써클 실적발표 25년 3분기

Circle Internet Group (CRCL)는 2025년 3분기 매출이 전년 동기 대비 66% 증가한 7억 4천만 달러, 주당 순이익(EPS)은 64센트를 기록하며 견조한 실적을 발표했다.

Circle은 2025년 3분기 매출이 7억 4천만 달러로 전년 동기 4억 4천576만 달러 대비 크게 증가했다고 보고했다. 주당 순이익은 작년 0센트에서 64센트로 상승했다. 이는 월스트리트 컨센서스 예상치인 주당 순이익 17∼18센트와 매출 7억 331만 달러를 상회하는 수치다

Circle은 2025 회계연도 기타 매출 전망치를 기존 7천500만∼8천500만 달러에서 9천만∼1억 달러로 상향 조정했다. 이러한 실적은 주로 스테이블코인 USDC의 유통량 증가와 준비금 이자 수입 증가에 힘입은 것이다.



주요 사업 성과 및 전략


Circle의 주력 상품인 USDC의 유통량은 3분기 동안 약 21% 성장하여 737억 달러에 달했으며, 현재는 759억 달러를 기록하고 있다. USDC 준비금에 보유된 자산의 공정 가치는 762억 달러다. 높은 금리와 대규모 유동성은 3분기 동안 순이자 수입을 증가시키는 데 기여했다.

Circle은 또한 Arc 퍼블릭 테스트넷을 출시하여 전통 금융 및 디지털 금융 파트너들로부터 큰 호응을 얻었다. Arc는 기업용 경제 활동을 위해 특별히 설계된 오픈 레이어-1 블록체인 네트워크로, USDC를 가스 수수료로 사용한다. 이는 변동성이 큰 네이티브 토큰 대신 안정적인 달러 기반 수수료를 제공하여 기관 채택의 주요 장벽을 제거한다.

Circle Payments Network(CPN)는 현재 29개 금융 기관이 등록되어 있으며, 55개 기관이 적격성 검토 중이고 500개 기관이 파이프라인에 있다. Fireblocks, Finastra, FIS와의 파트너십을 통해 은행들이 USDC 결제를 국경 간 결제 흐름에 통합할 수 있도록 지원하고 있다.

또한, 유럽에서 스테이블코인 채택을 추진하기 위해 도이체 뵈르제와 협력하고 있으며, Visa와 새로운 파일럿 프로그램을 진행 중이다. 이러한 전략적 확장은 Circle이 이자 수입에 대한 의존도를 줄이고 수익원을 다각화하는 데 중요한 단계다.


시장 반응 및 전망

Circle의 주가는 2025년 6월 IPO 이후 235% 이상 급등했지만, 연초 대비 8.7% 하락하며 투자 열기가 식었다. 3분기 실적 발표를 앞두고 주가는 하락 압력을 받았으며, 11월 6일에는 103.72달러를 기록했다. 옵션 시장은 실적 발표 후 11.8%에서 16.1% 사이의 큰 변동성을 예상했으며, 콜 옵션이 풋 옵션을 능가하는 낙관적인 분위기가 감지되었다.

Monness Crespi는 Circle에 대해 매수 등급과 150달러의 목표 주가를 제시하며, Circle이 온체인 M2 점유율을 크게 확보할 수 있는 위치에 있다고 평가했다. JPMorgan은 목표 주가를 93달러에서 94달러로 상향 조정했지만, 비중 축소 의견을 유지했다. Wells Fargo는 160달러의 목표 주가로 비중 확대 의견을 제시하며 커버리지를 시작했다.

시장은 Circle의 밸류에이션이 미래 이자 수입과 예상되는 금리 인하에 따라 할인될 수 있다고 보고 있으며, 이는 단기적인 주가 상승을 제한할 수 있다. 그러나 Arc 블록체인 출시와 잠재적인 국립 신탁 은행 라이선스 승인은 장기적인 성장 동력으로 작용할 수 있다.