인텔 주가, 코어 울트라 3칩 발표

인텔(Intel)은 최근 신제품 출시와 대규모 투자 유치로 주가가 급등했지만, HSBC는 주가 상승이 과도하다고 판단해 '매도' 의견을 제시했다.

신제품 및 기술 혁신

인텔은 최근 코드명 "팬서 레이크(Panther Lake)"로 알려진 Core Ultra 시리즈 3 칩을 공식 발표했다. 이 칩은 인텔의 첨단 18A 공정 기술을 기반으로 한 최초의 클라이언트 프로세서로, 이전 세대 대비 50% 이상 향상된 CPU 및 그래픽 성능을 제공할 것으로 예상된다. 팬서 레이크 프로세서는 애리조나에 위치한 인텔의 새로운 Fab 52 시설에서 생산되며, 이 시설은 현재 완전 가동 중이다. 이 18A 공정은 미국에서 개발된 가장 진보된 2나노미터급 반도체 공정이다. 팬서 레이크 칩은 올해 말부터 출하를 시작하여 2026년 1월에 시장에 출시될 예정이다.

또한 인텔은 2026년 상반기 출시 예정인 Xeon 6+ 서버 프로세서(코드명 Clearwater Forest)도 미리 공개했다. 이 역시 18A 공정을 기반으로 한다. 인텔 경영진은 18A 기술이 경쟁사들이 아직 따라올 수 없는 이점을 제공한다고 강조하며, 특히 AI 모델과 같은 고성능 소프트웨어를 배터리 소모 없이 구동하는 데 유리하다고 설명했다.

투자 및 파트너십

인텔은 최근 몇 달간 대규모 투자를 유치하며 주가 상승의 동력을 얻었다. 소프트뱅크는 20억 달러를 투자했으며, 미국 정부는 111억 달러(9.9% 지분)를 투자했다. 엔비디아 또한 50억 달러(약 4% 지분)를 투자하며 인텔과의 협력을 강화했다. 특히 엔비디아와의 파트너십은 데이터센터 및 PC 제품 공동 개발을 포함하며, 엔비디아는 인텔의 x86 CPU를 자사의 AI 인프라에 통합하고, 인텔은 엔비디아 GPU 칩렛을 통합한 SoC를 개발할 예정이다. 이러한 협력은 인텔의 AI 시장 진출을 가속화하고 x86 생태계의 확장을 가져올 것으로 기대된다.

또한 인텔은 AMD를 파운드리 고객으로 유치하기 위한 초기 논의를 진행 중이라는 소문이 돌면서 주가에 긍정적인 영향을 미쳤다. 이는 인텔의 파운드리 사업 성공 가능성에 대한 기대를 높였다.

주가 및 애널리스트 의견

인텔 주가는 지난 한 달간 54.66% 급등했으며, 연초 대비 88.53% 상승했다 1. 이러한 급등세는 대규모 투자 유치와 신제품 발표에 대한 기대감에 기인한다.

그러나 HSBC는 10월 8일 인텔에 대한 투자의견을 '보유'에서 '매도'로 하향 조정하고 목표주가를 24달러로 제시했다. HSBC는 지난 8월 이후 주가가 55% 급등한 것이 "과도하다"고 평가하며, 이러한 상승세가 지속 가능하지 않다고 지적했다.
HSBC는 단기적으로 추가적인 투자 발표가 주가를 더 끌어올릴 수 있지만, 인텔 자체 파운드리 사업의 실행이 지속 가능한 턴어라운드의 핵심이라고 강조했다.

UBS는 10월 6일 인텔의 목표주가를 35달러에서 40달러로 상향 조정하며 '중립' 의견을 유지했다. 이는 인텔의 파운드리 사업 전환과 잠재적인 외부 투자를 긍정적으로 평가한 결과다.

씨티(Citi)는 9월 19일 인텔에 대한 투자의견을 '중립'에서 '매도'로 하향 조정하고 목표주가를 29달러로 제시했다. 씨티는 엔비디아의 50억 달러 투자에도 불구하고 파운드리 사업 성공 가능성이 낮고, PC 시장 약세(매출의 90% 차지)와 AI CPU 시장 기회(10억∼20억 달러 규모)가 제한적이라는 점을 이유로 들었다.

인텔은 2025년 3분기 실적을 10월 30일에 발표할 예정이다.

재무 상태 및 전망

인텔은 현재 2년 연속 손실을 기록 중이며, 애널리스트들은 2027년 이전에는 수익성 회복이 어려울 것으로 예상하고 있다. 이는 시장 점유율 하락과 데이터센터 AI 칩 수요 증가에 대한 대응 실패로 인한 매출 감소를 반영한다. 인텔은 또한 공장 현대화에 막대한 비용을 지출하고 있으며, Fab 52와 같은 시설은 건설에 에펠탑보다 많은 철강이 사용되었고, 장비 하나당 수억 달러가 소요된다.

인텔은 2025년 2분기 매출 128억 6천만 달러를 기록하며 애널리스트 예상을 상회했지만, 구조조정 비용으로 인해 주당 0.67달러의 순손실을 기록했다. 총 마진은 27.5%로 하락했다.
인텔은 2025년 말까지 25,000명의 직원을 감축할 계획이며, 파운드리 사업 목표 달성을 위해 400억 달러의 추가 자금이 필요할 것으로 추정된다.