재생에너지 관련주 급등, 넥스트에라, 퀀텀스케이프, 선파워, 플러그파워

목요일에도 재생에너지 주식의 상승세는 지속되었고, 이는 전력회사에서 제품 공급업체에 이르기까지 모든 분야로 확대되었다. 어제 연방준비제도이사회(FRB) 회의와 2024년 및 2025년 금리 인하에 대한 기대감이 시장에 활력을 불어넣었고, 에너지 자산은 오늘날 가장 인기 있는 자산 중 하나가 되었다.

넥스트에라에너지(NYSE: NEE)와 자회사 넥스트에라에너지파트너스(NYSE: NEP) 모두 오전 거래에서 각각 3.3%, 8.5% 급등했다. 퀀텀스케이프(NYSE: QS)가 11.9%, 선파워(NASDAQ: SPWR)가 20.9%, 플러그파워(NASDAQ: PLUG)가 15.5% 오르며 더 많은 직접적인 신재생에너지 기업들도 크게 올랐다. 동부 표준시 오후 1시 기준, 5개 종목의 주가는 모두 일일 최고치에 근접했다. 금리는 시장에 상승 동력을 공급한다.

연방준비제도이사회는 단기금리는 당분간 동결한다고 밝혔으나, 기업의 차입에 기준이 되는 장기금리는 통제하지 않고 있다. 이 금리들은 공개시장이 정하는 것이다. 어제 10년물 금리가 급락한 후, 미국 국채의 경우 10bp, 멕시코의 경우 20bp, 유럽의 경우 5bp에서 14bp 사이의 금리가 또 떨어졌다. 분명 재생에너지 프로젝트를 건설하는 기업들에게 자금조달 환경은 더 저렴해질 것이다.

이것은 재생에너지 회사와 주식에 두 가지 영향을 미친다. 하나는 수익률이 하락함에 따라 시장이 더 위험한 자산으로 이동하는 것인데, 이는 여전히 투기성이 강한 퀀텀스케이프와 플러그파워와 같은 주식의 가치를 상승시킨다.

둘째, 낮은 금리는 프로젝트에 대한 투자를 더 매력적으로 만들 것이다. 모기지와 마찬가지로 낮은 금리는 월 지불금을 낮추고 설치자에게 더 나은 마진을 의미한다.

지금은 금리 인하로 직접적인 혜택을 받을 기업과 금리가 더 간접적인 순풍이 될 기업의 차이를 이해하는 것이 중요하다. 넥스트에라 에너지, 넥스트에라 에너지 파트너스 및 선파워와 같은 파이낸싱 프로젝트는 금리 인하로 혜택을 받을 것이며 향후 몇 분기 내에 그 혜택이 발생할 수 있습니다.

특히 2023년 넥스트에라 에너지 파트너스는 투자자들이 프로젝트 부채를 매력적인 조건으로 재융자할 수 없을 것이라고 우려했기 때문에 하락했지만 금리가 하락함에 따라 그러한 우려는 사라졌을 가능성이 높습다. 경영진이 향후 몇 분기 내에 현재 금리 하락의 일부를 수용하여 장기적인 위험을 줄일 것을 기대한다. 선파워는 프로젝트를 자금 조달 파트너로 떨어뜨리고 현재 금리 환경은 상대적으로 빠르게 마진을 높이도록 이끌어야 한다. 물량이 회복되는 데 시간이 걸릴 수 있지만 2023년 역풍이 불었던 것처럼 2024년에는 금리에서 눈에 띄는 순풍이 불 것이다.

퀀텀스케이프와 플러그파워 같은 회사들은 더 불안정한 위치에 있다. 그들은 시스템을 구입하고 비용을 조달할 고객이 필요하기 때문에 더 낮은 금리로 인해 직접적인 혜택을 받지 못한다.
그리고 유틸리티나 자동차 회사들은 그들의 기술에 관심이 있을 수 있지만, 그 고객들은 이제 새로운 기술에 대한 위험과 2023년에 시작된 금리 위험에 대해 생각하고 있다.

결과적으로, 혜택이 실현되는 데 훨씬 더 오래 걸릴 수 있으며, 그렇기 때문에 그들의 현재 손실이 큰 우려가 된다. 2024년 내내 재생에너지 산업에서 금리가 화두가 될 것으로 예상하며, 금리가 계속 하락한다면 산업에는 매우 낙관적일 것이다.