슈퍼마이크로컴퓨터 주가 급락, 연례보고서 제출 불투명

슈퍼마이크로컴퓨터는 화요일에 미국 증권거래위원회에 언제 연례 보고서를 제출할지 예측할 수 없으며 특별위원회 조사 결과 경영진이나 이사회에서 사기의 증거가 없는 것으로 나타났다고 밝혔다.

캘리포니아 산호세에 본사를 둔 서버 제조업체의 주가는 애프터 거래에서 약 10% 하락했다.

LSEG가 집계한 데이터에 따르면 2분기 순매출은
애널리스트들의 예상치인 68억 6천만 달러에 비해
55억~61억 달러로 예상한다.

이 회사의 예비 실적은 언스트앤 영이 감사직에서 사임한 지 일주일도 채 되지 않아 회사의 회계 관행에 대한 투자자들의 우려를 불러일으켰다.

특별위원회는 재무 보고에 대한 회사의 거버넌스, 투명성 및 내부 통제에 대해 EY가 제기한 문제와 관련된 조사를 진행한다.

슈퍼 마이크로가 서버 업계에서 주목을 받고 있지만, 더 큰 경쟁사인 Dell Technologies(DELL.N)가 새로운 탭을, HP Enterprise(HPE.N)가 새로운 탭을 열면서 방대한 고객 기반을 활용하여 매출을 높일 수 있었다고 분석가들은 말한다.

또한 경쟁으로 인해 슈퍼마이크로는 고객에게 매력적인 가격을 제공하는 동시에 수냉식 서버에 사용되는 일부 부품에 대한 비용 상승을 초래하여 마진을 압박하고 있다.

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슈퍼마이크로는 뜨거운 인공 지능 거래로 한 해를 시작했다. 하지만 주가가 사상 최고치를 기록한 지 불과 8개월 만에 투자자들은 이 서버 제조업체가 나스닥에 의해 상장 폐지되고 S&P 500에서 퇴출될지 여부를 묻고 있다.

3월 이후 주가가 75% 이상 급락한 이 문제의 회사는 화요일 장 마감 후 비즈니스 업데이트를 발표할 예정이다. 가장 중요한 것은 지난주 감사인 Ernst & Young LLP의 사임에 따른 나스닥의 규정 준수 의무를 이행하는 것에 대한 의견이다. 감사인은 올해 초 미국 법무부 조사와 피해를 입은 공매도 보고서에 따른 타격인 무결성과 윤리에 대한 슈퍼마이크로의 헌신에 대한 우려를 언급했다.

뉴욕 증시는 장중 한때 하락세를 반전한 후 1.2% 상승했다. 옵션 데이터에 따르면 트레이더들은 회사의 비즈니스 업데이트 이후 주가가 양방향으로 20%까지 상승할 것으로 보고 있다.

슈퍼마이크로가 8월 마감일까지 연례 10K 건의 보고서를 제출하지 못한 후 상장 지위는 이미 흔들리고 있었다. 나스닥 규정에 따라 11월 중순까지 규정 준수 상태를 회복할 수 있는 계획을 제출할 수 있으며, 이 계획이 승인되면 2025년 2월로 마감일이 미뤄지는 등 시간이 더 걸릴 수 있다. 하지만 언스트 앤 영의 사임으로 인해 더 어려워졌다.

"웨드부시 애널리스트 매트 브라이슨은 인터뷰에서 "관련 일정 때문에 상장 폐지될 수도 있다고 생각합니다."라고 말했다. "감사인이 없고 마지막 감사인이 사임한 상태에서 불과 몇 달 만에 어떻게 10k 건의 상장을 달성할 수 있을까요?"

S&P 500 지수를 소유한 슈퍼마이크로, 나스닥, S&P 글로벌의 대표는 논평을 거부했다.

나스닥 상장 폐지 여부는 격동의 한 해에 가장 최근에 이루어진 일이다. 2024년 초 슈퍼마이크로의 주가는 고공행진을 거듭하면서 월스트리트가 AI 기반 고성능 데이터센터 서버 수요에 열광했고, S&P 500에 편입되는 등 상승세를 보였다. 그러나 10,000건의 신고 지연에 이어 규제 당국이 매출을 과대 계상하려 했다는 전직 직원의 주장을 조사하고 있다는 소식이 전해지면서 투자자들은 문제가 쌓이면서 구제금융을 받고 있다.

언스트 앤 영이 사임할 당시 슈퍼마이크로는 이 문제가 이전에 발행된 재무 보고서의 재작성으로 이어질 것으로 예상하지 않으며, 다른 감사인을 확인하는 절차를 시작했다고 밝혔다.

그러나 일부 분석가들은 더 경계하고 있다. "새로운 공개 회계법인이 고용되면 이전 재무제표를 다시 작성해야 할 수도 있는 의미 있는 위험이 있다고 생각합니다."라고 지난주 N Quinn Bolton이 이끄는 Needham 애널리스트들은 슈퍼마이크로 주식에 대한 커버리지를 중단하면서 썼다.

블룸버그 인텔리전스 분석가들에 따르면 나스닥 상장 폐지는 S&P 500에서 퇴출될 수 있으며, 이는 기관의 주식 강제 매각으로 이어질 수 있다고 한다. 그는 슈퍼마이크로 주식의 약 24%가 패시브 펀드에 보유되어 있으며 약 8%가 S&P 500 관련 펀드에 소유되어 있다고 덧붙였다.

만약 슈퍼마이크로가 상장 폐지된다면 이번이 처음이 아니다. 이 회사는 10만 건의 보고서와 여러 분기 보고서를 제출해야 하는 기한을 지키지 못해 2019년에 상장 폐지됐었다. 2020년에 재상장할 수 있도록 승인을 받았다. 같은 해 슈퍼마이크로는 미국 증권거래위원회의 회계 조사에 대해 1,750만 달러의 벌금을 지불하고 해결했다.

슈퍼마이크로는 합의의 일환으로 규제 당국의 주장을 인정하거나 부인하지 않았다. 웨드부시 애널리스트 브라이슨은 슈퍼마이크로가 마지막으로 상장 폐지되었을 때 2년 동안 성장이 정체되었다고 언급했다. 고객들은 적시에 제품을 제공하는 회사의 능력에 차질이 생길 수 있기 때문에 재무 문제에 겁을 먹을 수 있다고 그는 덧붙였다.

블룸버그 인텔리전스의 진호도 이에 동의한다. "매출에 미치는 영향은 즉각적이지는 않겠지만, 데이터 센터용 AI 서버에서 여전히 지배적인 위치를 차지하고 있는 대체 경쟁업체의 수가 증가함에 따라 주문 취소에 대한 위험이 커질 것입니다."라고 그는 썼다.
또한 델은 잠재적 수혜자가 될 수 있다고 그는 덧붙였다.