ASML 주가 의견 하향 BY 모건스탠리

ASML 홀딩스(나스닥: ASML)의 주가는 금요일 거래에서 4.6%까지 하락했다가 동부 표준시 오후 12시 45분 현재 3.4% 하락으로 회복했다.

수요일의 50bp 금리 인하가 목요일 랠리를 촉발한 후, 한 애널리스트가 회사 주식에 대해 하향 전환하면서 ASML은 대부분의 상승분을 반납했다.

모건 스탠리의 반도체 애널리스트들은 금요일에 ASML 주가를 비중 확대(overweight)에서 동일 비중(equal weight)으로 하향 조정하고 회사의 목표 주가를 925유로에서 800유로로 낮췄다.

투자자들은 나스닥에서 미국에서 거래되는 주식이 주당 약 800달러에 거래되는 반면, 현재 유럽에서는 ASML 주가가 각각 716유로에 불과하다는 점에 유의해야 한다. 따라서 하향 조정된 목표 주가도 10% 이상 상승 여력이 있다.

2025년은 최첨단 반도체와 메모리를 만드는 데 필요한 극자외선 리소그래피(EUV) 기술을 독점하고 있는 ASML에게 강력한 한 해가 될 것으로 예상된다.

모건 스탠리 애널리스트들은 여전히 2025년이 강세를 보일 것으로 보고 있지만, 오늘날 D램 메모리, 중국, 인텔 수요 등 세 가지 약한 연결고리를 예로 들며 기대만큼 강하지 않을 수 있다.

인텔은 최근 예상보다 부진한 PC 시장으로 인해 내년에 자본 지출을 줄일 것이라고 발표했다. AI에 대한 광대역 메모리 수요가 급증하고 있지만, 분석가들은 PC와 스마트폰과 같은 다른 기존 DRAM 애플리케이션에 대해 점점 더 신중해지고 있다.

마지막으로, 분석가들은 중국의 지속적인 경제 약세를 고려할 때 ASML이 중국에 대한 덜 발전된 DUV 기계 판매를 유지할 수 있을지 회의적이다.

분석가들은 2025년에 대해 더 신중한 태도를 보였지만 ASML은 여전히 장기적으로 매우 유리한 위치에 있다. 모건 스탠리 애널리스트들조차도 오늘 발표에서 "주문량 주기가 정점에 도달하기 전에 역사는 ASML에 대해 너무 부정적인 태도를 취하지 말라고 경고한다"고 경고하며 너무 약세를 보이지 않는다고 말했다.


올여름 AI 지출 호조로 주가가 조정되는 등 이상한 반도체 사이클이 이어졌지만, 다른 업계에서는 경기 침체에서 벗어나고 있는 것으로 보인다. 투자자들은 ASML과 같은 컴파운드에 대한 장기적인 전망에 집중하는 것이 가장 좋을 것이며, 11월 애널리스트 데이에서 이러한 측면에 더 많은 색상을 부여할 것이다.