ASML 주가 하락, 미 의회 비난과 수출 통제 가능성

ASML 주가는 미국 의회의 중국 반도체 산업 지원 비난과 추가 수출 통제 가능성으로 인해 하락했으나, AI 수요와 애널리스트들의 목표주가 상향 조정에 힘입어 장기적인 성장 잠재력은 여전히 견고하다.

ASML 주가는 미국 하원 중국 특별위원회가 ASML을 포함한 반도체 장비 제조업체들이 중국의 반도체 산업을 지원하고 있다고 비난하면서 하락했다. 이로 인해 ASML 주가는 암스테르담에서 장중 7.1%까지 하락했으며, 이는 7월 이후 가장 큰 일중 하락폭이었다. 위원회는 ASML과 다른 장비 제조업체들이 중국 국영 및 군사 관련 기업에 장비를 판매하여 상당한 수익을 올렸다고 지적했다. 이러한 비난은 추가적인 수출 통제 가능성을 높여 ASML의 리소그래피 장비 판매에 영향을 미칠 수 있다는 우려를 낳았다.

실적 및 전망

ASML은 2025년 2분기에 77억 유로의 총 순매출을 기록하며 가이던스 상단에 도달했고, 총 마진은 53.7%로 가이던스를 상회했다. 주당 순이익은 5.90유로로 컨센서스를 12% 이상 웃돌았다. 이러한 실적은 주로 EUV 시스템에 대한 견고한 수요에 힘입은 것으로, EUV 시스템은 이제 순 시스템 매출의 45%를 차지한다. ASML은 2025년 전체 순매출이 약 15% 증가하고 총 마진은 약 52%를 기록할 것으로 예상한다.

그러나 ASML은 2025년 이후의 수요 둔화와 불확실성을 경고했다. 특히, 미국 상무부의 새로운 수출 제한 조치로 인해 특정 중국 고객에게 특정 제품을 수출하고 부품 및 서비스를 제공하는 능력이 제한될 것으로 예상된다. 중국은 대만 다음으로 ASML의 두 번째로 큰 시장이며, 2분기 순 시스템 매출의 27%를 차지했다.

애널리스트 평가 및 목표주가

최근 애널리스트들의 ASML에 대한 평가는 엇갈린다. HSBC는 ASML을 '강력 매수'로 상향 조정했으며, Wells Fargo는 목표주가를 840달러에서 890달러로 상향 조정하고 '비중 확대' 등급을 부여했다.

UBS는 목표주가를 750유로에서 940유로로 상향 조정하며 '매수' 등급을 유지했다.

Citi는 목표주가를 825유로에서 1,050유로로 상향 조정하고 '매수' 등급을 유지했으며 910, JPMorgan은 목표주가를 957달러에서 1,175달러로 상향 조정하며 '비중 확대' 등급을 유지했다.

반면, New Street는 ASML의 주가가 랠리 이후 '위험한 상황'에 처해 있다며 '중립'으로 하향 조정하고 목표주가를 790유로로 제시했다.

New Street는 2026년 이후의 전망이 '약세'일 것으로 예상하며, 웨이퍼 팹 장비(WFE) 밸류에이션이 역사적 평균보다 높다고 지적했다.


ASML은 AI 수요가 로직 및 메모리 시장 성장의 핵심 동력이며, EUV 시스템이 AI 수요를 지원하는 데 중요한 역할을 한다고 밝혔다 1819. 2025년 EUV 매출은 2024년 대비 약 30% 성장할 것으로 예상된다. 또한, ASML은 프랑스 AI 스타트업 Mistral에 15억 달러를 투자하여 11%의 지분과 이사회 의석을 확보했다. 이는 ASML이 AI 기술 발전에 적극적으로 참여하고 있음을 보여준다.