뉴스케일 파워 주가 급등

뉴스케일 파워(SMR)는 2026년 1월 5일 월요일 동부 표준시 오전 11시 1분 기준 전일 종가 대비 16.55% 상승한 $19.01에 거래되고 있다. 주가는 주간 31.25%의 강한 수익률을 보였으나, 지난 한 달 동안은 11.15% 하락했다.

최근의 상승세는 듀크 에너지가 4개의 SMR 설계를 포함한 초기 부지 허가 신청서를 NRC에 제출하면서 SMR 시장 기회의 유효성을 시사한 이후 긍정적인 섹터 센티먼트에 기인한다.

해당 기업의 77메가와트급 원자로 설계는 2025년 미국 원자력규제위원회(U.S. Nuclear Regulatory Commission)의 승인을 받아 주요 상업화 난관을 해소했다.

데이터 센터의 전력 수요 증가와 맞물린 광범위한 원자력 섹터의 모멘텀 또한 주가의 최근 상승에 기여했다.

그러나 해당 기업은 상당한 어려움에 직면해 있다. 씨티는 2025년 12월 10일 SMR에 대한 투자의견을 '매도'로 하향 조정하고 목표 주가를 $18.50로 제시했다. 이는 지난 분기 동안 주가가 52% 하락했고, 첫 확정 계약 기대가 지연되었으며, 2040년까지 누적 뉴스케일 파워 모듈(NPM) 설치 예상치가 16GW에서 11GW로 감소한 점을 근거로 한다.

씨티는 또한 해당 기업이 구속력 있는 고객 계약이 부족하여 2026년 SMR 매출이 미미할 것으로 예상하며, 이는 월가 컨센서스인 $142M에 크게 못 미치는 수준이다.

B. 라일리 또한 2025년 12월 22일 목표 주가를 $38에서 $24로 하향 조정하면서도 '매수' 의견을 유지했다. 이는 뉴스케일 주주들이 발행 가능한 Class A 보통주를 3억 3천 2백만 주에서 6억 6천 2백만 주로 두 배 늘리는 것을 승인한 후 잠재적인 주식 희석에 대한 우려를 표명한 것이다.

주요 주주인 플루오르 코퍼레이션은 골드만삭스를 통해 7천 1백만 주를 매각할 계획이며, 이는 2026년 1분기에 완료될 것으로 예상되어 지속적인 매도 압박을 가하고 있다.

뉴스케일은 또한 2025년 3분기 어닝스에서 컨센서스 -$0.11 대비 -$1.85의 주당순이익(EPS)과 컨센서스 $11.29M 대비 $8.24M의 매출을 기록하며 크게 미달했고, 594.63%의 마이너스 순이익률을 기록했다.46 해당 기업은 2025년 9월 30일 기준 $407.6M의 현금 잔고에 비해 2026년 말까지 ENTRA1에 지급해야 할 $248M의 마일스톤 지급액으로 인해 상당한 현금흐름 압박에 직면해 있다.

현재 거래 가격인 $19.01이 씨티의 '매도' 목표가인 $18.50보다 높고, 근본적인 어려움이 지속되고 있음을 감안할 때, 현재 포지션을 매도하는 것이 바람직하다. 최근의 가격 급등은 구속력 있는 계약이나 희석 우려와 관련된 해당 기업의 전망에 대한 근본적인 변화보다는 단기적인 센티먼트에 의해 주도된 것으로 보인다.

투자자들은 상당한 희석 리스크와 확정된 상업적 계약의 부재에 시장이 다시 초점을 맞추게 되면 주가가 하방 압력을 받을 가능성이 높으므로, 현재 $18.50~$19.50 범위에서 매도를 고려해야 한다.


시장 및 애널리스트 센티먼트

SMR에 대한 최근 시장의 열기가 일시적인 상승을 제공했지만, 근본적인 애널리스트 센티먼트는 여전히 관망적이다. 씨티의 '매도' 의견은 지연된 계약 일정, 감소된 설치 예상치, 상당한 현금 소진에 대한 상세한 분석에 기반한다.

2039/40년 예상 상각전영업이익(EBITDA) 및 주당순이익(EPS)을 할인하는 해당 회사의 밸류에이션 방법론은 현재 시장 센티먼트가 간과할 수 있는 장기적인 관점을 반영한다.

발행 가능한 주식을 3억 3천 2백만 주에서 6억 6천 2백만 주로 두 배 늘리는 승인과 플루오르의 지속적인 지분 매각은 향후 상당한 희석 가능성을 시사하며, 이는 주가에 압력을 가할 수 있다.

데이터 센터의 전력 수요 증가와 미국 정부의 우호적인 원자력 정책으로 인해 광범위한 원자력 섹터는 모멘텀을 얻고 있다.

그러나 이러한 섹터의 긍정적인 센티먼트가 뉴스케일의 구속력 있는 고객 계약 부족과 상당한 재정적 의무와 같은 특정 기업 수준의 리스크를 완전히 완화하지는 못한다.  해당 기업의 미래 성공은 "장기 프로젝트 확보와 모듈 판매를 통한 SMR 배치의 성공적인 실행에 크게 달려 있다."