코카콜라 실적발표 25년 3분기

코카콜라(KO)는 2025년 3분기에 예상치를 뛰어넘는 실적을 발표했으며, 매출은 5% 증가한 125억 달러, 주당순이익(EPS)은 82센트를 기록했다. 이는 가격/믹스 효과와 재가맹 전략에 따른 아프리카 보틀링 사업부 매각의 영향으로 분석된다.

2025년 3분기 실적 및 전망


코카콜라는 2025년 3분기 순매출이 5% 증가한 125억 달러를 기록했고, 유기적 매출(비GAAP)은 6% 성장했다.

이는 가격/믹스 효과 6% 성장에 힘입은 결과다. 비교 가능한 주당순이익(EPS)은 82센트로, 예상치인 78센트를 상회했다.

블룸버그 컨센서스는 3분기 EPS를 78센트, 순매출을 124억 8천만 달러로 예상했었다.

코카콜라는 아프리카 보틀링 사업부(CCBA)의 대부분 지분을 코카콜라 HBC AG에 34억 달러에 매각하며 재가맹 전략을 이어가고 있다. 이러한 사업 구조 재편 노력은 장기적인 성장 동력으로 작용할 수 있다.


애널리스트 평가 및 리스크 요인


BofA 글로벌 리서치는 코카콜라에 대해 '매수' 의견과 78달러의 목표 주가를 유지하며, 글로벌 경기 둔화에도 불구하고 동종 업계 대비 높은 유기적 매출 성장을 예상했다. 씨티(Citi) 역시 '매수' 의견을 유지하며 85달러의 목표 주가를 제시했는데, 이는 3M 세금 소송에 대한 제8순회법원 판결이 코카콜라의 IRS 이전 가격 분쟁에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다는 판단에 따른 것이다. 코카콜라는 2024년 4분기에 60억 달러를 에스크로에 예치했으며, 2010년부터 2024년까지의 잠재적 세금 및 이자 총액은 120억 달러로 추정된다.

주요 리스크 요인으로는 미국 내 히스패닉 소비자의 수요 약화, 멕시코의 잠재적 87% 소비세 인상(이는 3∼5%의 판매량 감소로 이어질 수 있음), GLP-1 약물의 영향, 그리고 환율 변동이 꼽힌다. 또한, 소비자들의 설탕 함유량에 대한 우려도 지속적인 리스크로 작용할 수 있다.


주가 및 배당금

코카콜라 주가는 올해 들어 약 10% 상승하여 시가총액은 약 2,950억 달러에 달한다. 현재 주가는 52주 범위의 중간 수준이며 200일 단순 이동 평균선 근처에서 거래되고 있다. 회사는 주당 0.51달러의 분기 배당금을 선언했으며, 이는 3.1%의 배당수익률을 나타낸다. JP모건은 2026년 12월 목표 주가를 79달러로 제시하며, 이는 2027년 EPS 기준 22.7배 P/E 멀티플을 적용한 것으로, 약 19%의 상승 여력과 3%의 배당수익률을 포함한다.