시놉시스 주가 급락, 실적발표 25년 3분기

시놉시스(Synopsys, NASDAQ:SNPS) 주가는 3분기 실적과 전망이 부진하게 나오고, 베어드(Baird)에서 하향 조정되면서 수요일 프리마켓에서 약 23% 하락했다.

3분기 실적내용

주당 조정 수익:  $3.39, 시장예상치 $3.74


분기 매출액: $1.73억, 시장예상치 $1.76억



"3분기는 변혁의 분기였다. 어려운 지정학적 배경 속에서 우리는 안시스(Ansys) 인수를 완료하여 포트폴리오, 고객 기반 및 기회를 확장했다. 지금 시놉시스는 기술 R&D가 AI 기반 제품을 설계하고 제공하는 데 필요한 미션 크리티컬 파트너이다,"라고 시놉시스의 사장 겸 CEO인 사신 가지(Sassine Ghazi)가 말했다. "우리 팀이 분기 동안 외부 도전을 잘 극복한 것에 자부심을 느끼지만, 우리의 IP 사업은 기대에 미치지 못했다. 우리는 경쟁 우위를 강화하고 지속 가능한 장기 성장을 추진하기 위한 조치를 취하고 있다."


가이던스


2025 회계연도 조정 주당 수익 전망:  $15.11 ~ $15.19 에서 $12.76 ~ $12.80로 하향 조정


주가의견

또한 베어드는 시놉시스의 투자의견을 비중확대(Outperform)에서 뉴트럴(Neutral)로 하향 조정하고, 목표주가도 670달러에서 535달러로 낮췄다.


조 브루윈크(Joe Vruwink) 등이 이끄는 애널리스트들은 "앤시스(Ansys)와 디자인 자동화(Design Automation) 기초체력에 대한 높은 기대감이, Design IP 전망의 실질적인 변화(중국 규제 및 고객 행동, 주요 파운드리 고객의 도전, 기존 방식의 성과 부족으로 인한 로드맵/자원 재배치 결정)로 상쇄되고 있다"고 밝혔다.


7월, 시놉시스는 350억 달러 규모의 앤시스(Ansys) 인수를 완료했다.


이 애널리스트들은, 지적 재산(IP) 리스크 해소 이후 4분기 전망이 기대치보다 크게 낮아졌으며, 2026회계연도 IP 성장 역시 제한적일 것으로 보인다고 언급했다. 이에 대한 추가적인 설명은 다음 리포트에서 있을 예정이다.


"약세 구간에 주식을 하향 조정하는 건 선호하는 방식이 아니지만, 이번 업데이트와 향후 가시성 부족이 오버행을 만들며, 해소까지 시간이 걸릴 가능성이 높다"고 브루윈크와 그 팀은 밝혔다.


모건스탠리(Morgan Stanley)는 시놉시스 주식에 대한 비중확대(Overweight) 의견을 유지했으며, 목표주가는 715달러로 제시했다.


이 심슨(Lee Simpson) 등 애널리스트는, 전자설계자동화(EDA) 핵심 부문의 3분기 실적 자체는 견조했으나, Design IP에서의 예상치 못한 약세가 영향을 미쳤다고 밝혔다. 회사 측은 이를 해결하기 위한 조치를 취하고 있다고 주장했다.


4분기 매출 전망은 시장 컨센서스보다는 높지만, 이는 앤시스의 실적이 IP 약세를 상쇄했기 때문이라고 덧붙였다.


"이와 동시에, 앤시스 인수 마감 이후 프로포마 회계처리 등 새로운 회계 기준을 적용하며 겪는 통상적 어려움도 있다. 그럼에도 불구하고, 실적의 근본적인 약세는 눈에 띄는 미스이며, 이는 시놉시스 주식에서는 드문 일"이라고 심슨과 그 팀은 언급했다.


니드햄(Needham)은 시놉시스에 대한 매수(Buy) 의견을 유지했으나, 목표주가는 660달러에서 550달러로 하향 조정했다.


찰스 시(Charles Shi) 등이 이끄는 애널리스트들은 "7월 중순 앤시스 인수 완료 이후, 시놉시스는 IP 부문에서의 약세로 인해 다소 혼조된 분기 실적을 기록했다. IP는 역사적으로 SNPS의 특이점 동력원이었으나, 이번에는 하락에 기여했다"고 밝혔다.


애널리스트들은 투자자들이 IP 이슈가 구조적 문제인지 일시적인지 정당하게 의문을 제기하고 있다고 언급했다.


"중국과 인텔, 두 가지 SNPS의 약세 논리가 여전히 유효하다는 점에 놀랍지만, 결국 이 두 가지 역풍은 극복될 것이라고 본다. IP 비즈니스 모델이 '대형 IP'(서브시스템, 칩렛 등)로 전환하고, 이로 인한 마진 영향은 앞으로 우리가 가장 집중할 대목"이라고 시와 그 팀은 전했다.


웰스파고(Wells Fargo)는 동일비중(Equal Weight) 의견을 재확인했으며, 목표주가를 630달러에서 550달러로 내렸다.