태양광 관련주 급등 (퍼스트 솔라, 솔라엣지, 인페이즈) 루시드 주가 급등

미국 연방준비제도이사회(FRB)가 내년 금리 인하를 발표한 다음 날인 목요일 퍼스트 솔라(FSLR), 선런(RUN), 솔라엣지(SEDG)가 주도하는 태양광 주가가 급등했다. FSLR 주가는 패널 제조업체가 약 9% 상승하며 5일 선을 다시 넘었다. 주택용 태양광 회사 선런은 오늘 주식시장에서 20.6% 급등한 18.02를 기록했다. 인버터 제조업체 솔라엣지의 SEDG 주가는 16.2% 오른 96.02를 기록했다. 태양광 추적기 제조업체 넥스트레이커(NXT)는 7.5% 오른 46.41을 기록했다.  태양광 추적기 회사 어레이 테크놀로지(ARRY)는 5.2% 오른 19.43을 기록했다.

태양열 시장은 올해 높은 이자율로 인해 재생 가능 에너지 프로젝트의 자금 조달이 더욱 어려워지면서 어려움을 겪고 있다. 요금 정책의 변화가 태양열 회사들이 청정 에너지 프로젝트에 대한 정부 보조금과 같은 다른 긍정적인 경향을 포착하는 데 도움을 줄 수 있다는 희망이 있다. 우리의 경제학자들과 전략가들이 예측하는 것처럼 금리가 2024년에 하락한다면, 우리는 청정 에너지 가치 평가에서 의미 있는 개선을 볼 수 있을 것이다"라고 모건 스탠리의 분석가 앤드류 퍼코코가 12월 8일 고객 노트에 썼다.

모건스탠리 노트는 더 높은 금리가 "높은 수준의 부채 레버리지를 사용하는 재생 에너지 프로젝트가 갑자기 비경제적이라는 우려를 부채질했다"고 덧붙였다. 마켓스미스 에너지-솔라 그룹에서 추적한 24개 종목은 오늘 8.6% 상승했다. 태양광 주식은 지난 달 예상보다 시원한 인플레이션 보고서에 따라 비슷한 상승률을 보였다. 그럼에도 불구하고, 이 산업 그룹은 올해 누적 32%를 잃었다.

한편, 마켓스미스 FSLR 주식이 추적한 197개 그룹 중 목요일의 상승률을 타고 50일 및 21일 이동 평균을 다시 넘어섰다. 주가는 최근 행동에서 약 9% 상승한 158.91을 기록했다. 목요일 새벽의 상승으로 퍼스트 솔라의 주가는 올해 약 7% 상승하여 2023년 현재까지 상승률을 기록한 드문 태양광 주식이 되었다.

애리조나주 템페에 본사를 둔 태양광 패널 제조업체는 같은 해 12월 8일 모건스탠리에 의해 업그레이드되었다. 퍼코코는 해당 노트 이전에 FSLR이 20% 매각되면서 "주식에 대한 매력적인 위험 보상 왜곡"이 발생했다고 썼다. 보고서는 이 회사가 2026년까지 제조 능력을 매진시켰다고 덧붙였다. IBD 스톡 체크업에 따르면 FSLR 주식은 에너지-태양광 그룹에서 전체 5위를 차지한다. 에너지-태양광 그룹에서 가장 높은 평가를 받은 주식은 올해 초 상장한 넥스트레이커이다. 이 회사는 전력 생산을 최적화하기 위해 태양 전지판을 움직이는 추적기를 만든다.

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3일 오후 12시 10분 현재 미국 동부시간 기준 인페이즈에너지(NASDAQ:ENPH), 솔라엣지테크놀로지스(NASDAQ:SEDG), 루시드그룹(NASDAQ:LCID)은 각각 13.2%, 16.2%, 13.9% 상승하며 큰 폭으로 상승하고 있다.

태양광과 전기차 주식은 어제 연방준비제도이사회(FRB) 회의와 제이 파월 의장과의 기자회견에 이어 대체로 따라잡기식 거래로 랠리를 보이고 있다. 그 여파로 재생에너지와 전기차를 포함한 많은 금리에 민감한 주식들이 지속적인 수혜를 입고 있는데, 이는 회의가 인플레이션 하락, 금리 하락 및 향후 1년간 경기 연착륙 가능성에 대한 신뢰를 높이는 데 박차를 가했기 때문이다.

지난 18개월 동안 대부분의 재생에너지 주식들이 금리에 얼마나 민감한지를 보여주었다. 이 산업은 비교적 초기 성장 단계에 있기 때문에 대부분의 관련 기업들이 높은 배수로 거래되거나 실제로 수익에 손실을 내고 있었다. 그리고 지난 2년 동안 금리가 급등하면서 미래 이익의 현재 가치가 더 큰 폭으로 할인되었기 때문에 그들의 가치 평가에 큰 영향을 미쳤다.

