치폴레 실적발표 24년4분기

치폴레(CMG)는 4분기에 대한 기대치를 충족하기 위해 여러 가지 역풍과 싸워야 했다.

부리토 체인은 궂은 날씨와 치킨 알 파스토르가 실적을 끌어올린 2분기와의 비교에서 어려움을 겪었다. 화요일 장 마감 후 발표된 4분기 동일 매장 매출과 연간 실적은 각각 5.4%, 7.4% 증가했다.

2017년부터 브라이언 니콜 전 CEO에게 최고운영책임자로 보고한 스콧 보트라이트 신임 CEO는 "또 한 번의 뛰어난 해"라고 말하며 "강력한 거래"를 통해 매 분기 매출 성장을 견인하고 마진을 확대했다.

2025 회계연도에는 동일 매장 매출이 한 자릿수 초반에서 중반까지 증가할 것으로 예상하고 있다. 또한 315개에서 345개 지점을 오픈할 계획이다.

이 체인은 3,700개 이상의 레스토랑을 보유하고 있으며 북미에서 7,000개 지점에 도달하는 것을 목표로 하고 있다.

이것은 보트라이트가 설정한 첫 번째 가이던스이다. Stifel Chris O'Cull은 고객들에게 보낸 메모에서 전년도 동일 매장 매출이 한 자릿수 중반대에서 성장할 것으로 예상했으며, 이는 월스트리트 컨센서스 추정치인 5.3%에 부합한다고 썼다.


4분기 실적내용

조정 주당 순이익: $0.25, 시장예상치 $0.25

매출: 28억 5천만 달러, 시장예상치 28억 5천만 달러

동일 매장 매출 성장률: 5.4%, 시장예상치 5.67%

평균 확인 성장률: 1.4%, 시장예상치 1.29%

트래픽 증가: 4%, 시장예상치 4.41%

24년 전체 실적내용

조정 주당 순이익: $1.12, 시장예상치 $1.12

매출: 113억 달러, 시장예상치 113억 2천만 달러

동일 매장 매출 성장률: 7.4%, 시장예상치 7.4%

평균 확인 성장률: 2.1%, 시장예상치 1.99%

트래픽 증가율: 5.3%, 시장예상치 5.45%

투자자들은 관세의 잠재적 영향에 대한 자세한 소식을 기다리고 있다. 트럼프 행정부는 약 한 달 후에 발효될 예정인 멕시코산 캐나다산 수입품에 대해 25%의 관세를 부과한다고 발표했다.

이는 치폴레의 핵심 재료인 아보카도 가격에 영향을 미칠 수 있다. 해당 분기 식품, 음료 및 포장 비용은 전체 매출의 30.4%를 차지하여 전년 대비 29.7% 증가했다.

치폴레의 발표에 따르면 이러한 변화는 훈제 브리스킷 제품으로 인한 단백질 믹스 변화인 '일관적이고 넉넉한 양'을 보장하기 위한 회사의 노력과 "아보카도 및 유제품 비용 상승을 포함한 여러 품목의 인플레이션을 완화하기 위한 것"에 의해 주도되었다.

TD 코웬의 애널리스트 앤드류 찰스는 치폴레 아보카도의 85%가 멕시코에서 수입되는 것으로 추정했다. 토마토도 멕시코의 또 다른 주요 수입품이다.

웰스파고의 농업 경제학자 마이클 스완슨에 따르면 아보카도 공급은 이미 타이트하다. 찰스는 아보카도가 치폴레 상품 가격의 약 7~11%를 차지하지만 토마토는 한 자릿수 초반에 불과하다고 전망한다.

12월의 2% 인상을 포함한 메뉴 가격 상승은 해당 분기와 연도의 인플레이션을 상쇄했다.

보트라이트는 12월에 야후 파이낸스와의 인터뷰에서 "우리는 치폴레의 가치에 대해 [경쟁사와] 매우 다르게 생각합니다."라고 말했다.

"저는 이를 가격 대비 혜택으로 보는 방정식으로 생각합니다."라고 그는 말했다. "가격이 상승함에 따라 소비자의 가치를 동일하게 유지하려면 혜택도 같은 속도로 개선되어야 합니다."

한편, 3월에 치폴레 허니 치킨이 기간 한정으로 출시될 가능성이 있어 월가는 기대감을 감추지 못하고 있다. 찰스에 따르면 2025년 1분기에는 4분기에 비해 50bp의 순풍을 일으킬 수 있을 것으로 예상된다.

도이치뱅크의 애널리스트 로렌 실버먼은 고객들에게 보낸 메모에서 "기초 펀더멘털에 대한 우려는 과장된 것"이라고 말했다.

그녀는 팀이 치폴레 허니 치킨을 포함한 "강력한 혁신 및 마케팅 파이프라인의 지원을 받아 2025년에도 강세가 지속될 것으로 예상한다"고 덧붙였다. 처리량도 "가장 의미 있는 다년간의 교통 동력 중 하나"라고 그녀는 썼다.

주방을 자동화하는 것은 치폴레의 확장에 매우 중요하다.

2023년 10월, 치폴레와 하이픈은 부리토 그릇이나 샐러드가 컨베이어 벨트를 따라 이동하면서 시스템이 각 재료를 그릇에 자동으로 분배하는 디지털 메이크라인을 출시했다. 이 과정은 현재 남부 캘리포니아 레스토랑에서 테스트 단계에 있다.

보트라이트는 보울 및 샐러드 주문의 65%를 차지하는 온라인 주문을 처리하기 위해 "이러한 자동화를 완전히 활용할 계획"이라고 말했다. 한 그릇을 완성하는 데는 30~60초밖에 걸리지 않아 직원들이 부리토나 매장 내 주문을 처리할 수 있다.

2024년 9월에는 과카몰리용 아보카도 껍질을 벗기고 코어를 만드는 로봇 오토카도를 현지 테스트에 추가했다.

또한, 준비를 돕고 "일관된 절단 크기"를 보장하기 위해 농산물 슬라이서를 출시하고 있다.