테슬라 실적발표 25년 3분기

테슬라 주가는 3분기 실적 발표 이후 매출은 예상치를 상회했으나, 주당순이익(EPS)이 컨센서스를 하회하면서 시간외 거래에서 2.90% 하락한 426.25달러를 기록했다.

테슬라는 3분기에 281억 달러의 매출을 기록하며 월스트리트 예상치인 263.6억 달러를 상회했지만 10, 조정 주당순이익은 0.50달러로 컨센서스 예상치인 0.54달러를 밑돌았다.

순이익은 14억 달러로 예상치인 15억 달러에 미치지 못했으며, 전년 동기 대비 37% 감소했다.

이러한 이익 감소는 차량 가격 인하와 규제 크레딧 판매 수익 감소, 그리고 로봇공학 및 인공지능(AI) 분야 투자 비용 증가에 기인한다.

3분기 차량 인도량은 497,099대로 사상 최고치를 기록하며 예상치를 뛰어넘었다. 이는 9월 30일 만료된 7,500달러 전기차 세금 공제 혜택을 받기 위한 구매자들의 수요 증가에 따른 것으로 분석된다. 에너지 저장 제품 배치 또한 12.5GWh로 사상 최고치를 기록하며 해당 부문의 성장을 강화했다.


주요 재무 지표 및 전망

테슬라의 매출총이익률은 18%로 전년 동기 19.8% 대비 하락했으나, 예상치인 17.2%보다는 높았다. 영업이익은 전년 동기 대비 40% 감소한 16.2억 달러를 기록했다. 반면, 잉여현금흐름은 39.9억 달러로 예상치인 12.5억 달러를 크게 상회하며 46% 증가했다. 이는 2022년 3분기 이후 최고의 잉여현금흐름 실적이다.

애널리스트들은 2025년 4분기 매출이 1.2% 감소하고, 2025년 전체 매출도 3.5% 감소할 것으로 예상하고 있다. 2025년 주당순이익 예상치도 6개월 전 2.66달러에서 1.75달러로 하향 조정되었다. 이러한 전망은 전기차 세금 공제 혜택 종료와 경쟁 심화로 인한 수요 둔화 우려를 반영한다.


전략적 방향과 리스크

테슬라는 저가형 모델인 Model 3 및 Model Y 스탠다드 트림 출시를 통해 세금 공제 혜택 상실을 상쇄하고 예산에 민감한 소비자를 공략할 계획이다. 또한 샌프란시스코 베이 지역에서 로보택시 서비스를 제한적으로 시작했으며, AI 소프트웨어, 완전자율주행(FSD), 배터리 기술 등 핵심 기술 발전에 지속적으로 투자하고 있다.

멜리우스 리서치(Melius Research)는 테슬라의 AI 역량과 자율주행차 시장 지배력을 높이 평가하며 목표주가 520달러에 '매수' 의견을 제시했다.

반면, BNP 파리바 엑산(BNP Paribas Exane)은 로보택시 및 옵티머스 로봇 사업이 현재 매출을 발생시키지 않음에도 불구하고 테슬라 기업가치의 약 75%를 차지한다며 목표주가 307달러에 '비중 축소' 의견을 제시했다.

한편, 테슬라는 배터리 팩 연결 부품 결함으로 인해 2025년형 Model 3 및 2026년형 Model Y 약 13,000대를 리콜했다. 이 문제는 주행 중 갑작스러운 배터리 전력 손실을 유발하여 사고 위험을 증가시킬 수 있다. 또한 일론 머스크의 1조 달러 규모 보상 패키지에 대한 주주들의 투표가 11월 6일 연례 주주총회에서 진행될 예정이며, 주요 의결권 자문사들은 이에 반대 의견을 내고 있다 .