하시코프 주가 급락, 실적발표

클라우드 인프라 자동화 플랫폼 하시코프의 주가는 회사가 3분기 실적을 발표한 후 오전 장에서 15.2% 하락했다.

고객 만족도, 지출 확대에 대한 고객의 의지, 심지어 경쟁에 대한 힌트를 줄 수 있는 중요한 지표인 순매출 유지율이 하락하고 예상치를 하회했다. 또한 RPO(잔여 성과 의무, 수익의 주요 지표)도 월가의 예상치를 밑돌았다.

회사 측은 이러한 결과가 어려운 시장 상황에서 거래 정밀 조사가 증가했기 때문이라고 분석했다. 또한 고객 구매 행태의 변화로 토지 계약 규모가 감소하고 확장 및 연장 계약이 발생했다. 하시코프의 매출은 어려움에도 불구하고 분기 내 실적을 상회하며 연간 수익 가이던스를 소폭 상향 조정했다. 이는 안심할 수 있지만, 전반적인 분기가 더 부진했다는 점에 주목할 필요가 있다.

이 같은 결과에 대해 TD코웬 애널리스트 데릭 우드는 해당 종목의 등급을 아웃퍼폼(매수)에서 마켓퍼폼(보유)으로 하향 조정하고 가격 목표를 기존 28달러에서 23달러로 하향 조정했다. 우드는 향후 분기 성장 가시성이 제한적이라는 우려를 표명하며 해당 종목에 대한 신중한 입장을 나타냈다.

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클라우드 인프라 자동화 플랫폼 하시코프(HashiCorp)는 매출이 전년 동기 대비 16.6% 증가한 1억 4,610만 달러를 기록하며 분석가들의 예상치를 상회하는 3분기 실적을 발표했다. 반면, 다음 분기 매출 가이던스 1억 4,900만 달러는 예상치에 부합했다. 전년 동기 주당 0.38달러 손실에서 개선된 주당 0.20달러의 GAAP 손실을 기록했다.

하시코프(HCP)의 3분기 실적

매출: 1억 4,610만 달러, 시장예상치 1억 4,330만 달러 (2% 초과 달성)

EPS(비GAAP): 0.03달러, 시장예상치 -0.04달러

2024년 4분기 매출 가이던스는 중간 지점에서 1억 4900만 달러로 분석가들이 예상했던 것과 거의 일치한다

잉여 현금 흐름: 572만 달러 (전 분기의 -3663만 달러보다 증가)

순이익 유지율: 119%, 전 분기 124% 대비 감소

고객: 4,354명, 전 분기 4,217명 대비 증가

총이익률(GAAP): 82.5%로 전년 동기 대비 증가

워싱턴대학교의 연구 프로젝트로 처음 만들어진 하시코프(NASDAQ:HCP)는 기업이 멀티 클라우드 환경에서 자체 애플리케이션을 운영할 수 있도록 지원하는 소프트웨어를 제공한다.

개발자 작업
마크 안드레센(Marc Andreessen)의 말처럼, "소프트웨어가 세상을 먹어 치우고 있다"는 것은 생산되는 소프트웨어의 양이 폭발적으로 증가하고 있다는 것을 의미한다. 하지만 소프트웨어를 만드는 것은 복잡하고 어려운 일이며, 이로 인해 소프트웨어 배포의 속도, 품질 및 보안을 향상시키는 소프트웨어 도구에 대한 수요가 증가한다.

매출 성장 아래에서 볼 수 있듯이 하시코프의 매출 성장은 지난 2년 동안 인상적이었고, 3분기 8,222만 달러에서 성장했다. 이번 분기 하시코프의 분기 매출은 다시 한 번 전년 동기 대비 16.6% 증가했다. 그러나 2024년 2분기 526만 달러에 비해 3분기 288만 달러만 매출이 증가하면서 지난 분기에 비해 성장이 둔화되었다.

매 분기마다 매출이 더 크게 증가하기를 원하지만 일회성 변동은 일반적으로 우려할 만한 것이 아닙니다. 다음 분기에 하시코프는 전년 동기 대비 40.7% 감소한 1억 4,900만 달러로 전년 동기 대비 8.9% 감소할 것으로 지침하고 있다.

향후 실적 발표 전에 회사를 다루는 분석가들은 향후 12개월 동안 매출이 14.4% 증가할 것으로 예상했다. 이 회사는 2,000억 달러 규모로 성장하는 거대한 시장에서 확실한 시장 리더이다.

70억 달러의 매출은 표면을 긁을 뿐입니다. 고객 성장 하시코프의 이번 분기 말 고객 수는 4,354명으로 전 분기 대비 137명 증가했다. 이는 지난 분기보다 약간 개선된 수치이며, 지난 분기에 살펴본 것과 일치하는 수치로, 회사가 지속적인 성장을 견인하는 데 필요한 판매 모멘텀을 갖추고 있음을 보여준다. 주주들은 분명 하시코프의 시장 진출 전략이 순조롭게 진행되고 있다는 신호로 받아들일 것이다.

하시코프의 3분기 실적에 대한 주요 시사점
하시코프는 시가총액이 48억 3천만 달러로 소규모 기업에 속하지만, 현재 보유하고 있는 현금 7억 2,980만 달러 이상과 손익분기점에 가까운 여유 현금 흐름 마진으로 인해 안정적인 재무 상태에 놓이게 되었다.  반면 순이익 유지율은 하락했고 나머지 수행 의무(RPO)는 월스트리트의 추정치를 밑돌았다. RPO는 수요의 선도적인 지표이며 회사의 밀린 업무에 대한 대용치로 사용될 수 있다.

확대해 보면, 이 분기가 비록 혼재되어 있지만 여전히 괜찮은 분기였다고 생각하며, 이는 회사가 궤도에 머물고 있음을 보여준다. 그러나 투자자들은 RPO 누락으로 인해 겁을 먹었을 가능성이 높으며, 보고 후 주가는 16.2% 하락하여 주당 20.89달러에 거래되고 있다.