코어위브 주가, 락업해제 우려

코어위브는 3월 기업공개를 통해 운 좋게도 처음부터 참여할 수 있었던 사람은 큰 수익을 거두었다. 주가는 6월 중순까지 4배 이상 상승했다. 최근 매도세에도 불구하고 주가는 여전히 150% 가까이 상승하고 있다. 하지만 문제는 대부분의 초기 투자자들이 현금을 확보하지 못했다는 점이다.

금요일에는 상장 기업으로서 두 번째 실적 발표 후 이틀 만에 IPO 락업이 만료되는 등 코어위브의 클래스 A 주식 80% 이상을 보유한 기업의 주가가 바뀌었다. 분석가들은 주가가 이틀 동안 33% 급락했는데, 이는 부분적으로는 매도세가 쏟아질 것으로 예상했기 때문이라고 말한다.

코어위브를 보유한 라운드힐 인베스트먼트의 최고경영자 데이브 마자는 "도전적이고 혼란스러운 설정입니다."라고 말한다. "이미 주가에 부담을 주고 있는 상당한 매도가 있을 것으로 예상하는 것은 합리적입니다. 장기적으로 보면 주가가 더 큰 유동성을 갖게 될 것입니다."

블룸버그가 집계한 데이터에 따르면 현재 거래 가능한 코어위브의 주가는 발행 주식의 15% 미만인 반면, S&P 500 지수 주식은 평균 약 95%에 불과하다. 코어위브 주가는 금요일 뉴욕 장 초반 거래에서 4.8%까지 하락하며 사흘 연속 하락세를 이어갔다.


뉴저지주 리빙스턴에 본사를 둔 이 회사는 AI 컴퓨팅에 대한 지출 급증에 베팅하는 인기 있는 방법이 되었으며, Microsoft Corp.가 최대 고객이다. 주가는 상장 직후 200억 달러 미만이었던 6월에 기록적인 시장 가치인 880억 달러로 마감했다. 그러나 주가는 CoreWeave의 손실 운영과 데이터 센터 운영업체인 Core Scientific Inc.의 주식 전량 인수 제안에 대한 우려로 인해 급락했다.


코어위브는 목요일에 6월 20일 정점 대비 46% 하락한 약 490억 달러의 시장 가치로 마감했었다.


분석가들은 초기 투자자들이 일부 상승 여력을 확보함에 따라 락업이 끝날 때까지 단기적인 주가 상승을 제한할 것으로 예상한다.

최악의 경우 주가가 더 하락할 것으로 예상한다. 블룸버그가 추적한 주식 매도 등급의 애널리스트 3명 중 한 명인 D.A. 데이비슨의 길 루리아는 목표주가 36달러를 기준으로 60% 이상 하락할 것으로 예상하고 있다.

매각하지 않을 가능성이 높은 소유주 중 한 명:

Nvidia Corp. 블룸버그가 집계한 데이터에 따르면 코어위브에 공급하는 AI 칩 시장을 장악하고 있는 이 회사는 6월에 마감된 분기에 보유 지분을 소폭 늘린 후 약 6.5%의 지분을 보유하고 있다. 현재 수준에서 이 포지션의 가치는 약 24억 달러이다.


장기 투자자들에게는 기술 대기업들이 AI 패권을 놓고 경쟁하는 데 더 많은 금액을 지출하는 등 코어위브의 비즈니스 전망이 여전히 유망해 보인다.

코어위브는 수요일에 발표한 2분기 실적 보고서에서 2025년 매출 전망치를 49억 달러에서 51억 5,000만 달러에서 53억 5,000만 달러로 상향 조정했다. 하지만 예상보다 큰 폭의 순손실로 인해 이는 가려졌다.


코어위브는 올해 자본 비용으로 230억 달러를 지출할 계획이다.

물론 헤지펀드인 마그네타 캐피털과 코투 매니지먼트와 같은 초기 투자자가 매도를 원하더라도 포지션을 너무 빨리 풀지 않을 유인이 있어 주가가 하락 나선형으로 떨어질 수 있다.

씨티그룹 애널리스트 타일러 래드케에 따르면 장기적으로 더 많은 주식을 거래할 수 있게 되면 더 많은 투자자에게 주식을 매입할 수 있는 기회를 제공하는 것도 이점이 될 수 있다.

래드케는 이번 주 초 연구 노트에서 "다가오는 락업해제로 주가가 더 하락할 수 있지만, 우리는 매수자가 등장할 것으로 믿습니다."라고 썼다.


모건 스탠리, JP모건 체이스, 골드만 삭스는 인공지능 내부자로서 10억 달러 이상의 코어위브 주식 블록 거래를 체결했다.