유나이티드헬스 실적발표 25년 2분기

유나이티드헬스 그룹(UNH)은 화요일 2분기 실적이 월가의 예상치를 소폭 상회했지만 수익은 하회했다고 발표했다. 하지만 이번 분기에도 업계에서 예상보다 높은 비용이 발생하는 추세를 이어가고 있다.

"UnitedHealth Group은 개인과 사회의 건강 요구를 폭넓게 충족하는 고성능 회사로 돌아가는 엄격한 길을 시작했습니다."라고 UnitedHealth Group의 최고 경영자인 스티븐 헴슬리(Stephen Hemsley)는 말한다. "운영 규율을 강화하고 2026년 이후에도 성장을 위한 위치를 마련함에 따라 UnitedHealth Group의 직원들은 서비스 문화와 오랜 가치에 따라 우리에게 의존하는 수백만 명의 환자, 의사 및 고객을 계속 지원할 것입니다."


2025년 5월 13일, UnitedHealth Group은 2025년 전망을 중단했다.

가이던스

25년 매출 전망: 4,455억 달러 ~ 4,480억 달러, 25년 순이익 전망: 14.65달러
25년 조정 순이익 전망: 16.00

새로운 전망에는 2025년 상반기 실적과 올해 남은 기간 동안의 기대치, 더 높은 실현 및 예상 케어 트렌드를 반영한다. 회사는 2026년에 수익 성장으로 돌아갈 것으로 예상하고 있다.

2분기 실적내용

주당순이익: 4.08달러, 시장예상치 4.59
매출: 1116억 달러, 시장예상치 1115억 3천만 달러

매출은 2024년 2분기에 비해 전년 동기 대비 약 130억 달러 증가했다. 하지만 마진은 2024년 4.3%에서 이번 분기 3.1%로 축소되었다.


화요일 개장 전 거래에서 UnitedHealth의 주가는 실적 발표 후 3% 이상 하락했다. 업계 압력
더 많은 환자가 치료를 받는다는 것은 건강 보험사가 더 많은 보험료를 지불하고 수익을 줄이는 것을 의미한다. 일반적으로 보험사는 의료비 비율이라고 하는 보험료의 80~85% 중 낮은 수준을 목표로 한다.

유나이티드헬스는 이번 분기 89.4%를 기록했는데, 이는 1분기의 84.8%에 비해 크게 증가한 수치이다. 이 수치는 2024년 기록인 85.5%를 경신한 회사 역사상 가장 높은 수치로, 시니어들의 의료 이용률 증가에 기인한다.


다른 보험사들은 올해 2분기에 90% 이상의 실적을 발표했는데, 이는 이전 분기보다 크게 증가한 수치이며, 이는 모두 메디케어 또는 메디케이드 프로그램과 관련이 있다. 이는 작년부터 업계를 괴롭히고 있으며 매 분기마다 여러 종목을 매수하는 지속적인 추세이다.

특히 CVS(CVS)는 Aetna Medicare 비용이 예상보다 높게 발생한 후 주가에 타격을 입었지만, 비용에 대한 우려가 완화되면서 지난 분기에 주가가 상승했다. 이번 분기에는 센틴(CNC)과 엘리밴스(ELV)가 예상보다 높은 비용에 직면했다. 화요일 유나이티드헬스의 타격은 이러한 추세의 지연된 부분으로 보이며, 다른 대형 보험사와 마찬가지로 유나이티드헬스도 이러한 타격에 놀라움을 금치 못하고 있다. 특히 매출 관리, 수년에 걸쳐 기술에 의존하여 수익을 간소화하고 증가시키는 기업의 소유 및 인수에 집중하고 있기 때문입니다."라고 CEO 스티븐 헴슬리는 성명에서 말했다. "유나이티드헬스 그룹은 개인과 사회의 건강 요구를 폭넓게 충족하는 고성능 기업으로 돌아가는 엄격한 길을 시작했습니다."라고 말했다. "2026년 이후에도 운영 규율을 강화하고 성장을 위한 포지셔닝을 강화함에 따라 유나이티드헬스 그룹의 직원들은 서비스 문화와 오랜 가치에 따라 우리에게 의존하는 수백만 명의 환자, 의사, 고객을 계속 지원할 것입니다."

산업 변화

보험 시장의 어려움 외에도 UnitedHealth는 내부적인 어려움에 직면해 있다. 앤드류 위트 전 CEO는 지난 5월 축출되었고, 스티븐 헴슬리 전 CEO 겸 이사회 의장이 취임했다.

이번 경영진 개편은 체인지 헬스케어 자회사에 대한 사상 최대 규모의 사이버 공격을 포함해 1년간의 혼란 끝에 이루어졌다. 한편, 작년 뉴욕에서 총에 맞아 사망한 보험 임원 브라이언 톰슨의 사망으로 인해 회사는 여전히 어려움을 겪고 있다. 이 사건은 보험 업계에 경각심을 불러일으켰고, 보험업계는 사전 승인 요건 제도로 인해 치료 거부라는 반발에 직면했다. 여러 회사와 트럼프 행정부는 이러한 문제를 해결하고 환자들의 사전 승인 부담을 완화하겠다고 약속했다.

휴매나 경영진은 지난주 실적 발표에서 회사가 현재 거래량의 3분의 1로 이전 승인을 줄일 것이라고 밝혔다. 유나이티드헬스는 이전에 전체 청구 건수의 2%에 대해서만 이전 승인을 보고 있으며, 그 금액을 더욱 줄일 것이라고 밝힌 바 있다.

유나이티드헬스는 화요일 헴슬리를 필두로 투명성을 높이는 데 주력하고 있으며, 회사를 재건하는 과정에서 운영에 대한 더 큰 인사이트를 계속 제공할 것으로 기대한다고 밝혔다.