패니와 프레디 주가 폭등, 트럼프의 민영화 제안

도널드 트럼프 대통령이 정부 통제 하에 거의 20년 만에 패니 메이와 프레디 맥을 민영화하자는 제안으로 모기지 회사들의 주가가 16년 만에 최고 수준으로 뛰어올랐다.

패니의 주가는 2009년 8월 이후 가장 높은 실적으로 51% 급등했고, 프레디의 주가는 2019년 9월 이후 최고치로 42% 급등했다.

두 주식 모두 거래량이 매우 많아 2008년 주택 폭락 이후보다 상승했다.

투자자들은 이 계획에 열광하고 있지만, 실행하기는 어려울 것이다. 트럼프는 첫 임기에 스티븐 므누신 재무장관을 필두로 이 아이디어를 내놓았지만, 정부 후원 기업, 즉 GSE로서의 지위를 변경하려는 움직임이 모기지 시장을 혼란에 빠뜨릴 수 있다는 우려로 저항에 부딪혔다.

이와 같은 조치는 의회의 승인이 필요할 수 있으며, 현 행정부는 행정 명령을 통해 제정된 대부분의 정책에 대해 확보할 필요가 없었다.

TD 코웬의 애널리스트 자렛 세이버그는 "우리는 이것을 정책의 변화로 보지 않습니다."라고 말했다. "대통령은 이전에 패니 메이와 프레디 맥의 첫 임기를 포함한 보수주의를 종식시키는 것을 지지했습니다. 이러한 이전 발언에도 불구하고 GSE는 보수주의를 유지하고 있습니다."

미국 납세자들은 2008년 패니와 프레디가 감당할 수 없는 부채 부담을 메우기 위해 1,910억 달러의 구제금융을 통해 실패에서 구출했다. 그들의 붕괴가 전국적인 주택 붕괴를 촉발할 수 있다는 두려움 때문이었다. 그 이후로 그들은 수익의 대부분을 정부에 보내야 했지만, 주식 거래는 계속되고 있다.

블룸버그 인텔리전스의 애널리스트 벤 엘리엇은 "뉴스 흐름을 활용하려는 사람들의 시장이 매우 활발합니다."라고 말한다. "기관 투자자들은 극복해야 할 메커니즘과 장애물을 이해하는 반면, 보통주에 투자하는 많은 개인 투자자들은 희석된 자본재편 구조의 잠재적 위험을 이해하지 못합니다."

퍼싱 스퀘어 캐피털 매니지먼트의 빌 애크먼을 비롯한 여러 옹호자들은 정부가 해당 기업을 공공 시장에 다시 공개할 것을 촉구했다. 그러나 정부 소유권의 종료가 어떤 모습일지, 그리고 회사의 20%만 소유한 주주들에게 어떤 의미가 있는지에 대해서는 아직 많은 미지수가 있다.

2010년 뉴욕증권거래소 상장 폐지 이후 장외에서 거래된 패니와 프레디의 주가는 변동성이 큰 변동성을 자주 겪었다. 수년 동안 소매 트레이더들은 상장 시장으로의 복귀가 관대한 수익을 제공할 수 있다고 내기를 걸면서 밈 주식처럼 거래되어 왔다.

이 경우 정부 통제에서 해제되면 배당금 지급이 재개될 수 있다는 가정 하에 목요일에도 두 회사의 우선주가 랠리에 합류한다. 패니와 프레디는 2008년 보수주의 이전에 여러 차례 우선주를 발행했으며, 불확실한 지위와 배당금 부족에도 불구하고 여전히 장외에서 거래되고 있다.

승인이 필요할 뿐만 아니라 법적 문제도 해결해야 한다. 분석가들은 이러한 일이 얼마나 빨리 발생할 수 있을지에 대해 회의적이다.

블룸버그 인텔리전스의 애널리스트 엘리엇 스타인은 메모에서 "두 회사는 2021년 계약에 따라 보수와 관련된 모든 중대한 소송을 해결해야 합니다."라고 썼다.

패니 메이의 주가는 올해 들어 242% 상승했고, 프레디는 147% 상승했다.