슈퍼마이크로컴퓨터 주가 상향 by JP모건

JP모건(JPM, Financial)이 AI 서버 제조업체를 비중 축소에서 중립으로 업그레이드한 후 금요일 아침 슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI, Financial) 주가는 약 5% 급등했다.


이번 업그레이드는 SMCI가 블랙웰 기반 서버 출하량에 대한 수요 증가로 혜택을 받으면서 이전 SEC 신고 문제를 극복한 것으로 보이는 가운데 이루어졌다.


JP모건 애널리스트들은 평균 판매 가격 상승이 매출 성장을 강화하고 있다고 지적했다. 그러나 내부 통제를 강화하기 위한 치열한 경쟁과 비용 상승이 마진을 압박할 수 있다고 경고했다.


이 JP모건은 엔비디아(NVDA, Financial)의 공급 증가에 힘입어 SMCI의 FY26 매출 전망치를 340억 달러에서 390억 달러로 상향 조정했다. 또한 JP모건은 2025년 12월 목표 주가를 기존 목표가에서 45달러로 상향 조정하여 기존 9배에 비해 10배의 수익 배수를 적용했다.


그럼에도 불구하고 이 은행은 과거 신고 문제, CFO 변경, 법무부 조사 진행 등으로 인해 동종업체인 Dell(DELL, Financial)에 비해 소폭의 할인율을 유지하고 있으며, 11배의 배수에 거래되고 있다.