스타벅스 주가

스타벅스(SBUX)는 미국과 중국 매출 개선에 대한 긍정적인 전망과 비용 효율성 증대 노력에 힘입어 현재 약세론과 강세론이 혼재된 상황이지만, BWG Global의 '긍정적' 상향 조정과 Citi의 목표주가 상향으로 인해 단기적으로는 매수 포지션을 유지하는 것이 현명하다.

BWG Global은 미국과 중국 매출 개선을 이유로 스타벅스에 대한 투자의견을 '혼재된/엇갈린'에서 '긍정적'으로 상향 조정했다.

Citi 역시 2027년부터 2029년까지 연간 20%의 주당순이익(EPS) 성장이 가능할 것으로 보고 목표주가를 83달러에서 94달러로 상향 조정했지만, 현재 주식 밸류에이션에 대한 우려로 '중립' 투자의견을 유지했다. 현재 스타벅스 주가는 93.30달러에 거래되고 있으며, 이는 Citi의 목표주가 94달러에 근접한 수준이다.


실적 및 전망

스타벅스는 2026년 1월 28일 회계연도 2026년 1분기 실적을 발표할 예정이다.

모건스탠리는 이 실적 발표를 앞두고 북미 동일 매장 매출 성장률을 시장 컨센서스 1.7%보다 높은 2.5%로 예상하며 '비중 확대' 투자의견과 105달러의 목표주가를 유지하고 있다. 이는 'Green Apron' 서비스 프로그램의 초기 성과에 기인한다. 그러나 모건스탠리는 인건비(거의 4억 달러 증가)와 커피 원가(7,500만 달러 증가) 상승으로 인해 1분기 EPS 추정치를 0.63달러에서 0.56달러로, 2026년 회계연도 EPS를 2.52달러에서 2.24달러로 하향 조정했다.

Citi의 주간 트래픽 데이터에 따르면 2026년 초 스타벅스의 미국 내 발길이 감소하는 추세다. 1월 4일로 끝나는 주에는 전년 대비 1.7% 감소했으며, 이는 전주 대비 40bp 둔화된 수치다.

도이치뱅크의 2025년 11월 'Brew Tracker' 설문조사에서는 소비자의 30%가 스타벅스에서 구매를 줄였으며, 45%가 가격 민감도를 주요 요인으로 꼽았다.

스타벅스는 2025년 회계연도에 북미 지역에서 순매장 수가 약 1% 감소하는 등 실적이 부진한 매장을 폐쇄하며 북미 매장 기반을 재편하고 있다. 이러한 폐쇄는 매출이 생산성이 높은 인근 카페로 이전되면서 영업 마진에 소폭 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다.


주요 리스크 및 기회

스타벅스는 현재 디카페인 커피의 유해 화학물질 함유 및 윤리적 공급망 문제로 인한 소송에 직면해 있으며, 최근에는 컵 사건으로 인한 직원 해고로 홍역을 치렀다. 이러한 부정적인 이슈들은 단기적으로 미국 내 트래픽과 브랜드 평판에 영향을 미칠 수 있다.

한편, 스타벅스는 2026년 회계연도에 'Green Apron' 서비스 강화, 매장 관리자 역할 확대, 핵심 성과 지표(KPI) 간소화 등을 통해 고객 경험을 개선하고 운영 효율성을 높이는 데 주력할 계획이다. 또한, 2026년에는 새로운 장인 베이커리 제품과 맞춤형 말차 메뉴를 선보이는 등 메뉴 혁신을 지속할 예정이다.