마벨 주가, 내부자 매도 및 주가 의견 하향

Marvell Technology(MRVL)는 AI 및 데이터 센터 부문의 강력한 성장과 애널리스트들의 긍정적인 전망에도 불구하고, Barclays의 목표주가 하향 조정과 일부 임원진의 주식 매각으로 인해 단기적으로 혼조세를 보일 수 있다.


애널리스트 전망 및 목표주가

Marvell Technology(MRVL)는 최근 여러 증권사로부터 긍정적인 평가를 받으며 목표주가가 상향 조정되었다. Oppenheimer는 Marvell의 목표주가를 95달러에서 115달러로 상향 조정하며 32%의 상승 여력을 제시했고, Roth Capital은 80달러에서 105달러로, UBS는 95달러에서 105달러로 목표주가를 올리며 모두 '매수' 의견을 유지했다. 이러한 상향 조정은 주로 Marvell의 맞춤형 AI 실리콘 칩과 데이터 센터 부문의 강력한 성과에 기인한다. 특히 데이터 센터 부문은 2026 회계연도 2분기에 전년 대비 69.2%의 매출 성장을 기록했으며, 광학 사업은 30억 달러의 연간 매출을 달성했다.

그러나 Barclays는 Marvell에 대한 투자의견을 '비중 확대'에서 '동일 비중'으로 하향 조정하고 목표주가를 80달러로 유지했다. Barclays는 2026년까지의 주문형 반도체(ASIC) 사업 전망이 초기 기대보다 견고하지 않을 수 있다고 우려하며, Broadcom(AVGO)이 1.6T 시장에서 점유율을 확대하고 있어 장기적인 경쟁 구도에 대한 염려를 표명했다.


주요 사업 부문 성과 및 성장 동력

Marvell의 데이터 센터 사업은 AI 워크로드 증가에 힘입어 강력한 성장세를 보이고 있다. 특히 맞춤형 AI ASIC 프로젝트의 지속성과 네트워킹 성능에 대한 경영진의 자신감이 높으며, 2026년에는 모든 사업 부문이 10% 이상 성장할 것으로 예상된다. Marvell은 OCP 글로벌 서밋에서 800G 및 1.6T 구리 인터커넥트를 지원하는 새로운 액티브 구리 케이블(ACC) 선형 이퀄라이저를 선보이며 AI 인프라 확장을 위한 고성능 연결 솔루션을 강조했다.

회사는 2025년 9월 24일 50억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램과 10억 달러 규모의 가속 자사주 매입(ASR) 프로그램을 발표하며 주주 가치 제고에 대한 의지를 보였다. 또한, 2025년 9월 25일 CEO를 포함한 여러 임원진이 77.09달러에서 78.03달러 사이의 가격으로 주식을 매입하여 회사 전망에 대한 자신감을 나타냈다.


임원진 주식 거래 및 시장 반응

최근 Marvell 임원진의 주식 거래는 혼재된 신호를 보냈다. 10월 16일과 17일, Chris Koopmans 사장 겸 COO, Sandeep Bharathi 데이터 센터 그룹 사장, Mark Casper 법무 총괄 부사장, Willem A. Meintjes CFO 등 여러 임원진이 양도제한 조건부 주식(RSU)의 세금 원천징수 의무를 충당하기 위해 주식을 처분했다.

이들은 주당 88.89달러에 주식을 매각했으며, 이는 RSU 부여로 인한 무상 주식 취득 이후 이루어졌다. 이러한 매각은 긍정적인 애널리스트 전망과 제품 개발에도 불구하고 주가에 단기적인 하방 압력을 가할 수 있다.