그러나 아마도 더 심각한 것은 주택용 태양광 설비(인버터 회사인 인페이즈와 솔라엣지가 제공하는 시장)와 전기차(루시드)는 종종 대출이나 임대로 자금을 조달하는 큰 시중 품목일 것이다. 따라서 팬데믹 이후 인플레이션에 대응하여 역대 가장 빠른 금리 상승으로 이들 품목은 가격이 저렴해졌다. 그 결과, 인페이즈와 솔라엣지 모두 올해 매출과 이익 감소를 기록했고, 루시드는 최근 생산 증가율을 단기적으로 예상보다 낮은 수요에 더 잘 맞추기 위해 하향 조정하는 등 수요가 폭증했다.

세 회사의 주가가 1년 내내 하락한 가운데, 어제 연방준비제도이사회(FRB) 회의와 후속 논평은 목요일까지 강력하게 진행된 구제 랠리를 허용했다. 최근 몇 달 동안 연준 관리들은 2024년에 두 번의 금리 인하 가능성에 이어 또 다른 금리 인상이 있을 것으로 예상했다. 그러나 연준 관리들은 인플레이션이 그들의 2% 목표를 향해 내려오고 있음을 인정하며 어제 예상보다 더 비둘기파적이었다. 현재 대부분의 관리들은 더 이상의 인상을 예상하지 않고 있으며, 현재 전망은 월가의 예상치인 단 2명을 상회하는 내년 세 번의 인하를 예상하고 있다.

게다가 파월 의장은, 회의 후 기자회견에서, 추가적인 인상 가능성은 희박하며, 연준이 금리인하를 시작하기 위해서는 경기침체가 필요하지 않다고 말했다. 고용시장이 상당히 강한 상태를 유지하더라도 인플레이션이 하락한다면, 연준이 경제에 제동을 걸 수 있다는 소식을 들은 것은 분명 고무적인 일이었다. 이는 많은 투자자들이 기대해왔던, 하지만 많은 투자자들이 작년 이맘때에는 그럴 가능성이 매우 낮다고 여겼던, 찾기 힘든 연착륙을 가능하게 할 수 있다.

어쨌든, 실업률의 큰 상승 없이 금리를 인하하는 것은 재생 에너지 및 전기 자동차 주식에 대한 꿈의 시나리오가 될 것이다: 대출 및 임대 금리는 내려오겠지만, 소비자들은 여전히 고용되어 있고 전기 자동차를 구입하거나 주택용 태양광에 투자할 수 있을 만큼 충분히 자신감이 있을 것이다.

이 세 회사는 인플레이션이 다시 가속화되거나 경기 침체가 있다면 여전히 위험하지만, 광범위한 실직 없이 인플레이션이 계속 내려올 경우 더 많은 상승이 있을 수 있다. 루시드의 경우, 지속적인 손실은 더 많은 자본이 필요했기 때문에 회사의 지분에 계속 투자해온 사우디 아라비아 공공 투자 기금(PIF)에 의해 뒷걸음질 쳤다. 그것이 파산의 위험을 제한하지만, 이러한 뒷걸음질은 희석화를 통해 다른 현재 주주들에게 높은 대가를 치르게 되었다. 그러나 전기 자동차 판매가 회복되고 고급 소비자들이 루시드 쪽으로 끌린다면, 수익에 긍정적인 영향이 있을 수 있다.

한편, 주택용 태양광 시장이 미국, 유럽, 라틴 아메리카 및 아시아 태평양 지역에서 계속 성장하는 한 인페이즈와 솔라엣지도 회복되어야 한다. 이 두 회사는 상품성이 있는 패널이 아닌 하이테크 인버터를 만들고 있으며, 이 침체 이전에는 실제로 수익성이 있었다. 주택용 태양광 성장이 회복된다면, 이익 성장이 뒤따라야 할 것이다.

또한 인페이즈의 CEO는 11월 중순 10월 인플레이션 보고서가 예상보다 완만해진 후 자신감을 드러내며 공개 시장에서 주식을 매입했다는 점도 주목해야 한다. 인페이즈는 마이크로인버터가 솔라엣지의 저가 스트링 인버터보다 높은 마진을 주는 프리미엄 제품이기 때문에 가장 유망해 보인다. 또한 자본 집약적이고 경쟁적인 EV 시장보다 소수의 플레이어들 사이에서 통합된 인버터 산업이 더 매력적이라고 생각한다.