IBM 실적발표 25년 3분기

IBM은 소프트웨어 부문의 성장 둔화 우려로 시간외 거래에서 6.19% 하락한 269.70달러를 기록했지만, 3분기 실적은 월가 예상치를 상회하며 AI 및 하이브리드 클라우드 부문의 견고한 성장을 보였다.

IBM은 3분기 조정 주당순이익(EPS) 2.65달러를 기록해 애널리스트 예상치 2.45달러를 상회했으며, 매출액 또한 163억 3천만 달러로 예상치 161억 달러를 넘어섰다. 매출은 전년 동기 대비 9.1% 증가했고, 순이익은 17억 4천만 달러를 기록했다. 그러나 투자자들은 Red Hat을 포함한 소프트웨어 부문의 성장 둔화에 주목하며 시간외 거래에서 주가가 하락했다.


실적 및 가이던스

IBM은 2025년 전체 매출 성장률을 기존 '최소 5%'에서 '5% 이상'으로 상향 조정했으며, 연간 잉여현금흐름은 135억 달러에서 140억 달러로 늘어날 것으로 예상했다. AI 비즈니스 예약액은 95억 달러를 넘어섰는데, 이는 7월에 공개된 75억 달러보다 증가한 수치이며, 이 중 약 80%가 컨설팅 부문에서 발생했다.

소프트웨어 매출은 10% 증가한 72억 1천만 달러를 기록했으며, 컨설팅 매출은 3.3% 증가한 53억 2천만 달러를 기록했다. 인프라 매출은 새로운 z17 메인프레임 서버 모델 판매에 힘입어 17% 증가한 35억 6천만 달러를 기록했다.


AI 및 양자 컴퓨팅 전략

IBM은 AI 채택이 가속화되고 있으며 하이브리드 클라우드가 기업의 기반으로 남아있다고 강조했다. 컨설팅 부문의 생성형 AI 사업 예약액은 분기 동안 15억 달러를 넘어섰고, 프로젝트 수는 전년 대비 두 배 이상 증가했다. IBM은 2028년까지 첫 번째 오류 수정 양자 컴퓨터를 시연하고 양자 로드맵의 주요 이정표를 계속 달성할 계획이다.

최근 IBM은 Groq와의 전략적 파트너십을 통해 watsonx Orchestrate에서 Groq의 추론 기술인 GroqCloud에 대한 즉각적인 접근을 제공하여 기업 AI 배포를 가속화하고 있다. 또한 Anthropic의 Claude 모델을 IBM 소프트웨어 포트폴리오에 통합하여 기업용 AI 솔루션을 제공하고 있다.


시장 반응 및 애널리스트 전망

IBM 주가는 올해 들어 30.79% 상승했으며, 지난 1년 동안 23.79% 상승했다 . 그러나 3분기 실적 발표 후 소프트웨어 부문의 성장 둔화 우려로 시간외 거래에서 6.19% 하락했다.

제프리스는 IBM에 대한 목표주가를 280달러에서 305달러로 상향 조정하며 '보유' 의견을 유지했고, Wedbush는 325달러의 목표주가로 '시장수익률 상회' 의견을 유지했다.

Wedbush는 IBM이 70개 이상의 AI 기반 워크플로우를 보유하고 있으며, Red Hat 및 HashiCorp 제품의 시너지 효과와 강력한 수요가 향후 성장을 견인할 것으로 전망했다.

블룸버그 컨센서스에 따르면 IBM의 평균 목표주가는 288.19달러로, 현재 주가 대비 1.3%의 상승 여력이 있다.