시스템(NASDAQ: BLDP) 등이 있지만,  오늘 구매할 회사는 이 중 한 곳뿐이다.

수소 산업에서 실제 사업이 시작되기 시작했지만, 모든 회사가 동등하게 생산되는 것은 아니다.

블룸 에너지는 고체 산화물 연료전지를 사용해 뜨겁게 달구지만

플러그와 발라드가 사용하는 양성자 교환막 기술보다 훨씬 효율이 높은 기술을 사용하는 등 기술이 큰 차별화 요소다.

이 차이는 연료전지를 가동하는 비용과 궁극적으로 이들 회사가 창출할 수 있는 마진에 영향을 미친다. 최종 고객은 연료전지에서 효율적인 전기를 공급받기를 원하며, 기반 기술에 특별히 관심을 두지 않는다.

블룸에너지가 단연코 가장 많은 수익을 창출하며, 이 중 발라드가 3위를 차지하고 있다. 영업이익률을 보면 그 수치가 정말 광란적으로 나오는 것을 알 수 있다. 어느 회사도 돈을 벌고 있지 않지만, 플러그는 1달러의 수익을 낼 때마다 1달러의 손실을 보고 있고, 발라드는 1달러당 2달러의 수익을 잃고 있다.

그것은 단순히 지속 불가능한 장기적인 것이다. 세 회사 모두에게 문제가 되는 것은 이러한 마진이 사업을 시작한 지 10년이 훨씬 넘었지만 발생한 수익이다. 그리고 수익이 증가했음에도 불구하고 지난 몇 년 동안 마진이 개선될 모멘텀은 많지 않다. 10년 전에는 수소가 수송용 연료의 귀중한 공급원이 될 것이며, 에너지 백업 및 기타 에너지 사용에 사용될 수도 있다는 주장이 제기될 수 있었다.

오늘날 배터리는 운송 시장에서 승리를 거두었고, 심지어 준트럭도 수소보다 배터리 쪽으로 추세적인 추세이다. 이로 인해 수소 시장이 성장함에 따라 더 많은 사용 사례가 발생하거나 더 많은 틈새 비즈니스가 발생한다. 플러그 파워와 발라드는 자재를 취급하는 차량(예를 들어 지게차) 및 기타 소형 애플리케이션에서 성장했지만, 블룸에너지는 항상 유틸리티 규모 및 상업용 건물 백업에 초점을 맞춰왔다.

그렇기 때문에 블룸에게서 더 나은 재무 수치를 볼 수 있고, 수소의 미래가 전해조와 에너지 백업 시스템에 있다면 그것은 블룸에게 큰 이점을 줄 것이다. 블룸의 사업은 더 강하고, 최종 시장은 더 실행 가능하며, 세 가지 중 몇 가지 방법으로 가장 저렴한 주식이다. 최근까지 기업 가치 대비 매출 비율이 가장 낮았고, 여전히 수익성에 가장 근접해 있다. 수소는 여전히 고위험 시장이지만, 블룸은 올바른 기술로 올바른 사업을 하고 있다. 플러그와 발라드는 많은 성장에도 불구하고 수익성에 근접할 수 있다는 것을 보여주지 못했다.

그렇기 때문에 블룸에너지는 오늘날 유일하게 보유하고 있는 수소 주식이고, 나머지 두 가지는 피하겠다.

출처 ) https://finance.yahoo.com/news/1-hydrogen-stock-buy-hand-123000287.html