프랑스 신용등급 강등 by 피치

피치는 프랑스 정부가 2025년 예산안을 발표한 지 하루 만에 부정적인 전망을 내놓으며 급격한 공공 재정 악화에 대처하려는 미셸 바르니에 총리의 노력에 대해 즉각 비판했다. 이 신용 평가 회사는 이미 작년 4월 영국 및 벨기에와 공유하는 신용 평가인 AA에서 AA-로 프랑스를 하향 조정한 이후 나온 것이다.

피치는 금요일 성명에서 "지난 검토 이후 재정 정책 리스크가 증가했습니다."라고 말했다. "올해 예상되는 재정 부진으로 인해 프랑스는 재정 시작 위치가 더 나빠졌으며, 이제 더 많은 재정 적자가 발생하여 2028년까지 정부 부채가 GDP의 118.5%로 가파르게 증가할 것으로 예상됩니다."

프랑스의 신용도에 대한 경고는 프랑스의 재정적 도전의 깊이를 강조한다. 세수 부진으로 예산에 구멍이 뚫리고 엠마누엘 마크롱 대통령이 의회 해산 결정으로 수개월간의 정치적 불확실성과 정책 관성을 촉발한 후 2024년 상황이 급격히 악화되었다. 이 사건으로 인해 투자자들은 프랑스 채권을 매각하여 독일이 10년 만기 부채에 대해 지불하는 프리미엄을 연초 50달러 미만에서 80베이시스포인트로 끌어올렸다.

상황을 안정시키기 위해 바르니에의 소수 정부는 목요일에 600억 유로(656억 달러)의 지출 삭감과 세금 인상을 통해 적자를 올해 경제 생산량의 6.1%에서 5%로 끌어올리는 2025년 예산 계획을 발표했다. 이전 행정부는 처음에 2024년에 4.4%의 적자를 목표로 삼았다.

재정 부진과 긴급 조치로 인해 마크롱은 감세와 경제 성장 촉진을 위한 개혁으로 프랑스의 장기적인 재정 문제를 해결할 수 있는 개혁가로서의 명성이 흐려지고 있으며, 올해 초 프랑스의 신용등급을 하향 조정한 Scope, Moody's, S&P로부터 앞으로 몇 주 안에 더 많은 신용등급 검토를 받게 될 것이다.

프랑스의 최근 예산 계획은 프랑스의 재정 감시 기관인 고위 공공 재정 위원회로부터 비판을 받기도 했다. 이 법안 초안은 약속된 세금 인상과 지출 삭감의 정도를 고려할 때 낙관적인 성장 전망으로 인해 "약간 취약하다"고 말했다.

피치는 2025년과 2026년에 GDP의 5.4% 적자를 예상하며, 정부가 2029년까지 EU의 3% 한도 내에서 격차를 좁히겠다는 약속을 이행하지 않을 것으로 예상한다고 밝혔다.

앙투안 아르망 프랑스 재무장관은 금요일 밤 피치의 결정에 대해 "방금 제시한 2025년 예산안 초안은 공공 재정의 궤도를 재조정하고 부채를 통제하려는 정부의 의지를 반영한 것"이라고 말했다.

프랑스에서 의회가 표류하는 것은 재정에 또 다른 위험이다. 예산을 뒷받침할 과반수가 없으면 바르니에는 헌법 49.3조를 사용하여 국회 표결을 우회해야 할 가능성이 높으며, 이는 불신임안 발의 가능성을 높이는 조치이다.

이번 주 좌파 신민중전선이 정부를 무너뜨리려는 시도는 충분한 지지를 얻지 못했지만, 마린 르펜이 이끄는 극우 블록이 향후 검열 동의안을 지지한다면 상황이 달라질 것이다. 높은 정치적 분열과 소수 정부는 지속 가능한 재정 통합 정책을 이행하는 프랑스의 능력을 복잡하게 만듭니다."라고 피치는 말했다. "우리의 기본 시나리오는 예산법이 연말 이전에 제정되는 것이지만, 야당의 지지를 확보하기 위해 정부가 양보해야 할 수도 있습니다."

또한 피치는 프랑스가 정치적 반대나 사회적 압력으로 인해 중기적으로 재정 건전화 계획을 이행하지 않을 경우 프랑스에 대한 평가에 대해 추가로 부정적인 조치를 취할 수 있다고 말했다. 또한 추가 조치의 또 다른 이유는 "경제 성장 전망이 크게 낮아지고 경쟁력이 약화되기 때문"이라고 말했다.