코어위브 주가 의견 하향

CoreWeave 주식은 2025년 11월 11일 현재 105.61달러에 거래되고 있으며, 최근 3분기 실적 발표 이후 데이터센터 구축 지연으로 인해 애널리스트들의 목표주가 하향 조정 및 투자의견 중립 전환이 이어지면서 단기적으로 하락 압력을 받고 있다.

CoreWeave의 주가는 지난주 약 9% 하락했으며, 현재 105.61달러에 거래되고 있다.

이는 J.P. Morgan이 CoreWeave에 대한 투자의견을 '비중 확대'에서 '중립'으로 하향 조정하고 목표주가를 낮춘 데 따른 것이다.

모건스탠리는 목표주가를 91달러에서 99달러로 상향 조정했으나 '동일 비중' 의견을 유지하며 GPU 생산 능력에 대한 강한 수요에도 불구하고 공급 제약으로 인한 인도 지연이 실행 리스크를 부각한다고 지적했다.

BofA는 목표주가를 168달러에서 140달러로 낮췄고,

에버코어 ISI는 175달러에서 160달러로 하향 조정했다.

제프리스 역시 목표주가를 180달러에서 155달러로 낮췄지만 '매수' 의견을 유지하고 있다.


3분기 실적 및 전망

CoreWeave는 2025년 3분기에 13.6억 달러의 매출을 기록하며 애널리스트 예상치인 12.9억 달러를 상회했다. 이는 전년 동기 대비 134% 증가한 수치이다.

그러나 회사는 2025 회계연도 매출 전망치를 52.5억 달러에서 51억 달러로 1.5억 달러 하향 조정했다.

이러한 하향 조정은 3분기 실적 발표에서 언급된 제3자 데이터센터 개발업체의 일시적인 인도 지연 때문이며, 이로 인해 4분기 매출이 컨센서스 예상치인 18억 달러보다 낮은 15.4억 달러 수준이 될 것으로 예상된다. CoreWeave는 이러한 공급 제약이 2026년 상반기에 해소될 것으로 보고 있다.

회사는 3분기에 22센트의 주당 손실을 기록했으며, 이는 컨센서스 예상치인 51센트 손실보다 양호한 수치이다.

CoreWeave의 매출 백로그는 3분기에만 250억 달러 이상 증가하여 총 550억 달러를 넘어섰다. 이는 2분기 대비 거의 두 배에 달하는 수치이다. 또한, CoreWeave는 500억 달러의 RPO(잔여 이행 의무)를 달성했는데, 이는 클라우드 업계에서 역사상 가장 빠른 속도이다.


애널리스트 평가 및 리스크

Citi는 2025년 11월 4일 CoreWeave에 대해 '매수/고위험' 의견과 192달러의 목표주가를 제시했다. 이는 AI 수요 가속화와 고객 다변화에 따른 견고한 중기 GPUaaS(GPU as a Service) 수요 및 가격 결정력을 바탕으로 한다. 그러나 Citi는 대형 고객(Microsoft 및 OpenAI) 갱신 불확실성과 하이퍼스케일러 경쟁 심화를 하방 리스크로 꼽았다. Citi는 2026년 매출이 149억 달러(178% 성장), 조정 영업이익이 36억 달러(24.4% 마진)에 달할 것으로 예상하며, CapEx는 323억 달러(43.5% 성장)로 전망했다.

CoreWeave는 AI 워크로드를 위한 유일한 목적 지향형 클라우드 플랫폼을 구축하고 있으며, NVIDIA와 같은 파트너들의 신뢰를 얻어 H100, H200, GB200 등 최신 GPU 기술을 대규모로 배포하는 데 선두를 달리고 있다. SemiAnalysis로부터 두 차례나 Platinum ClusterMAX™ 등급을 획득하며 업계 리더십을 입증했다.

주요 리스크로는 높은 고객 집중도와 부채 부담이 있으며, Citi는 이러한 요인으로 인해 회귀 분석 기반 멀티플에 33% 할인을 적용하여 목표주가를 산정했다. 또한, 데이터센터 구축 지연과 같은 공급망 제약은 단기적인 매출 가이던스 하향 조정의 원인이 되고 있다.