해운사 머스크 실적발표 23년4분기 (짐 주가 급락)

머스크는 목요일 홍해 무역 차질이 회사에 큰 부양책이 되지 않을 것이며 선박 공급 과잉이 올해 실적에 영향을 미칠 것이라고 경고했다.

머스크는 4분기 EBITDA가 전년 동기 65억4000만 달러에서 8억3900만 달러로 감소해 애널리스트들의 예상치인 11억3000만 달러를 밑돌았다고 밝혔다.
이 회사는 또 자사주 매입 프로그램을 중단하고 원양 컨테이너 해운 시장 상황이 안정되면 결정을 검토하겠다고 밝혔다.

주요 무역로인 홍해에서 후티 무장세력의 해운 공격 이후 선박의 항로 변경으로 운임이 상승하면서 컨테이너 화주들은 올해 유럽에서 가장 실적이 좋은 주식 중 하나가 되었다.

머스크의 주가는 17% 하락하여 홍해 혼란이 12월에 시작되기 전 마지막으로 보였던 수준으로 떨어졌다.
경쟁사인 하팍-로이드(HLAG.DE)의 오픈 뉴 탭의 주가는 약 11% 하락했다.

머스크는 다른 화주들과 마찬가지로 아프리카 주변의 더 긴 항로에서 선박을 전환해 왔으며, 일부 분석가들은 운항 시간 연장과 운임 인상이 시장에 합류하는 새로운 컨테이너선의 큰 증가를 능가할 것으로 예상했다.

그러나 머스크 CEO 빈센트 클레르는 기자들에게 아프리카 주변에 선박을 보내는 데 필요한 추가 용량에 비해 약 2배 많은 새로운 선박이 시장에 출시되고 있다고 말했다.

해운 이익에 대한 팬데믹 증가는 새로운 선박 주문의 물결을 낳았다. 클레르는 "지난해 말 인도된 선박은 아프리카 주변을 더 오래 항해함으로써 생긴 공백을 메우기 위해 사용되었지만 과잉 용량은 2024년에만 완전히 실현될 것이며 2025년과 2026년까지 느껴질 것"이라고 말했다.

그는 "우리는 운송해야 하는 컨테이너 수에 비해 세계에 선박이 너무 많다는 것을 알게 될 것"이라며 "1년 뒤에도 여전히 아프리카 남쪽을 항해하고 있다고 해도 과잉 수용력과 가격 압박은 지속될 것"이라고 말했다.

가이던스

세계 무역의 바로미터로 여겨지는 머스크는 올해 이자, 세금, 감가상각비(EBITDA)가 지난해 96억 달러 달성과 비교해 10억 달러 ~ 60억 달러 사이가 될 것으로 예상했다.

LSEG의 한 여론조사에서 분석가들은 올해 평균 66억 달러의 EBITDA를 예상했다.

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제프리스 분석가들은 리서치 노트에서 "우리는 가이던스가 보수적일 것이라고 가정했지만, 우리는 이 수치들이 다소 비관적이고 홍해 붕괴 이전의 우리의 예상 범위 내에 있다고 본다"고 말했다.

JP모건의 애널리스트들은 홍해 사태가 1분기 실적을 끌어올릴 것으로 예상했지만 "2024년이 진행됨에 따라 일반적인 과잉 생산 상태가 돌아올 가능성이 높다"며 2025년까지 이어질 가능성이 높다고 말했다.

머스크는 컨테이너 물동량의 3분의 1이 홍해 운항 중단의 영향을 받았다고 밝혔다. 지난달에는 홍해를 통한 항해 재개를 시도했다. 클레르는 미 해군이 보낸 메시지가 현재 홍해를 통한 안전한 통행을 보장할 수 없다는 것이라고 말했다.

그는 "일주일 동안 그곳에서 아무 일도 없었다고 해서 다시 시도할 수 있는 것은 아니다"라며 "홍해로 돌아가는 날은 영구적으로 할 수 있다고 믿기 때문"이라고 말했다.

클레르는 홍해 위기가 봉쇄, 소비자 행동 변화, 병목 현상 등 여러 충격으로 운임과 화주의 이익이 강화된 팬데믹으로 인한 혼란의 규모에 미치지 못했다고 말했다.

그는 "이 경우 통과 시간이 길어질 뿐"이라며 "수에즈 운하를 통해 다시 항해를 시작하는 순간 가격은 즉시 하락할 것"이라고 말했다.