레딧 주가 의견

Reddit (RDDT) 주식은 AI 수익성 및 인플레이션 우려로 인한 하방 압력에도 불구하고, 견고한 사용자 성장과 광고 수익 가속화, AI 기반 제품 혁신을 바탕으로 매수하는 것이 좋다.


Reddit 주식은 오늘 종가 기준으로 8.11% 하락한 196.30달러를 기록했으며, 장 마감 후에는 0.07% 상승한 196.43달러에 거래되고 있다.


지난 1주일 및 1개월 동안 각각 12.89%, 13.05% 하락하며 시장 대비 저조한 성과를 보였다. 이러한 하락세는 인공지능(AI) 수익성에 대한 시장의 우려와 인플레이션 재점화 가능성에 따른 성장주 밸류에이션 압박에 주로 기인한다.


MIT 보고서에 따르면 생성형 AI에 투자한 기업의 95%가 수익성 개선을 보지 못했으며, 이는 Reddit의 밸류에이션에도 영향을 미치고 있다.


주요 성장 동력 및 긍정적 전망


Reddit은 최근 시장의 하락 압력에도 불구하고 여러 긍정적인 요인들을 보유하고 있습니다. Citi는 Reddit에 대해 '매수' 의견을 유지하며 목표 주가를 265달러로 제시했다. 이는 2027년 예상 EBITDA의 30배 밸류에이션에 기반하며, 광고 수익 강세, 50% 이상의 지속적인 영업 레버리지, 그리고 온라인 광고 플랫폼 동종업계 대비 프리미엄 포지션을 반영한다. Citi는 2025년 매출이 전년 대비 64% 성장할 것으로 예상하고 있다.


Reddit의 핵심 성장 동력은 다음과 같다.


제품 주도형 성장 : 앱 온보딩을 위한 '스트레이트 투 피드' 방식 도입, Reddit Answers 통합 강화, 광고주 자동화를 위한 Reddit Pro 및 쇼핑/DPA 기능과 같은 신제품 출시를 통해 사용자 참여도와 수익화를 동시에 증대시키고 있다.


AI 및 데이터 수익화 : Reddit은 방대한 220억 개 이상의 게시물 및 댓글 데이터를 활용하여 AI 모델 학습을 위한 콘텐츠 라이선스 계약을 체결하고 있다. 현재 Google과의 연간 6천만 달러 규모의 계약에서 사용량 기반 구조로 전환할 경우 훨씬 더 큰 수익을 창출할 잠재력이 있다.

Promptwatch 연구에 따르면 ChatGPT에서 Reddit 콘텐츠 인용 빈도가 감소했지만, Google의 AI 모드 확장과 Google과의 콘텐츠 공유 계약 확대 논의는 잠재적인 성장 동력으로 작용할 수 있다.


견고한 실적 : 2025년 3분기 실적은 매출이 전년 대비 68% 증가한 5억 8,500만 달러를 기록했으며, 일일 활성 순이용자(DAU)는 전년 대비 19% 증가한 1억 1,600만 명을 기록했다. 4분기 매출은 6억 5,500만∼6억 6,500만 달러, 조정 EBITDA는 2억 7,500만∼2억 8,500만 달러를 예상하고 있다. 2025년 2분기 매출은 4억 9,963만 달러로 예상치 4억 2,407만 달러를 크게 상회했으며, EPS는 0.45달러를 기록했다.


리스크 요인

주요 리스크는 다음과 같다.

AI 수익성 및 인플레이션 우려 : AI 수익성에 대한 회의론과 인플레이션 재점화 가능성은 성장주 전반에 걸쳐 밸류에이션 압박을 가하고 있다.

Google 알고리즘 변화 : Google의 검색 알고리즘 변화는 Reddit의 트래픽 및 사용자 성장에 영향을 미칠 수 있습니다. 과거에도 Google 알고리즘 변화로 인해 사용자 성장이 둔화된 사례가 있다.

내부자 매도 : 최근 최고법률책임자(CLO) 벤자민 성 리(Benjamin Seong Lee)와 최고재무책임자(CFO) 앤드류 볼레로(Andrew Vollero)를 비롯한 여러 임원들의 주식 매도 활동이 있었다.

밸류에이션 부담 : 일부 애널리스트들은 Reddit의 현재 밸류에이션이 여전히 높다고 평가하며, 신규 수익화 경로가 나타나지 않는 한 장기적인 수익 잠재력에 의문을 제기하고 있다.


애널리스트 목표 주가 및 현재 주가 비교

현재 Reddit 주가는 196.30달러로, 대부분의 애널리스트 목표 주가보다 낮게 거래되고 있다. Wells Fargo는 207달러(Equal Weight 유지), Argus는 300달러(매수 유지), Citi는 265달러(매수 유지), 모건스탠리는 230달러(비중 확대)를 제시했다. Cantor Fitzgerald는 240달러의 목표 주가로 중립 의견을 제시했다. 이러한 목표 주가는 현재 주가 대비 상당한 상승 여력을 시사한다.