나비타스 주가 급등

Navitas Semiconductor(NVTS) 주가는 엔비디아(NVIDIA)의 800V AI 공장 아키텍처를 지원하는 전력 반도체 개발 진전에 대한 발표로 급등했으며, 이는 AI 데이터센터 시장에서의 상당한 성장 잠재력을 시사한다.

Navitas Semiconductor는 엔비디아의 차세대 AI 공장 컴퓨팅 플랫폼을 위한 800VDC 전력 아키텍처를 지원하는 첨단 중전압 및 고전압 GaN(질화갈륨) 및 SiC(탄화규소) 전력 장치 개발에 진전을 보였다고 발표했다. 이 소식에 힘입어 NVTS 주가는 월요일 애프터마켓에서 39.12% 상승한 13.87달러를 기록했으며, 정규장에서는 21.14% 상승한 9.97달러로 마감했다 12. InvestingPro 데이터에 따르면 지난 6개월 동안 주가가 350% 이상 급등했다.

AI 데이터센터 기회 및 기술적 진보

AI 프로세서의 전력 요구 사항이 기하급수적으로 증가함에 따라, Navitas는 800V 데이터센터 시스템에서 GaN 및 SiC 기술의 중요성을 강조하고 있다. 기존 12V 데이터센터는 완만한 전력 반도체 콘텐츠를 가지며 GaN 및 SiC 기술에 대한 수요가 거의 없었지만, 48V 시스템으로의 전환은 전력 반도체 콘텐츠를 기가와트당 1천만∼2천만 달러로 증가시켰다. 엔비디아가 미래에 800V 데이터센터를 구현하려는 계획은 전력 효율성을 크게 향상시키고 랙당 1메가와트 이상의 전력을 달성할 수 있게 할 것이다.

Navitas는 800V 데이터센터 기회를 세 가지 전력 변환 단계로 나누어 설명한다. 첫 번째 단계는 10,000V 이상의 그리드 전력을 800V로 변환하는 것으로, Navitas의 Genstec 기술이 울트라 고전압 SiC 기술 분야에서 선두를 달리고 있다. 이 단계는 기가와트당 약 8백만 달러의 전력 반도체를 필요로 하며, 향후 5년간 Navitas SiC 기술에 연간 약 5억 달러의 기회를 제공할 것으로 추정된다. 두 번째 단계는 800V를 48V로 변환하는 DC-DC 컨버터로, Navitas의 고전압 GaN 및 SiC, 그리고 새로운 중전압 GaN 기술이 활용될 것이다. 이 애플리케이션은 기가와트당 1천5백만 달러의 전력 반도체를 필요로 하며, 연간 10억 달러 규모의 전체 시장(TAM)을 형성할 것으로 예상된다. 마지막 세 번째 단계는 48V를 AI 프로세서에 전력을 공급하기 위한 12V 이하로 변환하는 것으로, Navitas의 새로운 80∼200V GaN 기술이 사용될 것이다 6. 이 단계는 기가와트당 2천만 달러의 전력 반도체를 필요로 하며, 연간 12억 달러 규모의 가장 큰 전체 시장(TAM)을 나타낸다.

종합적으로, AI 데이터센터 및 관련 에너지 인프라 기회는 Navitas에 연간 26억 달러 규모의 시장 기회를 제공할 것으로 예상된다.

재무 및 시장 전망
Navitas는 2025년 2분기 매출이 가이던스 중간값인 1,450만 달러를 기록했으며, 총 마진은 38.5%로 전 분기 대비 소폭 개선되었다. 그러나 중국 관세 위험과 저마진 중국 모바일 사업의 우선순위 하향 조정으로 인해 3분기 매출은 1천만 달러(±50만 달러)로 감소할 것으로 예상된다. 모건스탠리는 Navitas가 인피니언(Infineon) 및 이노사이언스(Innoscience)와 같은 경쟁사들로부터 GaN 경쟁 심화에 직면해 있으며, 엔비디아 기회에 대한 자격 부여는 2026년 2분기 또는 3분기까지 예상되지 않는다고 지적했다. 또한, 관세 역풍과 전략적 재조정이 단기 실적에 상당한 부담을 줄 것이라고 분석했다.

모건스탠리는 2025년 8월 4일 보고서에서 NVTS에 대한 목표 주가를 4.40달러로 유지하며 '비중 축소' 등급을 부여했다. 이는 2027년 매출의 13배에 해당하는 멀티플을 적용한 것이다. 모건스탠리는 2025년 7월 29일 보고서에서도 엔비디아 800V 협력 잠재력에 대한 시장의 과도한 평가를 지적하며 4.60달러의 목표 주가와 '비중 축소' 등급을 유지했다. 이는 6개 경쟁사와의 치열한 경쟁과 2027년 하반기 상용화 전까지 상당한 자격 부여 난관을 고려한 것이다.

Navitas는 2025년 2분기에 9,700만 달러의 순 현금 수익을 창출하는 주식 발행을 완료하여 대차대조표 우려를 완화했다. 2분기 말 현금 및 현금 등가물은 1억 6,100만 달러였으며 부채는 없었다.