나이키 주가 최저, 매수는 아직

나이키(뉴욕증권거래소: NKE)는 회계연도 3분기에 실적과 매출 기대치를 상회했다. 하지만 이러한 상승세에도 불구하고 보고서 발표 후 주가는 급격히 하락했다.

첫째, 기대치가 낮았기 때문에 기대치를 상회하는 실적은 크지 않았다. 하지만 주가가 하락한 가장 큰 이유는 경영진의 전망일 가능성이 높다. 요컨대, 회계연도 4분기는 회계연도 3분기보다 더 나쁠 것으로 보인다.

나이키는 여전히 리셋 모드에 있다.

힐과 그의 팀은 지난 몇 년간 내린 전략적 결정으로 인한 틀에서 벗어나기 위해 노력하고 있다.
코로나19 팬데믹 기간 동안 회사는 주요 도매 파트너십에서 철수하면서 최신 스타일에 크게 의존했다. 이는 단기적으로는 효과가 있었지만 장기적으로는 역효과를 냈다. 현재 Nike는 수익성을 희생하더라도 이러한 관계를 재건하고 초과 재고를 정리하기 위해 노력하고 있다.

이 회사의 실망스러운 상태는 분기 실적에서 분명하게 드러난다. 물론 이 스포츠웨어 대기업의 주당 순이익은 0.54달러로 애널리스트들이 예상했던 0.29달러를 훨씬 상회했다. 하지만 이러한 수익은 전년 동기 0.77달러에서 감소했다. 또한 매출은 전년 동기 대비 9% 감소한 113억 달러를 기록했다.

나이키의 CEO 엘리엇 힐은 슈가코트를 하지 않았다. 나이키의 회계연도 3분기 실적 발표에서 그는 나이키의 실적에 "만족하지 않는다"고 말했다.

해당 분기의 특정 문제 영역을 포착한 Nike의 소비자 직접 판매는 전년 동기 대비 12% 감소했고, 도매 매출은 7% 감소했으며, 매출 총이익률은 큰 폭의 가격 인하로 인해 330 베이시스 포인트 감소한 41.5%를 기록했다.

이번 분기에 대한 경영진의 기대치에 대한 논평은 확실히 투자자들을 진정시키는 데 도움이 되지 않았다. 이 실적 발표에서 나이키의 최고 재무 책임자 매트 프렌드는 회계연도 4분기에 전략적 노력으로 인한 단기적인 역풍이 더욱 심해질 것으로 예상한다고 말했다.

문제를 더욱 까다롭게 만드는 것은 "지정학적 역학, 새로운 관세, 변동성 있는 환율, 세금 규제 등 현재 운영 환경에 불확실성을 야기하는 여러 외부 요인과 이러한 불확실성 및 기타 거시적 요인이 소비자 신뢰에 미치는 영향"으로 인해 비즈니스에 미치는 부정적인 영향이 확대될 것으로 예상됩니다."라고 프렌드는 설명한다.

특히 Nike는 4분기 매출이 "낮지만 10% 중반대"로 감소할 것으로 예상했다. 또한 경영진은 총이익률이 전년 동기 대비 400~500 베이시스 포인트 감소할 것으로 예상했다.

나이키는 세계에서 가장 상징적인 브랜드 중 하나를 구축했지만, 최근 주가가 하락했다고 해서 주가가 매수라는 의미는 아니다. 현재 나이키는 뚜렷한 안정성 징후 없이 전략 재설정 중이다.

매출은 여전히 감소하고 마진은 압박을 받고 있으며 경영진 스스로도 아이러니하게도 "지금 승리하라"는 턴어라운드 계획에 인내심을 가질 것을 요구하고 있다.

이 모든 것이 나이키가 결국 정상 궤도에 오를 수 없다는 뜻은 아니다. 하지만 현재로서는 주식을 매수하기에는 불확실성이 너무 크다. 안정적인 입지를 찾고 있는 투자자는 이러한 턴어라운드가 주목을 받을지 기다렸다가 시작하는 것이 좋을 수 있다.