스포티파이 실적발표 25년 2분기

스포티파이(SPOT) 주가는 화요일 개장 전 초반 거래에서 2분기 실적과 매출 기대치를 하회한 후 10%까지 하락했다.

이 결과는 가격 인상, 비용 절감, AI 및 광고에 대한 투자자들의 열정에 힘입어 주가가 2022년 저점에서 반등하면서 지난 한 해 동안 120%의 놀라운 랠리를 펼친 데 따른 것이다.

Spotify는 이달 초 738.45달러로 사상 최고치를 기록했지만, 실적 발표 직후 주가는 약 635달러로 하락했다.

2분기 실적내용

매출: 41억 9,000만 유로(48억 6,000만 달러), 시장예상치 42억 7,000만 유로

작년 같은 기간의 38억 1,000만 유로에서 증가했다.

주당순이익:  0.42유로(0.49달러)의 조정 손실을 기록하며 1.97유로의 이익과 2024년 2분기 1.33유로의 수익에 대한 예상치를 크게 하회했다.

" 분기 동안의 대규모 통화 이동은 가이던스 대비 1억 4,000만 유로의 보고 매출에 영향을 미쳤습니다."라고 회사는 실적 발표에서 밝혔다.

영업이익도 1억 1,600만 유로의 사회적 부담금, 급여 및 관련 비용 증가, 불리한 수익 조합으로 인해 예상치를 밑돌았다.

이번 분기 가이던스도 월스트리트 예상치에 미치지 못했으며 "2분기 종가 767.30달러를 기준으로 2,500만 유로의 사회적 부담금을 포함하고 있다"고 회사는 지적했다.

Spotify는 애널리스트들이 예상한 7억 7,000만 명을 상회하는 7억 1,000만 명의 3분기 월간 활성 사용자(MAU)를 기록했다.

2분기 MAU는 전년 동기 대비 11% 증가한 6억 9,600만 명으로 예상치인 6억 8,900만 명을 상회했다.

프리미엄 가입자는 12% 증가한 2억 7,600만 명, 광고 지원 사용자는 10% 증가한 4억 3,300만 명으로 예상치를 상회했다


"전반적으로 장기적인 잠재력을 뒷받침하기 위해 재투자하면서 2025년에도 성장과 마진 개선을 달성할 수 있는 유리한 위치에 있다고 계속 보고 있습니다."라고 회사는 말했다.

실적 발표를 앞둔 Spotify의 대규모 랠리는 정리해고, 리더십 교체, 비용이 많이 드는 팟캐스트 독점권 철회 등 대대적인 사업 개편에 힘입은 것입니다. 팟캐스트 사업을 구축하는 데 10억 달러를 지출한 후 규모를 축소하고 초점을 좁혔다.

그럼에도 불구하고 Spotify는 1분기에만 조 로건, 알렉스 쿠퍼 등 유명 기업을 포함한 크리에이터에게 1억 달러 이상을 지불하는 등 미디어에 전념하고 있습니다.Spotify의 마진 궤적을 살펴봅니다
Spotify는 2022년 투자자의 날에 장기 매출 총이익률 목표를 30%에서 35% 사이로 설정하는 등 높은 목표를 설정했다. 당시 Spotify는 매출 총이익률이 약 25%에 머물러 있는 등 수익 창출에 어려움을 겪고 있었다.

이러한 추세는 2024년에 1년도 채 되지 않아 두 번째로 가격을 인상하고 음악, 팟캐스트, 오디오북이 포함된 고가의 오디오 '묶음'을 출시하면서 반전되기 시작했습니다. 또한 다양한 소비자를 만족시키기 위해 오디오북 전용 요금제와 음악 전용 스트리밍 티어를 출시했다.


4분기에 32.2%를 기록했던 매출 총이익률은 1분기 31.6%, 2분기 31.5%로 감소했다. Spotify는 이제 3분기에 마진이 31.1%로 더 하락할 것으로 예상하고 있다.

이 예측은 총 마진에 약 40 베이시스 포인트 부담이 될 것으로 예상되는 프리미엄 부문의 규제 비용을 반영하며, 이는 광고 지원 비즈니스의 전년 대비 개선으로 부분적으로 상쇄된다. 분석가들은 2024년에 500 베이시스 포인트 이상 증가한 이후 올해 마진 확대가 둔화될 수 있다고 경고했다. 또한, 최근 여러 대형 음악 레이블과의 재계약이 향후 실적에 약간의 부담을 줄 것으로 예상된다.