슈퍼마이크로컴퓨터 주가 급등(시간외), 연례보고서 제출 계획

현재 주식을 상장 폐지해야 할 수도 있는 인공 지능 붐의 승자로 주목받고 있는 슈퍼 마이크로 컴퓨터는 그 운명을 피할 수 있을지도 모른다.

이 문제에 정통한 한 관계자는 배런스와의 인터뷰에서 슈퍼마이크로가 월요일까지 나스닥 주식 시장에서 계속 거래할 수 있는 계획을 제출할 계획이라고 말했다.

((슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI) 주가는 상장 폐지를 피할 수 있는 월요일까지 지연된 연례 보고서 계획을 제출할 것으로 예상되는 보도 이후 금요일 애프터 마켓에서 18% 이상 급등했다.

슈퍼마이크로는 9월 17일 나스닥으로부터 60일 이내에 연체 신고를 제출하거나 계획을 제출하지 않으면 상장 폐지될 것이라는 경고 서한을 받았으며, 주말 마감일을 월요일로 정하고 11월 16일까지 제출할 예정이라고 밝혔다.))

이 서버 제조업체가 어떻게 이러한 입장에 서게 되었는지 살펴본다.

1년도 채 되지 않아 인공 지능에 사용되는 컴퓨터 서버 제조업체의 주가는 급등세를 보였다. 주가는 올해 들어 318% 상승했던 3월 13일에 2024년 종가 최고치를 기록했고, 애널리스트들은 성장 여지가 더 많다고 확신했다. JP 모건 애널리스트들은 3월에 슈퍼 마이크로를 AI 컴퓨팅 시장의 선도 기업이라고 부르며 비중확대 등급으로 주식에 대한 커버리지를 시작했다.

데이터에 따르면 올해 주가는 37% 하락하여 고점과 현재 가격 사이의 격차가 355% 포인트로 S&P 500 기업 중 가장 크다. 2위는 2024년 정점에 68% 상승했지만 현재 63% 하락한 모더나로, 약 130% 포인트의 스프레드를 기록했다.

이러한 반전의 이면에는 이익 마진, 공매도 보고서, 지연된 재무 보고, 감사인의 손실에 대한 우려가 복합적으로 작용하고 있다. 나스닥 주식 시장에서 이 회사가 계속 거래될 수 있을지는 아직 불분명하다.

8월 6일, 슈퍼마이크로는 4분기 조정 매출 총이익률이 전년도 17.1%에서 11.3%로 증가했다고 발표하면서 상황이 결정적으로 악화되었다. 이는 회사가 올해에 대한 강력한 매출 전망을 제시하고 이사회가 보통주에 대한 10 대 1 주식 분할을 승인했음에도 불구하고 주가를 낮추기에 충분했다. 분할은 기존 투자자 보유 주식의 재무적 가치를 변경하지는 않지만, 현금이 적은 투자자가 주식에 더 쉽게 접근할 수 있도록 함으로써 매수를 촉발할 수 있다.

다음 타격은 8월 27일 공매도 업체인 힌덴버그 리서치가 슈퍼마이크로에 대한 보고서를 발표하면서 발생했는데, 이 보고서는 "놀라운 회계 위험 신호, 미공개 특수 관계자 거래 증거, 제재 및 수출 통제 실패, 고객 문제"를 발견했다고 주장했다. 슈퍼마이크로는 이 보고서에 "오해의 소지가 있는 정보 제시를 포함하여 회사에 대한 허위 또는 부정확한 진술이 포함되어 있다"고 밝혔다.

공매도 보고서가 발표된 지 하루 만에 슈퍼마이크로는 "2024년 6월 30일부로 재무 보고에 대한 내부 통제의 설계 및 운영 효과에 대한 평가를 완료하는 데 더 많은 시간이 필요하다"며 6월 30일로 끝나는 회계연도의 양식 10-K 제출을 연기할 것이라고 밝혔다.
이날 주가는 19% 하락했다.

몇 주 후인 9월 17일, 나스닥은 슈퍼마이크로에 서한을 보내 회사가 증권거래위원회에 보고서를 적시에 제출해야 하는 상장 규정을 준수하지 않는다고 밝혔다. 슈퍼마이크로는 지연된 보고서를 제출하거나 나스닥이 거래소에 상장하기 위해 규정을 다시 준수하는 방법을 자세히 설명하는 계획서를 제출할 수 있는 60일의 시간이 주어졌다.

주가는 10월 7일 사상 최대 규모의 AI 공장을 위해 10만 대 이상의 그래픽 처리 장치를 사용하는 수냉식 서버를 배치했다고 발표하기 직전인 10월 1일에 분할되었다. 주가는 16% 상승했지만 상승세는 지속되지 않았다.

10월 30일, 슈퍼마이크로는 감사인인 회계법인 언스트 앤 영이 사임했다고 공개했다. EY는 "최근 우리의 관심을 끌었던 정보로 인해 경영진과 감사위원회의 진술에 더 이상 의존할 수 없게 되었고 경영진이 작성한 재무제표와 연관될 의향이 없어 사임하게 되었습니다."라고 말했다.
이로 인해 회사가 상장 유지 기한에 도달할지 확신할 수 없었던 투자자들 사이에서 더욱 우려가 커졌다.

핵심 질문: 감사인 없이 어떻게 회사가 SEC에 재무 보고서를 제출할 수 있을까? 비즈니스 업데이트는 큰 희망을 제공하지 못한다.

11월 5일 선거일 밤 장이 마감된 후 열린 '비즈니스 업데이트'와 투자자와의 통화도 큰 역할을 하지 않았다. 다음 날 회사가 발표한 예비 매출 가이던스가 기준치를 하회한 후 주가는 18% 하락했다.

경영진은 새로운 감사인을 고용하기 위해 "열심히 일하고 있다"며 나스닥에 제출 기한 연장에 관한 계획을 제출할 것이라고 밝혔다. 나스닥은 논평을 거부했다.

또 다른 제출 지연

수요일, 슈퍼마이크로는 증권 신고서를 통해 지난 분기 실적 발표를 위해 10-Q 양식을 제출하는 데 추가 시간이 필요하다고 밝혔다. 아직 10-K를 제출하지 않았고 EY의 사임에 따른 감사인이 없었다는 점을 고려하면 이는 충격적이지 않았다. 나스닥의 60일 마감 기간은 주말인 토요일에 종료되므로 나스닥의 상장 규정에 따라 조금 더 많은 시간을 할애할 수 있다.

슈퍼마이크로가 상장 폐지되면 역사상 두 번째이다. 이 주식은 2018년 8월에 재무 보고서 제출이 지연되어 상장 폐지되었다. 그 후 2020년 1월에 재상장되었다.