매그니피센트 7에서 스투피더스 7으로

AI 지출에 대한 우려가 정서에 부담을 주면서 매그니피센트 세븐은 스투피더스 세븐으로 변했다.

메타(META), 아마존(AMZN), 구글(GOOG), 애플(AAPL), 엔비디아(NVDA), 마이크로소프트(MSFT), 테슬라(TSLA)의 일반적으로 신뢰할 수 있는 매그니피센트 세븐 거래는 2025년 한 달여 만에 약세를 보였다. 대형 기술 구성 요소 중 하나인 메타만이 두 자릿수 상승세를 기록했다.

실제로 메타의 주가는 월요일까지 15회 연속 상승하며 올해 들어 20%의 놀라운 상승세를 보였다.

아마존은 다른 Mag Seven 구성 요소 중 유일하게 5.9%로 전년 대비 상승했으며, 이는 S&P 500 지수(^GSPC)의 3.4% 상승을 약간 앞지른 수치이다. 알파벳, 애플, 엔비디아, 마이크로소프트, 테슬라는 모두 현재까지 하락했으며, 야후 파이낸스의 계산에 따르면 평균 3% 하락했다.

테슬라는 전 세계에서 고무적이지 않은 판매 소식으로 인해 6% 하락하며 올해 최악의 실적을 기록했다. 관세에 대한 우려도 제너럴 모터스(GM), 포드(F)와 같은 다른 자동차 업체와 마찬가지로 주가에 부담을 주었다.

자세히 살펴보면, Mag Seven 기업 7개 중 6개가 지금까지 4분기 실적을 발표했다: 메타를 제외한 모든 회원이 실적 발표 이후 하락세를 보였다. 알파벳이 10.4%로 가장 큰 폭으로 하락했는데, 이는 2025년 초기 전망에 대해 매우 부정적인 반응을 보였기 때문이다.

BofA의 전략가 사비타 수브라마니안은 월요일 고객 노트에서 "가격 반응은 하이퍼스케일러의 자본 투자 대비 수익화에 대한 우려가 커지고 있음을 시사합니다."라고 말했다.

수브라마니안의 지적에 따르면, 빅 테크가 2025년에 AI 인프라를 구축하기 위해 투입한 자본 지출 수치는 눈에 띄게 증가하여 투자자들을 당황하게 만들었다. 이들은 전반적으로 2024년에 Mag Seven의 수익률이 단기적으로 정점에 도달했는지에 대해 우려하고 있다.

메타, 마이크로소프트, 아마존, 알파벳이 올해 누적 3,250억 달러의 자본 지출과 투자를 할 것으로 예상된다고 야후 파이낸스의 로라 브래튼이 보도했다. 이는 4대 기술 대기업의 전년 대비 46% 증가한 수치이다.

아마존에서만 올해 1,040억 달러의 자본 지출이 예상되며, 이는 이전 애널리스트의 예상치인 800억~850억 달러를 훨씬 상회하는 수치이다.

RBC 캐피털 마켓의 애널리스트 브래드 에릭슨은 지난주 아마존과 같은 Mag Seven의 이름이 "밀집된" 거래이며 "AI가 돈을 써서 돈을 버는" 논쟁은 의심할 여지없이 계속될 것"이라고 경고했다.

이제 월가에서 돌기 시작한 질문은 Mag Seven의 약세가 더 넓은 시장에 영향을 미치는지 여부이다. 그렇다면 기술과 직접적으로 연관되지 않은 주식에 큰 영향을 미칠 수 있다.

퍼스트 트러스트의 데이터에 따르면 S&P 500 지수 내 Mag Seven의 합산 비중은 2020년 21.9%에서 2024년 30% 이상으로 급증하여 역대 최고치를 기록했다.

"주요 S&P 500 지수는 Mag 7 약세에도 불구하고 놀라울 정도로 잘 버틸 수 있었지만, 시장이 관세 및/또는 인플레이션에 대한 소식을 더 많이 접하게 되면 상위 가중치 종목의 전반적인 약세를 고려할 때 지금까지 본 것보다 훨씬 더 큰 하락에 취약할 수 있다. 또한 이러한 종목의 중요성을 고려할 때 단기적으로 지수에 '상한선'을 가할 수 있는 압력을 계속 받을 수 있습니다."라고 22V 리서치 전략가 제프 제이콥슨은 설명한다.

제이콥슨은 2월 26일 엔비디아의 실적과 함께 Mag Seven 강세장에 대한 단기 테스트가 이루어질 것이라고 말한다.