나이키 실적발표 25년 3분기

나이키(NKE)는 엘리엇 힐 신임 CEO 체제에서 역풍과 계속 싸우고 있어 예상치를 상회했다.

나이키는 목요일 장 마감 후 회계연도 3분기 실적을 발표했다.


3분기 실적내용

매출: 112억 7천만 달러, 시장예상치 110억 3천만 달러 (1년 전 124억 3천만 달러)

조정 주당 순이익:  0.54달러, 시장예상치 0.30달러 (1년 전 0.98달러)

나이키 브랜드 매출: 106억 달러에 비해 108억 9,000만 달러

이번 실적 발표는 10월 14일에 취임한 회사 베테랑 힐의 두 번째 실적이다. 주가는 시간외 거래에서 2% 상승했다.

힐은 보도자료에서 "90일 전에 약속했던 '윈 나우' 전략적 우선순위에 반하는 진전은 우리가 올바른 길을 가고 있다는 자신감을 강화합니다."라고 말했다. " 고무적인 것은 나이키가 이번 분기에 스포츠를 선도하는 데 영향을 미쳤다는 점입니다."

제프리의 애널리스트 랜달 코닉은 실적 발표 후 메모에서 "나이키가 다시 나이키로 돌아가고 있다"고 말했다.

앞으로의 여정은 쉽지 않을 것이다. 온 홀딩(ONON), 스케쳐스(SKX), 호카(DECK) 스니커즈와 같은 경쟁사들이 최근 몇 년 동안 시장 점유율을 차지하고 있다. 관세 뉴스가 눈사태를 일으키면서 인플레이션에 대한 우려가 다시 커지고 소비자 신뢰가 흔들렸고, 2월에는 급격히 하락했다.


CFRA의 애널리스트 재커리 워링은 힐이 회사를 되살릴 수 있지만, 시가총액이 1,080억 달러에 달하는 엄청난 규모를 고려할 때 투자자들은 10~15년 전과 같은 성장을 보지 못할 것이라고 말했다. 이는 아디다스의 약 430억 달러, 호카의 소유주 데커스의 180억 달러, 스케쳐스의 84억 달러에 비하면 큰 폭의 시가총액이다.

"저는 엘리엇이 진짜 거래라고 말하는 많은 업계 연락처와 이야기를 나눴습니다. 엘리엇은 회사를 턴어라운드할 적임자입니다."라고 주식에 대해 매수 등급을 부여한 니덤 앤 컴퍼니의 애널리스트 톰 니키치(Tom Nikic)는 말한다.

핵심 스포츠 제품에 다시 초점을 맞추는 것이 핵심이다. 니키치는 "경기장 밖, 코트 밖, 체육관 밖, 신발, 의류 등 너무 멀리 갔어요."라고 말한다.

힐이 수정해야 할 다른 수정 사항으로는 조던이나 나이키 덩크와 같은 상징적인 브랜드를 "매우 구하기 쉬운" 브랜드로 만든 후 다시 "희귀하고 구하기 어려운" 브랜드로 만들기 위한 재고 관리가 있다고 니키치는 말한다.

지난 분기, 매튜 프렌드 CFO는 2025년 가을 및 연말연시를 맞아 계절별 및 신제품을 위한 공간을 확보하기 위해 초과 재고를 줄일 계획이라고 밝혔다.

나이키 디지털은 프로모션 활동이 적은 정가 모델로 전환할 것이다. 나이키의 총 마진은 분기에 41.5%로 감소하여 예상치인 43%에 미치지 못했다.

또 다른 주요 이니셔티브는 Nike가 소비자 직접 판매에 전념한 후 JD Sports(JDSPY), Dick's Sporting Goods(DKS), Foot Locker(FL)와 같은 소매업체와의 파트너십을 재건하는 것이다.

"풋 락커에 들어갔을 때... 나이키에서 찾고 있던 물건을 찾지 못한 많은 사람들이 '좋아요, 여기 있는 한 ... 아디다스 한 켤레를 살 거예요, 아니면 뉴발란스 한 켤레를 살 거예요, 호카 한 켤레를 살 거예요'라고 말했습니다."라고 니키치는 말한다.

힐은 2분기 실적 발표에서 나이키가 파트너에게 투자할 계획이며 영업팀은 마케팅 지원을 제공할 계획으로 "매주 달러를 벌어야 한다"고 말했다.

밝은 점은 트럼프 행정부 출범 이후 제조 기반을 다각화하는 데 있어 이 소매업체의 적극적인 노력이다. 2016년에는 의류와 신발의 각각 26%와 29%를 중국에서 생산했는데, 이는 2024년의 18%와 16%에 비해 크게 증가한 수치이다.

대규모 해외 시장도 미국 관세의 적용을 받지 않는다.

"나이키는 매출의 약 60%를 미국 이외의 지역에서 처리하므로 매출의 일부는 관세의 영향을 전혀 받지 않습니다. 그들은 유럽에서 판매하고, 아시아에서 판매하는 상품은 아시아에서 판매하고, 라틴 아메리카에서 판매하는 상품은 판매합니다."라고 Nikic은 말한다.

그러나 공개하지 않는 일부 나이키 신발과 제품은 중국에서만 생산된다. 워링은 "모든 관세를 피할 수는 없지만 중국산 제품을 미국으로 보내는 횟수를 줄일 수 있다"고 말했다.

워링은 아디다스가 중국에서 제품의 약 16%를 제조하고 있으며, 구체적인 내역은 공개하지 않았지만 스케쳐스(SKX)의 수치가 더 높다고 말했다.