엔비디아 버블 경고, 테슬라처럼 될 수도

AI 칩 수요에 힘입은 엔비디아의 주가 급등은 테슬라의 과거 EV 낙관론을 반영하지만 잠재적인 과대평가를 경고한다.

엔비디아의 인상적인 이익 성장과 시장 지배력에도 불구하고 높은 밸류에이션과 신흥 경쟁력은 위험성을 내포하고 있다.

테슬라와 닷컴 버블과의 역사적 유사점들은 실현되지 않을 수도 있는 미래의 기대되는 성장을 위해 투자자들에게 위험을 경고한다. 빠르게 진화하는 기술의 풍경 속에서, 엔비디아는 혁신의 신호탄으로 떠올라 S&P 500 지수를 전례 없는 수준으로 끌어올렸다.

시장 가치가 2조 달러를 돌파하면서, 엔비디아는 이제 업계의 거물인 애플 및 마이크로소프트와 어깨를 나란히 하게 되었다.

이 급격한 상승은 주로 OpenAI의 ChatGPT와 같은 인공지능 응용 프로그램을 작동시키는 최첨단 칩과 함께 인공지능(AI) 혁명에서 회사의 중추적인 역할에 의해 촉진된다.

재무 수치는 놀라웠는데, 순이익이 작년에 거의 500% 이상 급등하여 거의 300억 달러가 되었으며, 올해에는 두 배가 될 가능성이 있다는 예상이 나온다. 그러나, 이 급격한 상승은 테슬라 주가의 놀라운 랠리에 대한 기억을 불러일으킨다.

한때 획기적인 전기 자동차 (EV)였던 테슬라는 광범위한 전기 자동차 채택에 대한 약속에 힘입어 2020년에 가치가 1조 2천억 달러로 치솟았다. 그러나, 이후의 전기 자동차 수요 둔화는 테슬라의 주식의 상당한 하락을 가져왔고, 이는 기술 부문에서 높은 기대와 관련된 위험에 대한 경고의 이야기로 작용한다.

예측된 이익의 18배에 달하는 엔비디아의 가치는 그것을 이전에 테슬라가 보유하고 있던 타이틀인 S&P 500에서 가장 비싼 주식으로 표시한다. 인공지능 칩 시장에서 엔비디아의 지배력에도 불구하고, 그 시장은 점점 더 경쟁적이 되고 있다.

어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD)와 같은 경쟁자들과 심지어 마이크로소프트와 같은 엔비디아의 자체 고객들도 경쟁 제품을 개발하고 있다. 이 급성장하는 경쟁은 인공지능 채택의 둔화에 대한 인식과 함께 엔비디아의 주식 성과에 상당한 위험을 제기한다.

이 시나리오는 많은 회사들에 대한 높은 미래 성장 기대가 실현되지 못했던 2000년대 초의 닷컴 버블을 연상시킨다.

인공지능 혁명에서 엔비디아의 중요성은 과장할 수 없다. 그것의 칩은 산업과 일상을 재구성하고 있는 인공지능 애플리케이션의 핵심이다. 하지만 이 회사의 여정은 기술 투자의 변동성을 강조하기도 하는데, 여기서 급속한 발전과 시장의 역동성의 변화는 빠르게 상황을 바꿀 수 있다. 엔비디아는 이 어려운 환경을 계속 탐색하면서 기술의 최첨단 기술에 대한 투자의 잠재력과 위험성에 대한 귀중한 통찰력을 제공한다.

엔비디아의 현재 궤도와 테슬라의 과거 경험 사이의 유사점은 기술 회사의 가치를 평가하는 데 내재된 복잡성을 상기시켜 준다. 투자자들과 업계 관찰자들은 모두 인공지능이 가지고 있는 엄청난 잠재력을 알고 있으면서도 앞에 놓여 있는 장애물들에 대해 조심스럽게 엔비디아를 예리하게 관찰하고 있다. 인공지능 혁명이 계속 전개됨에 따라, 엔비디아의 여정은 역사에 나타나지 않은 기술 영역으로 그 비용을 이끄는 데 따르는 도전과 기회에 대한 강력한 사례 연구를 제공한다.

아담 사한, 50 파크 인베스트먼트 (엔비디아와 테슬라에 중립):

"우리는 투자자들이 기술 혁신의 뒤주르라는 아이디어에 빠져들 때 논리는 뒷전으로 밀려나는 것을 여러 번 봐왔습니다. 그리고 감정이 자리를 잡을 때 하늘은 한계입니다."

가치 포인트 캐피털의 새머 바신(테슬라 약세):

"운전자가 없는 자동차, 사이버트럭, 그리고 주식은 타격을 받고 있습니다. 왜냐고요? 그들은 시장 점유율을 잃고 있고, 마진을 잃고 있습니다. 기술 세계에서는 죽음의 키스입니다." "비록 [엔비디아의 칩]을 사는 것이 잠시 중단될 것이라는 인식이 있더라도, 그 주식은 타격을 받을 것입니다."

롱보드 애셋 매니지먼트 (인공지능 부문 중립), 콜 윌콕스:

"거품이 존재하는 것은 근본적인 아이디어가 현실이기 때문입니다... 하지만 일반적인 거시적 파동이 현실이라고 해서 이 모든 벤처가 좋은 투자로 판명되는 것은 아닙니다. 당신은 승자와 패자를 분리할 수 있어야 할 것입니다."